今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年12月13日）

  分析师ChristianBorjonValencia：黄金今日或将平静收官，当前占据主导地位的是......

  黄金在周四结束了连续四天的上涨并下跌超过1%，因为投资者消化了美国喜忧参半的经济数据。初请失业金人数意外疲软，但PPI（生产者价格指数）高于预期，导致金价从近期高位回落。

  11月PPI超预期上涨表明通胀回落的势头可能陷入停滞，初请失业金人数的超预期上涨暗示美国劳动力市场仍在降温。我认为金价下跌的主要原因是投资者在下周美联储会议前进行获利了结所推动的。动荡的一周可能将于今日平静收官，在缺乏重磅经济数据的今天，黄金可能不会有太大的波动。

  从技术面来看，黄金近期的强劲涨势暂停，并且持续逼近50日SMA（简单移动平均线）2670美元。尽管如此，14日RSI（相对强弱指数）依旧处于看涨区间。不过，在经历了昨晚的回调之后，当前空头占据市场的主导地位。

  如果50日SMA失守，空头目标或将瞄准2650美元。跌势可能会进一步扩大至2600美元大关。另一方面，如果多头能重新推动金价突破2700美元，则需要留意11月25日高点2721美元的阻力，随后将铺平上涨至历史高位2790美元的道路。

  世界黄金协会：金价有望创下10多年来最佳年度表现明年料出现积极但温和的增长

  世界黄金协会报告指出，金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。在这背后，央行和投资者的购买抵消了消费者需求显着放缓的影响。展望未来，所有人的目光都集中在特朗普第二任期对全球经济的影响。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。上行走势可能得益于利率大幅降低、波动性上升或央行黄金需求持续高于平均水平。相反，更高的长期利率或疲弱的黄金消费需求可能带来逆风。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：第三波修正将向下延伸至......

  WTI原油可能重新测试每桶69.24美元的支撑位，因其从12月12日高点70.72美元的回调似乎尚未完成。回调是在从66.98美元完成的校正周期之后进行的，由三个波浪构成。到目前为止，只进行了两波，其中的c波预计将向下延伸至69.24美元。阻力位在70.45美元，突破该位可能开启通往70.90美元至71.52美元区间的道路。

  在日线图上，周四在阻力位70.39美元附近形成了一个吊人线（hangingman，指由一个长下影线和一个小实体组成的单根K线）。这表明，由67.11美元的支撑位引发的反弹即将结束，油价可能回撤至68.27美元，形成与12月2日低点67.71美元的空头上涨大致对称的部分。而若油价升穿70.39美元，则可能升至71.40-72.91美元区间。

  荷兰国际银行：油市仍存制裁风险，但不希望抬高油价

  昨日油价进一步走强，ICE布伦特原油当日上涨超过1.8%，今早继续保持强劲势头。此前有报道称，拜登政府正在考虑可能对俄罗斯实施进一步制裁，包括针对石油及其影子油轮船队。更舒适的石油市场为加强对俄罗斯的制裁提供了机会。然而，虽然他们可能希望针对一些俄罗斯石油出口量，但他们不希望切断这些出口的大部分，因为这会使市场陷入严重赤字，从而推高价格。

  昨天的美国CPI数据只会强化美联储可能会在本月会议上降息25个基点的观点，核心通胀率环比为0.3%。然而，更具粘性的通胀确实意味着美联储在2025年的宽松周期中可能会更加谨慎。

  美国EIA昨日公布的每周库存数据显示，上周美国商业原油库存减少了143万桶，而前一天API公布的库存增加了49.9万桶。虽然原油进口量环比下降了131万桶/天，但原油出口量也环比下降了114万桶/天。与此同时，库欣原油库存在本周减少了130万桶，创下2007年以来的最低水平。精炼产品的库存则更为低迷，汽油和馏分油库存分别增加了509万桶和324万桶。

  欧佩克昨天发布了最新的月度石油市场报告，并借此机会再次下调了需求增长预测。欧佩克将2024年的需求增长预期下调了21万桶/天，降至161万桶/天；将2025年的需求增长预期下调了9万桶/天，降至145万桶/天。这些修正并不令人意外，因为欧佩克在需求方面一直比市场上其他国家更为激进。至于欧佩克产量，该组织11月份月产量增加了10.4万桶/天，达到2666万桶/天。这一增长主要是由利比亚推动的，该国产量月均增长141千桶/天。国际能源署（IEA）将于今天晚些时候发布月度石油市场报告。

  瑞典北欧斯安银行：通胀现在已落后于目标

  美国核心消费者物价指数增长了0.3%，与共识一致，但增幅快于我们的预期。虽然通胀进程在下降过程中有所停滞，但我们没有看到与年初相同的加速度，通胀现在已落后于目标。我们预计近期令人稍感失望的通胀结果不会在12月阻止降息25个基点，但似乎有可能在1月出现暂停，具体取决于劳动力市场放缓的程度。

  房租不再是问题

  房租一直是通胀爆发期间的主要驱动因素之一，但现在有所下降，反映了新一轮房租的正常化。一手房租仅上涨了0.2%，低于疫情前平均每月0.3%的涨幅，而滞后于其他住房措施的业主等价住宅租金也下降了0.2%，这两个数字都是自2021年初以来的最低值。

  荷兰国际银行：减税政策或无法及时实施，以抵消成本的上升

  新任美国总统、贸易战威胁、欧洲政局不稳以及日益加剧的财政忧虑使2025年的全球经济前景黯淡。尽管对特朗普总统的减税和放松管制政策持乐观态度，但首席国际经济学家JamesKnightley对美国的经济增长前景仍持谨慎态度，他警告说，特朗普的新政将对美国消费者产生重大影响，而减税政策可能无法及时实施，以抵消成本的上升。

  在欧洲，关税的征收正值经济增长乏力之时。全球宏观主管CarstenBrzeski表示，法国和德国在财政政策上的分歧只会加剧经济的萎靡不振。

  在英国，关税也是一个风险，但发达市场经济学家JamesSmith表示，由于政府支出大幅增加，英国的经济增长速度应该会超过欧洲邻国。

  （亚汇网编辑：林雪）