原油市场今日分析：经济数据提振油价但技术面分歧 上行空间还有多少？
亚汇网
2025-07-18 13:20:09
亚盘市场行情
在中东地缘政治紧张局势再度加剧的情况下，WTI小幅走高，引发了对全球石油供应趋紧的担忧。截至目前，WTI原油报价66.43美元，Brent原油报价69.20美元。
1、关税方面
①泰国商会副主席：泰国将提出对90%的美国商品免征关税。
②欧盟拟新增对美服务关税及出口管制，作为贸易谈判破裂后报复手段。
③白宫贸易顾问纳瓦罗：欧盟增值税也是一种补贴。我们希望看到增值税减免，关税降低。
④韩国外长提名人称有信心在美国关税生效前达成协议。
2、美联储方面
①库格勒：将利率政策保持稳定“一段时间”是合适的。
②戴利：7月还是9月降息并不是最关键的。
③博斯蒂克：短期内降息可能比较困难。
④鲍威尔回应大楼翻新事宜：没有楼顶花园、没有私人电梯、没有大理石。
⑤沃勒：美联储应在七月会议上将利率下调25个基点。
⑥特朗普再次发帖呼吁美联储降息。
3、美国联邦住房金融署主管：议员将指控鲍威尔涉嫌作伪证。
4、美国6月零售销售月率录得0.6%,为今年3月以来新高，高于市场预期的0.1%。
5、欧洲E3强调，若伊核协议到夏末未取得实质性进展，将重新对伊朗实施联合国制裁。
机构观点汇总
分析师Stephen Innes：供应不确定性再度回到视野，虽未成为主导，却足以...
在美国强劲的宏观经济背景的提振下，油价保持坚挺。即便降息被继续延后，关税政策构成压力，需求端——尤其是美国——却毫无退缩迹象。而且关税政策面临阻力，但需求并没有退缩。消费者的韧性不仅重新点燃了风险偏好，股市走高，而且原油也借势上扬。
目前布油稳在69美元上方，美油近67美元。但这轮行情并非纯粹的情绪驱动，市场结构正在释放真实信号：一是曲线倒挂，近月合约溢价，显示现货供应吃紧；二是价差，交易者愿为即时交割付出额外溢价，而不是等待未来。OPEC+虽加速放松减产，全球库存看似增加，但定价核心区域讲述的是另一种故事——库欣比显示库存依然紧张。高盛指出，库存累积主要集中在对基准定价影响有限的地区。这种“头条库存增长”与“真实定价信号”的错位，正让市场重新聚焦供应端风险。
换言之，供应不确定性再度回到视野，虽未成为主导，却足以让市场保持警觉。这不是情绪，而是逻辑：现货市场稳、曲线结构硬，油价的支撑不是虚幻的情绪，而是坚实的基本面。
分析师Bruce Powers：周三的“看涨锤子线”已在周四被确认，油市可能再探阻力区域
周二， WTI原油跌破下降旗形形态及上升通道，但跌势在周三戛然而止，价格在50日均线附近企稳，低点65.63美元恰好验证了来自4月趋势低点的锚定成交量加权平均线支撑。值得注意的是，这一位置在此前74.44美元高点回落后的调整期内也曾发挥支撑作用。周三的“看涨锤子线”已在周四被确认，如果低点不再失守，将确立新的更高低点，并完成自6月初重夺50日均线以来的首次技术性回踩。
进入阻力区域
20日均线作为潜在阻力位，即将与旗形下轨交汇。需注意过去两周旗形形成过程中，该紫色均线多次被验证为有效阻力。当两个及以上技术指标共同指向同一阻力区域时，通常会出现明显受阻或向上突破两种情况。若突破20日均线，将释放更强看涨信号。但反弹将进入旗形整理区域，上行过程可能面临持续阻力。目前200日均线，更构成旗形顶部的动态阻力。
