黄金市场今日分析：贸易利好打压金价低开 但空头谨慎 挑战前高需关键条件

  昨日市场回顾

  上周五，由于美欧贸易谈判取得进展的迹象打压避险需求，现货黄金连跌三日，创一周新低，截至目前，黄金报价3332.61。
  黄金市场基本面综述

  1、关税方面

  ①特朗普宣布美欧达成贸易协议：对欧盟征收15%关税、6000亿美元对美投资、欧盟各国对美实行0关税、欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。然而，美欧对15%关税协议是否覆盖药品和钢铝表述不一。冯德莱恩：15%税率是欧委会能够达成的最佳结果。

  ②特朗普：正在考虑与其他三到四个国家达成协议。

  ③美商务部长：8月1日关税上调最后期限不再延长。美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。

  ④美国官员：特朗普有权在其他国家未履行投资承诺时恢复更高关税水平。

  ⑤韩国财长可能于7月31日与美国举行关税谈判。

  ⑥消息称美国将对加拿大软木材征收反倾销税，税率将于8月8日公布。

  ⑦据金融时报：英国首相斯塔默将施压特朗普以降低英国钢铁进口关税。

  2、中东冲突

  ①以军称在加沙地带人口稠密区限时战术性停火。

  ②以色列国防部长卡茨：以色列未来可能会把目标对准伊朗最高领袖。

  ③也门胡塞武装：我们将针对任何与以色列港口有业务往来的企业所属船只。

  特朗普：(当地时间上周四)鲍威尔给人的印象是可能准备降息；认为鲍威尔会降低利率。

  美媒：DOGE拟在特朗普就职一周年之前利用AI取消50%的监管规定。

  继与哥伦比亚大学达成协议后，白宫寻求向多更多大学索赔，目标直指哈佛。

  泰国外交部发言人：泰柬双方将在马来西亚举行会晤。特朗普与柬泰领导人通话：只有结束边境冲突才会考虑达成贸易协议。

  伊朗东南部司法机构大楼发生恐怖袭击事件，已致6人死亡，死者多为平民。

  机构观点汇总

  市场综合评价：金价回调或是布局良机，8月前有望迎企稳契机

  道富环球顾问公司黄金策略全球主管AakashDoshi表示，作为重要货币资产，黄金仍具备基本面支撑。虽然风险偏好升温推动股市屡创新高，但金价较4月历史高点回落幅度不足5%。当前回调创造买入机会的结构性因素依然存在。展望下周美联储会议之后，Doshi仍然乐观地认为，金价将在8月前重新企稳。他预计，美联储将在怀俄明州杰克逊霍尔年度研讨会（通常在每年8月底举行）之前改变其中性立场。

  市场综合评价：美联储决议前黄金涨势乏力疲软就业数据能否成为“救命稻草”？

  尽管本周开局强劲，但黄金最终“虎头蛇尾”，未能守住突破性涨幅。周初时黄金一度强势突破3400美元，但随着市场情绪转变，投资者纷纷获利了结，导致金价回落至3300美元/盎司支撑位附近。

  BlueLineFutures首席策略师PhillipStreible指出，由于投资者将注意力转向估值屡创新高的股票市场，黄金走势正陷入挣扎。本周美日宣布潜在贸易协议（拟对日本输美商品加征15%关税）后，黄金进一步承压。该协议也被视为美欧谈判的蓝本，但特朗普表示双方达成协议的可能性只有五成。

  市场对贸易战的担忧正在消退，因此黄金的避险需求出现转移。强劲的企业财报和潜在的贸易协议吸引了投资者注意力，他们不再寻求避险保护。由于美联储在政策会议后预计将维持利率不变，金价下周可能延续跌势，美联储的中性政策立场或支撑美元短期走强。但若下周公布的美国劳动力市场数据逊于预期，黄金或将获得支撑。任何显示劳动力市场疲软并可能促使美联储降息的数据，对黄金都是利好消息。

  FxPro首席市场分析师AlexKuptsikevich指出，金价第四次冲击3400美元未果，技术面风险正不断积聚。目前金价已逼近50日均线关键位置。若新一周内快速跌破该均线，将释放从横盘整理转向深度回调的关键信号。一旦进入回调模式，金价可能迅速下探3150美元甚至3050美元。上方目标位参考“解放日”前高点及去年底以来涨势的61.8%回撤位，而下行目标已接近50%回撤位，与200日均线相距不远。

  PhoenixFuturesandOptions总裁KevinGrady：金价小幅回调难改强势格局，市场静待美联储放鸽

  市场利好消息正在抑制贵金属价格走势。贸易关税方面的积极消息只是给黄金带来了一点压力。话虽如此，尽管与日本、欧盟、英国、印度等国的协议似乎即将达成，但黄金往往只是小幅回调后就会迅速反弹。

  展望下周，无论是美联储声明措辞、PCE通胀数据还是非农就业报告，交易员都将关注这些因素对9月议息会议的影响。关键因素全在于利率，我一直强调这点。当能源价格还在高位时，降息并不明智。虽然明白（特朗普）希望降息，但现在从PCE数据到失业救济申请，所有指标都显示降息时机已经成熟——尽管我认为美联储不会立即行动。

  这次会议的措辞会很有意思，内部肯定会出现分歧。既然此前担忧的通胀、能源价格、关税引发恶性通胀等情况都未发生，他们还在等什么？我赞同鲍威尔至少应该释放FOMC转向鸽派立场的信号，基于当前形势他理应这么做。但即便鲍威尔放鸽提振股市，黄金也可能同步走强。这是当前市场的独特现象，我们正面临非常微妙的局面——黄金的上涨并非源于市场恐慌。就像过去两年展现的那样，股市与黄金完全能够实现同步上涨。

  预计各国央行购买黄金的行动不会停止，这些机构目标明确。随着越来越多投资者寻求美元资产替代品，这股趋势将持续推动黄金买盘。

  Barchart.com高级市场分析师DarinNewsom：黄金市场多空拉锯，金价或已阶段性触顶？

  金价将横盘震荡，原因在于，尽管随着买盘兴趣转向白银和铜，金价可能小幅走低，但目前没有理由认为黄金会崩盘。支撑金价走强的根本因素，即作为应对全球部分不确定性的避风港，这一点并未改变。谁也不知道接下来会发生什么。此外，有传闻称中国实际购金规模可能超出此前预期，这很有意思。我认为这些黄金储备不会在短期内被抛售到市场上。德国商业银行分析师则表示，黄金走势正陷入方向性抉择，潜在贸易协议的进展持续削弱其避险吸引力。该行对金价短期持中性立场，认为当前价格已触及阶段性峰值。

  （亚汇网编辑：林雪）