今日外汇交易必读：美元指数窄幅震荡 市场目光聚焦CPI数据
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周三亚盘，美元指数徘徊于109.22附近，非美货币窄幅波动。投资者目前正在等待周三的消费者物价指数（CPI），以分析美联储的政策路径。此外，纽约联储主席威廉姆斯和加哥联储主席古尔斯本交易日将发表讲话，投资者需要重点关注，另外，留意美联储公布经济状况褐皮书。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于109.22附近，衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数在 12 月生产者价格指数 （PPI） 发布后处于不利地位。交易员对当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）可能对上述标题的评论感到紧张。美元指数跌破 110.00 并寻求反弹的支撑。技术上，指标显示经济放缓，暗示潜在的短期盘整阶段。如果获利回吐加剧，该指数可能会进一步下滑，可能会向 107.00-108.00方向下滑;然而，强劲的基本面和稳健的美联储指引表明，美元可能会迅速找到买盘，从而保持其长期看涨偏见。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0302附近，欧元/美元在周二的盘中反弹中找到了足够的汽油，当日上涨超过 1% 的十分之八，因为欧元出价者希望法国的潜在协议可以避免欧洲国家政府的全面崩溃。关于周三的美国数据，预计 CPI 将从之前的 2.7% 同比升至 2.9%，仍远高于美联储 2.0% 的年度通胀目标。技术指标提供了一个混合的前景。虽然相对强弱指数（RSI）已上升至37并显示出复苏迹象，但它仍然处于负值区域。 同时，移动平均趋同/背离（MACD）柱状图显示平坦的红色柱，表明最近的缓解可能缺乏引发强劲看涨反转所需的后续动力。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2205附近，英镑/美元在1.2200关口附近陷入短期技术盘整，因为美国和英国的关键通胀指标将在本周中期公布。 预计美国消费者价格指数（CPI）通胀将加速，尽管美国生产者价格指数（PPI）数据的疲软引发了投资者的新一轮希望，即通胀不仅会降温，而且降温幅度足以迫使美联储（Fed）重新讨论降息。技术上，英镑买家能够扭转局面，将买盘维持在1.2200关口，但该货币对在本周早些时候触及15个月新低后，仍深陷熊市区域。仅1月份，英镑/美元已下跌近4%，如果情况不尽快出现看涨逆转，英镑/美元将连续第四个月收跌。
外汇市场消息汇总
1、法国总理呼吁国家政治回归稳定 左翼党派提交不信任动议
法国总理贝鲁14日在国民议会发表演讲，阐述政府在财政预算、工业、农业、教育、移民、医疗等领域的政策，呼吁法国政治回归稳定，重大改革在短时间内重回正轨。2024年12月，法国总统马克龙任命贝鲁为新总理，接替遭国民议会弹劾辞职的巴尼耶。贝鲁面临两大难题，一是搭建一个短时间内不会被议会弹劾的政府，二是尽快在议会通过2025年国家财政预算及社会保障预算。法国媒体分析认为，去年7月国民议会选举之后，执政党联盟失去了此前议席领先的优势，国民议会形成了左翼、中间派和极右翼“三足鼎立”的格局，政府施政阻碍重重。目前，左翼联盟中的政党“不屈法国”已经在国民议会提交了对贝鲁政府的不信任动议，该动议最早将于16日投票表决。
2、30年期美债收益率重回5%上方 PPI数据未能缓和通胀焦虑
虽然美国12月PPI升幅低于预期，但通胀焦虑仍然笼罩市场，周二30年期美债收益率在5%上方再创近期新高。30年期收益率自上周五以来第二次突破5%，10年期收益率升至4.81%，均创下2023年11月以来最高水平。因市场担心顽固通胀可能促使美联储停止降息，最近几周美债收益率持续走高，短债收益率收复了PPI公布后的失地，较前日基本持平。
3、欧美利率路径罕见分化，基金经理：预计将驱动欧洲公司债回报超越美国同行
