今日A股十大券商机构观点汇总（2024年9月10日）
昨日行情
市场昨日全天震荡分化，沪指低开低走续创阶段新低，创业板指探底回升。总体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市成交额5186亿，较上个交易日缩量240亿。板块方面，细胞免疫治疗、民营医院、旅游、多元金融等板块涨幅居前，网约车、汽车整车、煤炭、银行等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.06%，深成指跌0.83%，创业板指涨0.06%。
十大劵商
中信建投：上半年军工板块整体承压，新域新质增长动能初显
中信建投指出，24H1军工板块整体承压，新域新质增长动能初显。军工板块中报营收下降，盈利能力持续下滑。2024H1国防军工板块整体实现营业收入2994.00亿元，同比下滑1.32%；实现归母净利润178.01亿元，同比下降24.61%。总体来看，2024H1国防军工公司仍然呈现结构性特点，船舶板块成为拉动营收增长的主要动力，除船舶外，航空、航天、信息化、地面兵装增速相较2023H1均有不同程度的明显回落，中上游产业链也在加速探底过程中。
中信证券：大缸径发动机是发动机行业的“新质生产力”
中信证券表示，发动机的大缸径化、大马力化是超额利润的核心来源，也是产业升级的关键。大缸径发动机特指缸径超过150mm的大型发动机，主要用于发电和船舶，是发动机行业蓄势待发的“新质生产力”。大缸径发动机单价高达百万元至千万元；预计2026年全球大缸径市场空间15万台，对应2022-2026年CAGR为9%。当前全球大缸径发动机市场由海外寡头垄断，且格局稳定。中信证券认为，中国企业有望厚积薄发、紧握机会——向内开启国产化替代，向外开拓海外市场，最终实现发动机产业升级、在高端发动机市场上攫取全球份额。此外，大缸径发动机为壁垒清晰、需求稳定的盈利源，有望为中国龙头厚增盈利弹性。
华泰证券：静待地产业库存底与盈利底看好具备核心资源且经营稳健的房企
华泰证券指出，延续此前分析框架，从业绩、销售、扩张、融资四个维度梳理A/H重点上市房企2024中报表现。房地产行业尚未走出转型阵痛期，去库存仍在进行中，在保去化与保利润的天平面前，头部房企盈利能力也正在经受考验。但在循序渐进的政策支持下，房企自身努力转型背景下，市场信心或将逐渐恢复，而行业也终会逐步抵达新的平衡。在这一过程中，更看好具备核心资源并且运营稳健的房企与物管公司。
银河证券：看好银行板块红利价值 关注两条主线
银河证券研报指出，防范化解金融风险导向不变，利好银行资产质量和风险预期改善。在当前资产荒的环境下，看好银行板块红利价值，建议关注两条主线：1）分红比例稳定的国有行，关注工商银行、邮储银行等；2）业绩增长稳健的优质中小行，关注江苏银行、常熟银行等。
国泰君安：特斯拉FSD有望入华 加速智驾行业发展
国泰君安研报表示，特斯拉FSD入华，鲇鱼效应下智能驾驶行业发展将再加速。2019年特斯拉上海工厂投产，开启国产化，加速中国新能源汽车行业的产业化，带动本土造车新势力和传统车企转型，培育了大量国产新能源汽车供应商。特斯拉FSD入华，有望复制电动车的鲇鱼效应，促进国内智能驾驶行业的产业化，带动本土智能驾驶整车厂和供应链。2023—2024年国内高阶智驾快速放量，盖世汽车研究院配置数据显示，2023年国内NOA功能累计搭载量已经达到了94.5万辆，其中高速NOA和城市NOA搭载量分别为70.7万辆和23.8万辆。FSD入华有望加速高阶智驾的搭载，推动自动驾驶的产业化发展。
中金：虽然美国经济未必衰退 但衰退交易仍值得参与
