黄金市场今日分析：非农超热余温推动利率市场预期下调 黄金回调信号频闪

  昨日市场回顾

  周一，现货黄金延续回调，录得日线四连阴，盘中最低触及2637.71美元/盎司，截至目前，黄金报价2643.88。

  黄金市场基本面综述

  美联储卡什卡利：认为中性利率接近3%;穆萨勒姆： 进一步降息的可能性较大，个人利率预期高于美联储 中位数。

  交易员预计美联储年内进一步降息幅度不到50个基点。 美国2年期/10年期国债收益率曲线自9月18日美联储降 息50个基点以来再次处于倒挂边缘。

  消息人士：以色列将很快对伊朗进行报复。

  据伊朗塔斯尼姆通讯社：伊朗已准备10种应对以色列 潜在袭击的方案。

  美国国务院：根据美国的评估，以色列在黎巴嫩的地 面行动迄今为止仍然有限。预计以色列将以符合国际 人道主义法的方式打击黎巴嫩真主党。

  机构观点汇总

  DeCarleyTrading联合创始人CarleyGarner：做空黄金是极其逆向做法，但若修正很容易回落到...

  我看好黄金已经有一段时间了，但随着金价现在超过2600美元，是时候看到交易的另一方面了。我看到金价会遇到一些关键阻力位，很难证明在这些水平上看涨是合理的。虽然较低的利率、经济不确定性和地缘政治动荡为贵金属提供了坚实的支持，但我质疑这些关键因素中有多少已经被反映在当前的市场行为中。无论基本面多么看涨，如果每个人都已经做多，市场最终会耗尽买家，我认为市场在寻找新的叙事时需要重置。

  除了黄金的超买势头外，另一个风险是任何可能推动股市走低的经济疲软。标准普尔500指数的交易价格处于不稳定的创纪录区域，不需要太多时间就能吓到市场，从而形成一个流动性陷阱，可能会拖累金价走低。基金经理正持有历史上最大的看涨头寸之一。大型机构参与者持有大量多头头寸。与此同时，投资者的杠杆率比他们意识到的要高。他们没有意识到他们承担了多少风险，因为他们不必忍受修正。这将在市场上造成流动性问题，从而损害黄金。

  在当前水平做空黄金是一种极其逆向的做法，为了限制风险，我更愿意利用期权价差来应对下行。如果金价真的开始修正，价格很容易回落至2300美元。金价重新测试其最初的突破水平并非闻所未闻，该水平可以追溯到3月份，当时价格突破2150美元。虽然，我预计10月份的价格会更低，但我也预计11月美国总统大选前后会有很多不确定性和波动性。一般来说，交易员应该在选举前开始降低风险和敞口。

  分析师FawadRazaqzada：黄金危险信号已现，失守该水平将再探2600

  从图表上看，黄金仍然看涨，但危险信号已经开始积累。月线上看，RSI指标已经位于80分值以上，已经处于严重超买的水平。从历史上看，如此高的RSI读数预示着即将出现回调或到来盘整期。因此，如果投资者开始获利回吐，金价可能会出现一些疲软。

  日线上看，2625美元的水平至关重要，如果金价跌破该水平，那么它可能至少回落到2600美元大关，甚至是稍长期的支撑位，如2530美元和2500美元。

  值得注意的是，即使黄金确实出现下跌，整体趋势仍然看涨。对于那些视野较长的人来说，任何调整都可能提供逢低买入的机会。但从短期来看，保持警惕至关重要，尤其是在这些超买情况下——因为修正可能即将到来。

  ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterA.Grant：美元走强是影响黄金再创新高的短期阻力，金价仍有望...

  美元走强是目前影响黄金创纪录新高的短期阻力。我仍然认为短期内黄金有上涨至2700美元的潜力，而由于地缘政治紧张局势带来的避险需求以及临近美国大选的政治不确定性，3000美元的长期目标仍然不变。

  道明证券：CTA抛售或会拖累白银

  目前白银走势已经符合算法交易最大规模-6%的CTA抛售计划，相当于其当前头寸规模的-28%。而CTA抛售行为可能会拖累白银。不过白银基本面前景依然强劲，随着下一代技术采用继续超预期，用于太阳能的白银继续进入市场，并逐步在白银总需求中占据更大的份额，白银负载将明显增加。

  从长期来看，中国制造商已经开始节约白银的迹象值得关注，不过这可能不会对未来一年的白银需求增长造成影响。考虑到传统工业需求一直是人们的主要担忧，以及黄金仓位带来的风险，通货再膨胀趋势出现的证据也应在白银中得到最佳体现。

  （亚汇网编辑：林雪）