诺德斯特龙(JWN.US)追赶“降价促销潮”：Q2折扣店销售额超预期，上调全年业绩指引
亚汇网获悉，诺德斯特龙(JWN.US)公布了第二季度财务业绩。Q2收益超出了华尔街的预期，表明该百货公司在削减成本和提高效率方面取得了长足进展。但该公司上调了全年营收与利润指引。Q2营收同比增长3.2%至39亿美元，与市场预期一致。业绩公布后，该公司股价盘后上涨，截至发稿，上涨8.09%，至22.85美元。
该公司公布的截至8月3日的三个月净利润为1.22亿美元，合每股72美分，上年同期为1.37亿美元，合每股84美分。不包括与供应链减值相关的一次性项目，调整后(非GAAP)每股收益为96美分，市场预期为0.71美元。
二季度，诺德斯特龙的利润与去年同期相比有所下降，但过去六个月的利润有所增长。去年，诺德斯特龙在截至2023年7月29日的六个月里净亏损6700万美元，但今年同期，它实现了8300万美元的利润。
展望未来，诺德斯特龙目前预计全年调整后每股收益将在1.75美元至2.05美元之间，而此前的指引区间为1.65美元至2.05美元，中值高于市场预期1.76美元。该公司预计，今年的销售额将较上年下降1%至增长1%，而此前的指引是下降2%至增长1%。该公司还预计同店销售额可能持平至增长2%;相比之下，此前的指引是可比销售额下降1%至增长2%。
诺德斯特龙首席执行官Erik Nordstrom在一份新闻稿中表示，尽管公司给出了谨慎的指引，但公司对今年下半年的业绩仍持乐观态度。Nordstrom表示:“我们第二季度的业绩很稳定，我们对营收和利润的持续强劲以及我们在扩大毛利率和提高盈利能力方面取得的进展感到鼓舞。我们对今年剩余时间的前景充满信心，并期待保持我们已经建立起来的势头。”
诺德斯特龙Q2同店销售额增长了1.9%，而商品总值增长了3.5%。目前尚不清楚商品交易总额的增长在多大程度上与价格上涨和成交量有关。
面对持续的通货膨胀和高利率，美国消费者继续缩减可自由支配的支出，零售商一直在努力改善运营，削减成本，以保护利润不受需求疲软的影响。诺德斯特龙表示，正在努力改善其供应链。上个季度，该公司表示，在线订单到达所需的时间缩短了5%以上。它还改进了商品运送到顾客和商店的方式，该公司表示，这有助于提高转化率和降低退货率。
该公司另一个重点关注的领域是发展其低价品牌Nordstrom Rack。在过去的几个季度里，Nordstrom Rack的势头一直在增长，并帮助支撑了公司的整体业绩。本季度，Nordstrom Rack的销售额增长了8.8%高于预期，可比销售额同比增长了4.1%。相比之下，诺德斯特龙的主营业务净销售额和同店销售额均仅增长了0.9%。
诺德斯特龙一直在努力建设更多的Rack门店，本财年到目前为止已经开设了11家新店，目标是到今年年底至少开设22家。诺德斯特龙对Rack的关注对其与低价巨头TJX公司(TJX.US)竞争的能力至关重要——该公司是TJ Maxx和Marshall’s的所有者，并抓住了消费者——但他们渴望获得更便宜的选择和交易。
一年多来，折扣行业经历了爆炸式增长，但Rack错过了这一趋势的开始。为了扭转颓势，该公司一直专注于开设更多门店，聘请低价资深专家，并加强对知名品牌的关注。
发力折扣商店的诺德斯特龙的业绩符合美国人消费降级趋势
