港股各大机构最新研报（2025/8/07）
一、建银国际发布研报称，维持信义光能（00968.HK）目标价4.4港元以及“跑赢大市”评级
建银国际发布研报称，维持信义光能（00968.HK）目标价4.4港元以及“跑赢大市”评级。该行指，该公司的股价基于政策影响，不过基本面的改善仍需要时间。短期的政策支持可以推高太阳能公司的股价估值，不过该行认为，更加持续的重估将取决于政策细节，上调对该公司2025和2026财年核心盈利预测3.4%和5.8%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为3.44港元。国盛证券最新一份研报给予信义光能买入评级。
二、里昂发布研报称，统一企业中国（00220.HK）上半年收入同比增长10.6%，较市场预期高2%，主要因代工收入增长
里昂发布研报称，统一企业中国（00220.HK）上半年收入同比增长10.6%，较市场预期高2%，主要因代工收入增长。盈利同比升33%，较市场预期高出6至7%，受惠于销售费用比。该行认为，虽然下半年饮品业务增速放缓，但被更高的代工收入及超预期的利润率扩张所抵销，将2025及2026年盈利预测分别上调5%及2%，目标价由10.3港元调升至10.5港元，相当预测综合市盈率16倍，维持“跑赢大市”评级，并预期全年收入同比增8.5%，毛利率扩张0.5个百分点。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有4家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为11.18港元。国盛证券最新一份研报给予统一企业中国买入评级。
三、星展：升华能国际电力股份（00902.HK）目标价至5.8港元 列行业首选 维持“买入”评级
星展发布研报称，预期华能国际电力股份（00902.HK）主要受惠于较低的燃料成本，今年的盈利增长超过30%，且当前估值相当吸引，加上收益率高于5%，并拥有稳健的增长前景，因此维持“买入”评级，将目标价由5.2港元上调至5.8港元，列为行业首选。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.12港元。国证国际证券（香港）有限公司最新一份研报给予华能国际电力股份None评级。
四、大和：降国泰航空（00293.HK）评级至“跑输大市” 目标价下调至9.5港元
大和发布研报称，国泰航空（00293.HK）今年上半年纯利同比升4%至36.51亿港元，受惠于停止与优先股股东的利润分享，符合预期。集团维持每股股息0.2港元，惟派息率由去年上半年的38%跌至今年上半年的35%。大和将集团今年每股盈利预测下调1%，并将其目标价由10.5港元下调至9.5港元，其评级由“持有”降至“跑输大市”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。国泰航空港股市值773.37亿港元，在航空运输Ⅱ行业中排名第1。
五、东吴证券维持珍酒李渡（06979）“买入”评级 料下半年收入增速有望环比修复
东吴证券发研报指，珍酒李渡（06979）公告25H1盈利预告，预计2025上半年实现营收24~25.5亿元，同比下滑38.3~41.9%；实现归母净利5.7~5.8亿元，同比下滑23~24%；实现non-IFRS归母净利6.1~6.2亿元，同比下滑39~40%。该机构表示，25H1公司主动控制发货节奏，帮助渠道出清，同时珍酒主要产品珍15、珍10在核心市场民间商务及宴席场景动销份额相对稳定，经销商资源也有优化。伴随宴席、聚餐场景负面压制逐步纠偏，该机构判断25H2动销环比不至于明显恶化；加上公司核心市场精细化培育持续巩固品牌认知，新品大珍招商进展积极带来增量贡献，预计25H2收入同比降幅相对可控。
六、国元国际予协合新能源（00182）“买入”评级 指中期业绩因电价下行等因素低于预期
国元国际发研报指，协合新能源（00182）2025年上半年公司实现收入14亿元，同比下降6.6%；盈利2.82亿元，同比下降43.8%，基本每股盈利3.58分。公司中期业绩低于预期，主要因为核心电站业务受资源下降，综合电价下行，限电因素，叠加一次性收益同比变化差异等综合影响。期内公司投资风电厂加权平均利用小时数为1142小时，同比下降78小时（-6.4%）；投资风电厂的平均综合电价为0.3653元/kWh，同比下降1.85分。2025年上半年绿电交易电量较上年同期上涨26%，部分抵消了电价下行的不利影响。
（亚汇网编辑：书瑶）
