油价3个月大跌近20%！欧佩克+还敢动手吗？

  石油交易商对于欧佩克+是否会按计划在12月恢复生产存在分歧，因为原油价格在脆弱的经济前景下持续下跌。

  由沙特和俄罗斯领导的这一联盟计划从12月开始每月增加产量，每次增加18万桶/日，逐步恢复自2022年以来暂停的供应。

  但由于石油需求疲软以及竞争对手产量的增加，生产商已经推迟了最初定于10月份开始的重启计划。由于没有明显的需求改善迹象，外媒调查的交易商和分析师对该联盟现在是否准备行动并不乐观。

  在接受调查的30名受访者中，有16人预测欧佩克+将选择推迟增产。该组织需要在未来几周内做出决定，以便及时通知客户。

  与此同时，自7月初以来，油价已下跌18%，约为每桶72美元，对于沙特等许多欧佩克+成员国来说，这个价格过低，无法支付政府支出。

  咨询公司欧亚集团能源和气候主管Henning Gloystein表示：“石油需求面临的最大问题是亚洲，这使欧佩克+陷入困境。”

  国际能源署（IEA）估计，亚洲国家的石油需求连续四个月出现萎缩，导致全球石油需求增速降至2020年疫情爆发以来的最低水平。IEA预计，明年约100万桶/日（约1%）的需求增长将被150万桶的供应激增所抵消，这将使世界市场陷入新的供应过剩。

  低油价威胁

  花旗集团和摩根大通预计，明年油价将跌至60美元的区间，如果欧佩克+打开油阀，油价甚至可能会更低。

  据国际货币基金组织（IMF）称，这对沙特构成财务威胁，其需要接近每桶100美元的油价才能支付王储穆罕默德·本·萨勒曼的宏大经济计划。

  沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王经常敦促该组织在向市场增加产量方面谨慎行事。上个月，当欧佩克+讨论重启供应时，交易商的预期也存在分歧。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Sloth Hansen表示，“市场情绪疲软，如果欧佩克+继续增产，可能会进一步受到打击。”

  不过，其余14位受访者预计，欧佩克+将继续执行12月的增产计划。他们认为，在美国和其他地区的夏季驾驶需求推动下，全球石油库存已经枯竭。一位不愿透露姓名的官员表示，欧佩克+无法无限期推迟其恢复产量的路线图。

  凯雷集团能源路径首席策略师Jeff Currie表示，“确切地说，市场并不是非常紧张，但它是舒适的，这给了欧佩克+在数据依赖的基础上恢复产量的空间。”

  美国大选“冲击波”

  Currie补充说，该组织面临的市场前景最终取决于11月5日美国总统大选的结果。

  他说：“真正的地缘政治风险还没有到来，那就是美国大选带来的冲击波。这会触碰到世界各地最脆弱的点。”

  另据报道，作为该组织的关键成员，阿联酋一直渴望利用其新的产能，据称其产能远高于目前的产量水平。阿布扎比已获得一项特殊安排，无论该集团是否进行全面增产，都可以增加一些产量。

  欧佩克+已同意通过2025年底前的月度分阶段方式，恢复总计220万桶/日的停产量。部长们将于12月1日举行会议，审议明年初的增产计划。

  他们的政策可能取决于联盟中纪律性最差的成员：伊拉克和哈萨克斯坦。

  欧佩克的领导层已对这两个国家施加压力，原因是它们未能执行年初承诺的减产份额。虽然它们最近表现出一些改善，并承诺增加减产以弥补超产，但它们仍在超过其规定的配额进行生产。

  据加拿大皇家银行资本市场有限责任公司说，利雅得可能会对延长减产感到非常沮丧，从而选择加快增加供应的时间表。但其他人怀疑，该组织可能会等待落后国家先履行其减产承诺。法国巴黎银行大宗商品策略师Aldo Spanjer表示：

  “我预计市场希望看到欧佩克部分成员国已经进行了补偿性减产的证据，然后再恢复部分供应。在补偿性减产迹象出现之前就增产可能会引发另一轮抛售。鉴于此，我预计欧佩克+12月会继续推迟增产 。”