13万亿美元高等级公司债市场的投资者正在将目光聚焦在美国和欧洲货币政策路径史无前例的分化之上。一些基金经理表示，由于预计欧洲央行今年仍将进行几次降息，而美联储料将在更长时间内维持较高利率，欧洲公司债券的回报率可能会跑赢美国同行。?“如果目前的预期利率路径保持不变，那么欧元信用产品的总回报率会更高，” Legal & General Investment Management的高级投资组合经理Mark Benstead说。而且由于欧元市场的利差不像美元或英镑信用市场那样接近历史最窄水平，“可以说欧元信用市场受到了更多保护。”
4、食品价格下降，美国批发通胀意外缓解
美国12月批发价格通胀意外降温，这得益于食品成本下降和服务价格持平，这可能有助于缓解人们对价格压力持续存在的担忧。周二公布的数据显示，代表最终需求的PPI指数较上月上涨0.2%，而与去年同期相比，整体PPI上涨3.3%，核心PPI上涨3.5%。数据公布后，美债收益率下跌，标普500指数期货上涨，而美元下跌。经济学家正密切关注PPI报告，因为它的几个组成部分与美联储偏爱的通胀指标——PCE指数有关。这些类别在12月份喜忧参半，医院护理没有变化，医生服务和投资组合管理略有增长。然而，机票价格却出现了自2022年3月以来的最大涨幅。此外，PPI报告显示，食品价格下跌0.1%，其中蔬菜价格下跌近15%，能源价格则上涨3.5%。
5、国际劳工组织：全球经济增长放缓 劳动力市场恢复艰难
国际劳工组织《世界就业和社会展望：2025年趋势》报告显示，全球经济增长正在放缓，使劳动力市场更难完全恢复。报告称，2024年，全球就业人数与劳动力增长同步，失业率稳定在5%。然而，青年失业率几乎没有改善，保持在12.6%的高位。低收入国家在创造体面就业方面面临最大困难。报告指出，地缘政治紧张局势、气候变化成本上升和未解决的债务问题等挑战使劳动力市场面临压力。2024年的经济增长率为3.2%，低于2023年和2022年的3.3%和3.6%。预计2025年将达到类似的增长水平，但预计中期将逐渐减速。报告发现，尽管通货膨胀率有所下降，但依旧很高，从而降低了工资价值。
机构观点
1、美国银行：美元的上涨伴随着“不对称风险”的上升
美国银行表示，尽管美元与全球多数其他货币之间的利差收窄，自美联储12月份会议以来它依然实现上涨，市场情绪一边倒之际，这对多头来说可能是个“警讯”。“尽管利差走势相反，但美元仍获得支撑，”美国银行外汇策略师Alex Cohen、Adarsh Sinha和Janice Xue周二在报告中写道：“头寸拥挤、外汇人气日趋一致，暴露出不对称风险”。
2、机构：英镑近期可能再度走弱
法国外贸银行的分析师Nordine Naam和Celine Clari在一份报告中表示，英镑近期可能面临进一步的疲软阶段，因投资者仍对近期英国较长期国债收益率飙升感到担忧。外汇策略师们说，英镑下跌和英国国债收益率上升与人们对政府在国内经济增长乏力的情况下削减公共赤字的能力的怀疑以及英国央行决定将银行利率维持在4.75%的高位有关。他们表示，在英国政府没有宣布任何纠正性财政措施的情况下，英镑可能会继续面临抛售压力。
3、机构：日元继续承压，市场等待数据和央行信息
DHF Capital首席商务长Erik Boekel表示，在市场等待美国和日本公布关键经济数据之际，日元兑美元徘徊在六个月低点附近。他在一份报告中称，下周日本央行的利率决定将在短期内对日元至关重要。Boekel表示，市场普遍预期日本央行将加息，但日本央行长期政策方向的不确定性打压了市场情绪。与此同时，美元受益于对鹰派美联储的强劲预期，加上强劲的就业数据和即将到来的特朗普就职典礼。即将公布的美国通胀数据和美联储言论备受关注。持续的通胀可能支撑美元和美国国债收益率，而弱于预期的数据可能提振日元。他补充称，如果美国数据强于预期，且美联储保持鹰派立场，美日利差可能会扩大。
（亚汇网编辑：小七）