中金公司研报称，站在当前时点，其实美国软着陆和硬着陆的概率都不低，我们认为衰退交易仍值得参与，有两方面考虑：第一，市场低估了衰退风险，为逆向交易提供机会。纵览今年的流行观点，无论是预期美联储浅降息、预防式降息，或是看多美股、铜、油，还是预期海外利率“higher for longer”，全部建立在“美国经济不衰退”这一强假设之上。第二，衰退交易的逻辑短期难以证伪。虽然美国目前经济运行良好，但在美国居民超额储蓄消耗殆尽、高利率压力逐步显现、财政支持逐渐退坡三重压力下，已经确认经济周期下行，未来可能会有更多数据提示经济下行压力，结束数据分化的现状。
民生证券：关注啤酒、黄酒、饮料等领域的投资机会
民生证券研报指出，建议关注啤酒、黄酒、饮料等领域的投资机会。1）啤酒：收入表现分化，利润呈现较好韧性。上半年啤酒企业营收端表现分化，全国性啤酒龙头收入端相对承压，主要系企业间渠道结构差异以及单品生命周期导致。利润端，横向比较食品饮料各细分板块，上半年啤酒板块龙头企业毛销差表现相对较优，利润端韧性凸显。究其原因，除成本贡献以外，核心系行业竞争格局仍处于较好阶段，产品结构仍有升级空间，企业费用投放较为克制。个股可关注：燕京啤酒、珠江啤酒等。2）黄酒：营收稳健增长，加大投入毛销差承压。近两年行业供给侧积极求变，头部酒企纷纷通过产品结构性升级、渠道网络深化、组织管理提升等举措积极推动自身创新和发展变革。上半年，黄酒龙头企业营收普遍实现双位数增长，利润增速慢于收入主要由于酒企布局高端化纷纷加大投入导致毛销差同比下降。个股可关注：会稽山、古越龙山等。3）饮料：整体来看，饮料行业需求端表现在食品饮料板块内部相对较优，主要由于出行需求旺盛带动饮料消费，同时无糖茶、功能饮料等部分细分赛道处于成长期。横向对比重点软饮料公司，上半年收入端呈现一定分化。利润端，成本红利普遍兑现带动毛利率上行，但行业竞争亦有所加剧。个股可关注：东鹏饮料等。
开源证券：持续看好AI应用商业化前景
开源证券研报指出，近一年多国内外大模型多模态能力的持续提升及端侧AI的突破，为后续C端AI应用用户规模放量及商业模式验证不断夯实基础，持续看好AI应用商业化前景，建议关注：1）大模型/语料/Agent：关注昆仑万维等；2）AI+影视：关注华策影视等；3）AI+音乐：关注盛天网络等；4）AI+电商/营销：关注值得买等；5）AI+游戏：关注神州泰岳等；6）AI+教育出版：关注世纪天鸿。
中泰证券：看好下半年院内诊疗边际改善
中泰证券研报指出，国内医疗器械行业依然处于快速发展阶段，短期在诊疗高基数和政策扰动下整体行业略有承压，但依然看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，下半年伴随诊疗基数下降，反腐、招投标等负面边际改善，院内诊疗有望趋势向好，同时上半年表现较好的低耗板块在下半年有望延续快速增长趋势，板块估值有望逐渐修复。一方面，持续看好在政策扶持以及技术驱动下，竞争力不断提升、加速进口替代、有望持续快速放量的国产创新品牌，包括迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗、惠泰医疗等；另一方面，建议结合政策进展、行业供需格局、公司经营节奏等，积极布局差异化细分龙头或者有边际向好变化的优质标的，包括九强生物、三友医疗、美好医疗等。
国盛证券：化工板块密集迎来催化
国盛证券研报指出，2021年三季度以来，化工成长板块历经持续调整，目前估值低安全垫厚；同时，成长板块密集迎来催化。1）OLED材料方面，苹果在二季度发布OLEDiPadPro。2）半导体材料方面，国内晶圆厂迎来新一轮扩产，同时材料自主可控的诉求进一步加强。3）合成生物学方面，作为新质生产力的一部分，重要产业催化呼之欲出。成长板块代表性公司一季报已确认业绩拐点，部分龙头于近期发布股权激励指引未来几年高增长。建议关注：万华化学、卫星化学、华鲁恒升等。
（亚汇网编辑：章天）
