纽市盘前：英国央行利率决议迷雾 9月8日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.22%，纳指期货涨0.36%。德国DAX指数涨0.50%，英国富时100指数涨0.04%，法国CAC40指数涨0.46%，欧洲斯托克50指数涨0.47%。

   2、市场消息面解读

   英国央行利率决议迷雾：数据胶着下的交易心理博弈

   ⑴近期，多家机构对英国央行（BOE）的利率走向调整了预期，反映出市场对通胀数据持续胶着的担忧。汇丰银行已将此前预测的从2024年8月开始的降息计划推迟至2026年4月，并且预计基准利率将从目前的4%逐步降至2027年2月的3.00%。⑵德意志银行也将英国央行下一次降息的时间点从11月推迟至12月。该机构认为，英国央行货币政策委员会在8月份会议中以5-4的微弱票数决定维持利率不变，揭示了内部的分歧，行长本人可能更倾向于等待至年底。⑶英国近期公布的通胀数据尤其引人关注，7月份的通胀率达到了18个月以来的最高点，在全球主要发达经济体中增速最快。这种顽固的通胀压力，加上英国央行发出的混合信号，正在加剧市场的不确定性，并使投资者保持谨慎。⑷交易员普遍预计英国央行在9月18日的下次政策会议上不会有变动，LSEG数据显示，市场对持有利率不变的预期概率高达96.75%。然而，秋季预算案的发布时间（11月26日）增加了12月降息的可能性，除非劳动力市场数据出现显著疲软。

   挪威举行新一届议会选举 预计没有政党可单独组阁

   挪威8日举行新一届议会选举，选民在全国19个选区进行投票，从22个政党或组织的4912名候选人中选出169名议员。 本次选举投票于当地时间8日9时至21时举行，也有部分地区于7日开始投票。工作人员告诉记者，选民除了在投票日进行投票外，还可在7月初至9月5日期间在提前开放的部分投票站完成投票。初步结果最早将于当地时间8日晚公布。挪威统计局数据显示，此次有投票资格的选民达405万人，创下历史新高。

   欧洲天然气价格上涨，供应担忧成为焦点

   欧洲天然气价格因供应担忧而上涨，基准的荷兰TTF合约在午盘交易中上涨2.3%，至每兆瓦时32.74欧元。市场观察人士表示，在莫斯科对基辅发动冲突爆发以来最大规模的空袭后，美国对俄罗斯实施进一步制裁的可能性正在增加。与此同时，欧盟能源专员约根森上周表示，即使俄罗斯与乌克兰达成和平协议，欧盟也不应进口俄罗斯能源。澳新银行（ANZ）分析师表示：“交易员正准备迎接欧洲禁止俄罗斯天然气的消息。”“与此同时，人们担心，一个比平常更冷的冬季可能会提振北亚地区对液化天然气的需求，从而加剧对货物的竞争。”据澳新银行，该地区8月份进口同比增长9%。

   巴拿马湾季节性上升流40年来首次消失

   美国史密森学会热带研究所发布的一项新研究显示，在2025年，巴拿马湾海域40年来首次未出现季节性上升流。巴拿马湾海域的上升流一般在每年1月至4月出现，通过信风把富含营养物质的海水持续带到海面。上升流是指海洋深处富含营养的较冷海水上升至海面的过程；而信风是低空从副热带高气压带吹向赤道低气压带的风。上升流支撑着高产渔业，并有助于保护珊瑚礁免受热应激伤害。

   贝莱德调查显示 24%的养老金计划考虑增添另类资产

   贝莱德表示，24%的养老金计划正考虑在未来一年增添另类资产；此类账户中万亿美元资金的一部分或有望流入私募股权、信贷等资产。根据贝莱德周一发布的一项调查，受访的养老金计划称，最有可能在投资股票和债券的同时纳入另类资产的是默认目标日基金类产品。在考虑增添另类资产的养老金计划中，有30%表示，将为养老金储户的投资选项增添一个独立的私募基金。

   高盛预计2026年石油市场盈余将略有增加

   高盛预计，尽管全球需求向上修正，但由于美洲产量增加，明年的石油市场盈余将略有增加。高盛预测，2026年的石油供应过剩将从之前估计的每天170万桶增加到每天190万桶，增长主要来自巴西、加拿大和圭亚那。明年全球石油需求预计将增加90万桶/日。高盛预计，到2026年，布伦特原油和WTI原油的平均价格将分别达到每桶56美元和52美元。

   巴西经济新动向：通胀预期稳健，增长前景微调

   ⑴巴西央行调查显示，经济学家们对2025年全年通胀率的预测稳定在4.85%，同时对2026年的通胀预测从4.31%微调至4.30%，显示出通胀压力得到一定程度的控制。⑵市场对利率走向的预期也保持不变，预计2025年底的SELIC利率将维持在15.00%的水平，2026年底则为12.50%，这可能为市场提供了一定的政策确定性。⑶经济增长预期方面，2025年巴西GDP增长预测从2.19%小幅下调至2.16%，2026年则从1.87%微调至1.85%，增长动能的微弱调整可能需要投资者密切关注。⑷巴西雷亚尔兑美元的汇率预测也显示出一定的稳定性，预计2025年底将维持在5.55雷亚尔兑1美元，2026年底为5.60雷亚尔兑1美元，这暗示着汇率波动幅度可能相对有限。