跌破形态反转？
由于当前反弹与旗形通道下破的看跌信号相悖，这种走势可能是市场预期之外的发展。但考虑到自4月低摆动高点以来波动率持续攀升，不排除出现意外上行突破的可能性。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：双重阻力前动能减弱，关注这一支撑区间
美国原油CLc1可能回撤至每桶66.75-67.05美元的支撑区间，因其在67.54美元的阻力位附近动能减弱。
该阻力位是从69.50至65.44美元下跌趋势的50%回撤位，并受到位于67.57美元的类似阻力位的强化，后者是(C)浪的38.2%预测水平。一个上升通道也预示了该目标区间。若升破67.70美元，涨势可能扩大至68.04-68.23美元区间。
从日线图来看，该合约正试图攀升至上升趋势线上方。这是一个信号不明显的走势，结果可能是回调，也可能是自64美元起上升趋势的延续。尽管波浪形态显示自78.40美元开始的修正周期尚未完成，但价格必须收于7月17日低点66.29美元下方，才能确认C浪的进展。
IGM集团：现货溢价藏玄机，夏季需求见顶倒计时
波段策略：逢高做空
行情点评：（9月合约）
①布伦特原油近期反弹至200日均线（71.590）附近后，大幅回调。若日收盘跌破50日均线，空头将重新掌控局面，并开启6月份63.00-81.40涨势的全面回撤。在此之前，价格可能再次尝试突破200日均线。
②周四，交易员正在考虑伊拉克供应中断的风险以及美国原油库存近期下降，油价止住了最近三天的跌势。高盛分析师指出，尽管全球整体库存有所增加，但主要定价地点（尤其是美国）的库存仍然较低。这使得市场担忧转向短期内供应减少的风险。
③这也与布伦特原油期货曲线在过去四到六个月的现货溢价有关，这表明市场短期内供应紧张，主要原因是夏季旅游和工业活动达到顶峰，导致季节性需求强劲。不过，随着夏季需求消退以及更多石油供应回归市场，预计这种紧张局面将是暂时的。
（亚汇网编辑：林雪）
在中东地缘政治紧张局势再度加剧的情况下，WTI小幅走高，引发了对全球石油供应趋紧的担忧。截至目前，WTI原油报价66.43美元，Brent原油报价69.20美元。
1、关税方面
①泰国商会副主席：泰国将提出对90%的美国商品免征关税。
②欧盟拟新增对美服务关税及出口管制，作为贸易谈判破裂后报复手段。
③白宫贸易顾问纳瓦罗：欧盟增值税也是一种补贴。我们希望看到增值税减免，关税降低。
④韩国外长提名人称有信心在美国关税生效前达成协议。
2、美联储方面
①库格勒：将利率政策保持稳定“一段时间”是合适的。
②戴利：7月还是9月降息并不是最关键的。
③博斯蒂克：短期内降息可能比较困难。
④鲍威尔回应大楼翻新事宜：没有楼顶花园、没有私人电梯、没有大理石。
⑤沃勒：美联储应在七月会议上将利率下调25个基点。
⑥特朗普再次发帖呼吁美联储降息。
3、美国联邦住房金融署主管：议员将指控鲍威尔涉嫌作伪证。
4、美国6月零售销售月率录得0.6%,为今年3月以来新高，高于市场预期的0.1%。
5、欧洲E3强调，若伊核协议到夏末未取得实质性进展，将重新对伊朗实施联合国制裁。
机构观点汇总
分析师Stephen Innes：供应不确定性再度回到视野，虽未成为主导，却足以...
