黄金实时行情分析：关注非农就业报告 关税风暴与地缘危机提供避险支撑

   基本消息面

   周五（8月1日），金价暂时波动不大，目前交投于3289美元/盎司附近，投资者需要留意关税政策落地的影响发酵情况，此外需要关注美国7月非农就业报告和美联储官员的讲话。现货黄金价格在周四（7月31日）攀升0.46%，盘中最高触及3314.71美元/盎司，收盘报3289.92美元/盎司，这一波上涨的背后，是全球贸易不确定性加剧、美国通胀压力升温以及地缘政治局势紧张的多重因素共同作用。随着8月1日美国关税谈判最后期限的临近，市场对未来经济走势的担忧推动投资者蜂拥而入黄金市场，寻求避险。美国白宫当地时间7月31日晚上（北京时间8月1日早上）发布公告称，特朗普签署了一项行政命令，调整大多数国家的对等关税税率。

   相关新闻消息

   关税不确定性：贸易战阴云笼罩全球

   特朗普关税政策再掀波澜

   美国总统特朗普近期频繁挥舞关税大棒，引发全球市场的高度关注。当地时间7月31日晚上，特朗普宣布对加拿大的关税税率从25%上调至35%，并将于8月1日生效，同时对巴西和韩国部分进口产品加征关税。这一系列举措不仅加剧了与主要贸易伙伴的紧张关系，也推高了进口商品价格，进一步刺激了通胀压力。与此同时，特朗普给予墨西哥90天的关税豁免期，以继续谈判更广泛的贸易协议，但对其他未达成协议的国家，他明确表示将在8月1日后实施更高的关税税率。

   避险情绪升温

   关税的不确定性让市场充满了紧张情绪。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出，随着8月1日关税最后期限的临近，贸易不确定性显著上升，部分投资者开始转向黄金等避险资产寻求保护。特朗普的关税政策不仅影响了商品价格，还导致全球供应链的不稳定性加剧，企业成本上升，消费者信心受到冲击。在这种背景下，黄金作为传统避险资产的吸引力大幅提升，吸引了大量资金流入，推动金价走高。

   通胀压力：美联储鹰派立场加剧市场焦虑

   6月通胀数据超预期

   美国商务部最新数据显示，6月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，高于5月修正后的0.2%，核心PCE通胀率同比增长2.8%。商品价格的上涨尤为明显，家具和耐用家居设备价格创下2022年3月以来最大涨幅，娱乐商品和车辆价格也显著攀升。这些数据的背后，是特朗普关税政策推高进口商品成本的直接影响。惠誉评级美国经济研究主管Olu Sonola表示，当前通胀趋势与美联储2%的目标背道而驰，这可能使市场对9月或10月降息的预期进一步复杂化。

   美联储维持高利率不变

   美联储在7月31日的会议上决定将利率目标区间维持在4.25%-4.50%不变，主席鲍威尔在会后明确表示，当前通胀压力依然过高，9月降息的可能性较低。这一鹰派表态直接打消了市场对短期内货币宽松的期待。鲍威尔强调，贸易政策和其他因素导致的价格上涨风险依然存在，美联储将继续保持“适度限制性”的货币政策以控制通胀。市场对降息预期的降温使得美元指数录得2025年首个月线涨幅，进一步对黄金价格形成一定压制，但避险需求的激增在短期内占据了主导地位，推动金价逆势上涨。

   地缘政治：中东局势为金价添柴加火

   以色列加剧中东紧张局势

   地缘政治风险的上升为黄金价格提供了额外的支撑。7月31日，以色列国防部长卡茨宣布对黎巴嫩真主党目标发动空袭，打击其最大的精确导弹制造基地。与此同时，以色列媒体报道称，加沙停火谈判濒临破裂，以方正考虑扩大在加沙的军事行动，寻求实现“非军事化”目标。这些消息加剧了中东地区的紧张局势，市场对潜在冲突升级的担忧进一步推高了避险资产的需求。黄金作为对抗地缘政治不确定性的首选资产，自然成为投资者的避风港。

   全球风险叠加效应

   中东局势的恶化并非孤立事件，它与全球贸易战、美国国内经济压力等因素形成了叠加效应。投资者在面对多重不确定性时，往往倾向于将资金配置到黄金等低风险资产上。这种避险情绪的集中爆发，使得金价在短期内获得了强劲的上涨动能。尽管美元走强和美债收益率的波动对金价形成一定阻力，但地缘政治风险的持续发酵为黄金提供了坚实的支撑。

   经济数据前瞻：非农就业报告备受瞩目

   劳动力市场信号

   投资者当前正密切关注将于8月1日公布的美国7月非农就业数据，以寻找有关美联储利率路径的更多线索。调查显示，经济学家预计7月新增就业岗位为11万个，低于6月的14.7万个，失业率将从4.1%小幅上升至4.2%。此外，近期初请失业金人数略有增加，续请失业金人数维持高位，显示劳动力市场虽然保持稳定，但下岗工人重新就业的难度有所加大。这些数据可能进一步印证经济放缓的趋势，为美联储的谨慎立场提供支持。

   对金价的影响

   非农就业数据的表现将直接影响市场对美联储未来政策的预期。如果数据表现疲软，可能重新点燃降息预期，削弱美元并提振金价；反之，若数据强劲，则可能进一步强化美联储的鹰派立场，对金价形成压力。然而，无论数据结果如何，关税和地缘政治的不确定性预计将继续支撑黄金的避险需求，短期内金价仍有望维持高位震荡。

   （亚汇网编辑：章天）