诺德斯特龙的业绩也符合最近零售商财报透露的美国人消费降级信号。近几周，市场迎来了美股零售商“财报潮”——包括沃尔玛(WMT.US)、塔吉特(TGT.US)以及梅西百货(M.US)等零售商巨头均公布了业绩。从业绩可以发现，在美国经济仍受高通胀冲击的情况下，消费者受到钱包紧缩和商品价格打折的影响。而消费者减少非必需支出、偏爱低价商品的趋势对高端百货、大件非必需品零售的冲击比折扣商店、主营必需消费品的零售商等更大。
以美国最大的零售商沃尔玛为例，公布的二季度业绩再超预期，同时继续上调全年收入与利润指引，原因是其顾客被较低的价格和方便的收货方式所吸引。在通胀期间，沃尔玛的表现总体上要好于其他零售商，因为它销售杂货等主要商品，并长期以来一直是价格领导者，因为它从自己的规模中获得了定价权，并将这种定价权传递给了客户，适合在通胀与高利率背景下节省开支的消费者购买便宜的必需品。
虽然中低收入购物者历来是沃尔玛核心顾客群，但沃尔玛最近也在吸引年收入超过 10 万美元的顾客，并扩大了市场份额。沃尔玛表示，上一季度它继续扩大了在高收入家庭中的市场份额。随着高收入消费者降低消费或寻找优惠，沃尔玛推出更多折扣、新产品和改造门店的决定正使其受益。
沃尔玛凭借低价战略也因此尝到了甜头。沃尔玛CEO Doug McMillon表示，沃尔玛的杂货销售占其总销售额的一半以上，价格比传统超市低约25%。公司还对7200种精选商品进行了临时降价，不仅门店，连山姆会员店的总体价格较去年同期都略有下降。
随后公布业绩的塔吉特、罗斯百货(ROST.US)、TJX公司和Peloton(PTON.US)延续了被视为零售商“价值导向”趋势的加强。
包括塔吉特在内的折扣零售商似乎更有能力从对价格敏感的消费者那里获益。高管们表示，今年5月，塔吉特宣布对5000种食品和家庭用品进行适度降价，这促进了客流量的增长。塔吉特表示，在截至8月3日的三个月中，其可比销售额增长了2%，超出预期。可自由支配的支出也有所增加，尤其是在服装业务方面。
塔吉特首席执行官Brian Cornell在与分析师的电话会议上表示，消费者仍然具有弹性。他补充说，但他们“在努力管理家庭预算的同时，继续关注价值”。
此外，折扣零售商TJX公司也公布了超出预期的季度业绩，称可比销售额增长了4%。该公司上调了今年的税前利润率预期。得益于对其折扣服装的需求和货运成本的降低，罗斯百货(ROST.US)周四公布的第二季度业绩也高于华尔街预期，并上调了2024财年的利润预期。
相比之下，美国最大的连锁百货公司梅西百货公布第二季度同店销售额下降，并预计全年营收与同店销售额将下滑，主要是该公司的市场定位面相中高端用户，定价弹性较小。即使这家零售商被迫降低价格，并在中高端商品上提供更多促销活动，以与价格合理的竞争对手竞争——但它仍然在销售上吃亏。
与此同时，家得宝(HD.US)、劳氏(LOW.US)等家装领域零售疲软的业绩也表明消费者疲软，进一步体现不愿在非必需品上大肆挥霍。
由于借贷成本上升和通胀飙升，消费者推迟了地板、厨柜和浴室等大型项目。家得宝与劳氏公布的Q2同店销售额均下降，并且股价在绩后大幅下跌。分析指出，原因在于家装等大件非必需商品价格较为高昂，消费者推迟消费。
另一个体现美国消费者缩减消费的例子是塔吉特的股价在很大程度上落后于沃尔玛，这是因为塔吉特在非必需商品方面的敞口很大;而沃尔玛受益于其在食品杂货和其他必需品方面的大量业务。
LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，苦苦挣扎的百货公司和蓬勃发展的廉价零售商之间的差异凸显了一种消费趋势:尽管通胀降温，但购物者“越来越谨慎和挑剔”。