在美国强劲的宏观经济背景的提振下，油价保持坚挺。即便降息被继续延后，关税政策构成压力，需求端——尤其是美国——却毫无退缩迹象。而且关税政策面临阻力，但需求并没有退缩。消费者的韧性不仅重新点燃了风险偏好，股市走高，而且原油也借势上扬。
目前布油稳在69美元上方，美油近67美元。但这轮行情并非纯粹的情绪驱动，市场结构正在释放真实信号：一是曲线倒挂，近月合约溢价，显示现货供应吃紧；二是价差，交易者愿为即时交割付出额外溢价，而不是等待未来。OPEC+虽加速放松减产，全球库存看似增加，但定价核心区域讲述的是另一种故事——库欣比显示库存依然紧张。高盛指出，库存累积主要集中在对基准定价影响有限的地区。这种“头条库存增长”与“真实定价信号”的错位，正让市场重新聚焦供应端风险。
换言之，供应不确定性再度回到视野，虽未成为主导，却足以让市场保持警觉。这不是情绪，而是逻辑：现货市场稳、曲线结构硬，油价的支撑不是虚幻的情绪，而是坚实的基本面。
分析师Bruce Powers：周三的“看涨锤子线”已在周四被确认，油市可能再探阻力区域
周二， WTI原油跌破下降旗形形态及上升通道，但跌势在周三戛然而止，价格在50日均线附近企稳，低点65.63美元恰好验证了来自4月趋势低点的锚定成交量加权平均线支撑。值得注意的是，这一位置在此前74.44美元高点回落后的调整期内也曾发挥支撑作用。周三的“看涨锤子线”已在周四被确认，如果低点不再失守，将确立新的更高低点，并完成自6月初重夺50日均线以来的首次技术性回踩。
进入阻力区域
20日均线作为潜在阻力位，即将与旗形下轨交汇。需注意过去两周旗形形成过程中，该紫色均线多次被验证为有效阻力。当两个及以上技术指标共同指向同一阻力区域时，通常会出现明显受阻或向上突破两种情况。若突破20日均线，将释放更强看涨信号。但反弹将进入旗形整理区域，上行过程可能面临持续阻力。目前200日均线，更构成旗形顶部的动态阻力。
跌破形态反转？
由于当前反弹与旗形通道下破的看跌信号相悖，这种走势可能是市场预期之外的发展。但考虑到自4月低摆动高点以来波动率持续攀升，不排除出现意外上行突破的可能性。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：双重阻力前动能减弱，关注这一支撑区间
美国原油CLc1可能回撤至每桶66.75-67.05美元的支撑区间，因其在67.54美元的阻力位附近动能减弱。
该阻力位是从69.50至65.44美元下跌趋势的50%回撤位，并受到位于67.57美元的类似阻力位的强化，后者是(C)浪的38.2%预测水平。一个上升通道也预示了该目标区间。若升破67.70美元，涨势可能扩大至68.04-68.23美元区间。
从日线图来看，该合约正试图攀升至上升趋势线上方。这是一个信号不明显的走势，结果可能是回调，也可能是自64美元起上升趋势的延续。尽管波浪形态显示自78.40美元开始的修正周期尚未完成，但价格必须收于7月17日低点66.29美元下方，才能确认C浪的进展。
IGM集团：现货溢价藏玄机，夏季需求见顶倒计时
波段策略：逢高做空
行情点评：（9月合约）
①布伦特原油近期反弹至200日均线（71.590）附近后，大幅回调。若日收盘跌破50日均线，空头将重新掌控局面，并开启6月份63.00-81.40涨势的全面回撤。在此之前，价格可能再次尝试突破200日均线。
②周四，交易员正在考虑伊拉克供应中断的风险以及美国原油库存近期下降，油价止住了最近三天的跌势。高盛分析师指出，尽管全球整体库存有所增加，但主要定价地点（尤其是美国）的库存仍然较低。这使得市场担忧转向短期内供应减少的风险。
③这也与布伦特原油期货曲线在过去四到六个月的现货溢价有关，这表明市场短期内供应紧张，主要原因是夏季旅游和工业活动达到顶峰，导致季节性需求强劲。不过，随着夏季需求消退以及更多石油供应回归市场，预计这种紧张局面将是暂时的。
（亚汇网编辑：林雪）
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