   日元跌至多月低点：内忧外患下的市场心理

   ⑴日本首相周末宣布将辞职，引发了市场对该国政治稳定性的担忧。这一不确定性迅速反映在汇市上，导致日元在周一的亚洲交易时段对欧元和瑞郎跌至近一个半月低点，对英镑跌至近一个月低点，对美元也创下四天新低。⑵尽管政治风波加剧，但日本经济数据却意外展现韧性。第二季度国内生产总值季度环比增长百分之零点五，超出了此前百分之零点三的预期。此外，八月银行贷款年度增长百分之三点六，同样高于市场预测，显示出部分经济指标依然稳健。⑶从外部因素来看，美国就业数据弱于预期，市场对美联储九月降息的概率押注高达百分之九十，这本应利好非美货币。然而，日元并未从美元的疲软中获得足够支撑，持续走弱，这反映出市场更看重其内部的政治风险。⑷日元走势正处于一个矛盾的局面，国内的政治不确定性盖过了经济数据的部分利好，外部的美元疲软也未能提供有效提振。这表明，在当前复杂的市场环境下，地缘政治风险对货币走势的影响力有时会超越经济基本面，使得交易心理变得更加谨慎。

   法国政局动荡，十年期债券收益率悄然攀升

   ⑴法国十年期国债收益率目前报3.44%，较德国同期国债收益率高出79个基点。这一利差自8月25日法国总理宣布进行不信任投票以来，已扩大约10个基点，显示出市场对法国政治稳定性的担忧正在逐步显现。⑵尽管法国的债务危机并非一触即溃，但其正在缓慢发酵。总理为推动削减赤字的预算案而寻求信任投票，一旦失败，法国将可能面临更深层次的政治不确定性，总统马克龙需寻找新的总理人选或提前举行大选，这将给本已承压的财政状况带来更大挑战。⑶值得注意的是，在美债吸引力受限的背景下，投资者对法国国债的需求仍存。即便面临政治风险，法国国债相较于德国国债的溢价并未出现巨幅扩张，这表明在缺乏充分替代选项的情况下，部分资金仍将法国视为避风港，但这种“平静”的持续性将受制于2027年的大选以及持续上升的利率环境。

   加央行降息预期升温，加股期货悄然走高

   ⑴加拿大8月就业数据意外萎缩6.55万人，导致失业率攀升至7.1%，为2016年5月以来（排除疫情影响）的最高水平，此数据显著提振了市场对加拿大央行将于9月17日启动降息的预期。当前，货币市场显示该国央行恢复宽松政策的可能性高达89%。⑵市场交易员情绪受到就业数据影响，加股期货S&P/TSX指数期货上涨0.23%，至1724.30点，上周五该基准指数已连续第八个交易日收高，创下新的纪录。⑶受此影响，除加拿大央行外，交易员也预期美国联邦储备委员会将在同日（9月17日）宣布降息，此前公布的美国非农就业报告亦显示劳动力市场出现恶化迹象。⑷在大宗商品方面，黄金价格周一触及历史新高，同时石油和铜价亦呈现小幅上涨走势。⑸值得注意的是，投资者对加息和降息的预期变化，往往会影响市场情绪和交易决策，这在近期加拿大和美国的经济数据中得到了印证。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1730，涨幅0.10%。纽市盘前，受卖出阻力稳定在1.1730的影响，（欧元兑美元）在最后一个交易日下跌，在此前上涨后进入获利回吐波，试图摆脱（RSI）的明显超买状态，开始消极推动。

   英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3533，涨幅0.20%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一个盘中交易中走低，试图在（RSI）上卸载这种超买条件，随着负面信号的出现，试图获得可能有助于其恢复和再次上涨的看涨势头，这是因为来自EMA50上方交易的积极压力仍在继续，这代表了增加短期价格恢复机会的动态支持，并且是在短期基础上的主要看涨趋势及其沿支持性斜线交易的主导下。

   现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3616.77，涨幅0.82%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个交易日的波动中下跌，此前在最后一波牛市后面临上涨压力，此外还试图摆脱（RSI）的明显超买状态，开始显示负面重叠信号，增加了价格压力。

   现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报41.199，涨幅0.60%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个交易日下跌，原因是（RSI）上出现了负面信号，此前达到超买水平，试图寻找一个上涨低点，以此作为获得恢复和上涨所需的看涨动力的基础，主要看涨趋势占主导地位，并且在EMA50上方的交易中沿着小斜线交易，增加了价格在近期基础上恢复的机会。

   原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报63.230，涨幅2.23%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个交易日飙升，受到关键支撑61.60美元的稳定支撑，并因其反弹而得到加强，提供了明显的看涨势头，这种盘中复苏伴随着（RSI）上积极重叠信号的出现，增加了延长短期反弹的可能性。

   4、机构观点

   德银：英国央行将等到12月再降息

   德意志银行分析师拉贾（Sanjay Raja）写道，英国央行可能要到年底才会降息。英国央行上个月将基准利率下调至4.00%，但暗示其对通胀仍持谨慎态度。拉贾表示，由于英国央行管理委员会中相当大一部分人倾向于暂停，央行行长贝利现在很可能也倾向于这样做。他指出，英国政府将在相对较晚的11月公布预算，这可能导致英国央行更愿意等到财政状况更加明朗后再降息。拉贾说，有关英国经济和通胀走向的更多数据也将在12月的会议上公布。他表示：“简而言之，由于8月份的决定得到了很好的平衡，央行行长可能更倾向于等到年底再扣动再次降息的扳机。”

   三菱日联：欧元/美元年底前或回升至1.20上方

   三菱日联分析师哈德曼说，受美联储和欧洲央行之间有利的货币政策分歧提振，欧元兑美元可能走强。美联储预计将在9月17日再次降息。哈德曼表示，相比之下，欧洲央行暗示进一步降息的门槛更高，周四可能维持利率不变。三菱日联预计欧美将在年底前从目前的1.1726回升至1.2000上方。“我们预计，法国政治不确定性的上升不会破坏欧元目前的上行趋势，也不会促使欧洲央行在当前关头进一步降息，”哈德曼说。

   （亚汇网编辑：冰凡）