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于109.22附近，衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数在 12 月生产者价格指数 （PPI） 发布后处于不利地位。交易员对当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）可能对上述标题的评论感到紧张。美元指数跌破 110.00 并寻求反弹的支撑。技术上，指标显示经济放缓，暗示潜在的短期盘整阶段。如果获利回吐加剧，该指数可能会进一步下滑，可能会向 107.00-108.00方向下滑;然而，强劲的基本面和稳健的美联储指引表明，美元可能会迅速找到买盘，从而保持其长期看涨偏见。
1、法国总理呼吁国家政治回归稳定 左翼党派提交不信任动议
法国总理贝鲁14日在国民议会发表演讲，阐述政府在财政预算、工业、农业、教育、移民、医疗等领域的政策，呼吁法国政治回归稳定，重大改革在短时间内重回正轨。2024年12月，法国总统马克龙任命贝鲁为新总理，接替遭国民议会弹劾辞职的巴尼耶。贝鲁面临两大难题，一是搭建一个短时间内不会被议会弹劾的政府，二是尽快在议会通过2025年国家财政预算及社会保障预算。法国媒体分析认为，去年7月国民议会选举之后，执政党联盟失去了此前议席领先的优势，国民议会形成了左翼、中间派和极右翼“三足鼎立”的格局，政府施政阻碍重重。目前，左翼联盟中的政党“不屈法国”已经在国民议会提交了对贝鲁政府的不信任动议，该动议最早将于16日投票表决。
2、30年期美债收益率重回5%上方 PPI数据未能缓和通胀焦虑
虽然美国12月PPI升幅低于预期，但通胀焦虑仍然笼罩市场，周二30年期美债收益率在5%上方再创近期新高。30年期收益率自上周五以来第二次突破5%，10年期收益率升至4.81%，均创下2023年11月以来最高水平。因市场担心顽固通胀可能促使美联储停止降息，最近几周美债收益率持续走高，短债收益率收复了PPI公布后的失地，较前日基本持平。
3、欧美利率路径罕见分化，基金经理：预计将驱动欧洲公司债回报超越美国同行
13万亿美元高等级公司债市场的投资者正在将目光聚焦在美国和欧洲货币政策路径史无前例的分化之上。一些基金经理表示，由于预计欧洲央行今年仍将进行几次降息，而美联储料将在更长时间内维持较高利率，欧洲公司债券的回报率可能会跑赢美国同行。?“如果目前的预期利率路径保持不变，那么欧元信用产品的总回报率会更高，” Legal & General Investment Management的高级投资组合经理Mark Benstead说。而且由于欧元市场的利差不像美元或英镑信用市场那样接近历史最窄水平，“可以说欧元信用市场受到了更多保护。”
4、食品价格下降，美国批发通胀意外缓解
美国12月批发价格通胀意外降温，这得益于食品成本下降和服务价格持平，这可能有助于缓解人们对价格压力持续存在的担忧。周二公布的数据显示，代表最终需求的PPI指数较上月上涨0.2%，而与去年同期相比，整体PPI上涨3.3%，核心PPI上涨3.5%。数据公布后，美债收益率下跌，标普500指数期货上涨，而美元下跌。经济学家正密切关注PPI报告，因为它的几个组成部分与美联储偏爱的通胀指标——PCE指数有关。这些类别在12月份喜忧参半，医院护理没有变化，医生服务和投资组合管理略有增长。然而，机票价格却出现了自2022年3月以来的最大涨幅。此外，PPI报告显示，食品价格下跌0.1%，其中蔬菜价格下跌近15%，能源价格则上涨3.5%。
5、国际劳工组织：全球经济增长放缓 劳动力市场恢复艰难
国际劳工组织《世界就业和社会展望：2025年趋势》报告显示，全球经济增长正在放缓，使劳动力市场更难完全恢复。报告称，2024年，全球就业人数与劳动力增长同步，失业率稳定在5%。然而，青年失业率几乎没有改善，保持在12.6%的高位。低收入国家在创造体面就业方面面临最大困难。报告指出，地缘政治紧张局势、气候变化成本上升和未解决的债务问题等挑战使劳动力市场面临压力。2024年的经济增长率为3.2%，低于2023年和2022年的3.3%和3.6%。预计2025年将达到类似的增长水平，但预计中期将逐渐减速。报告发现，尽管通货膨胀率有所下降，但依旧很高，从而降低了工资价值。
机构观点
1、美国银行：美元的上涨伴随着“不对称风险”的上升
美国银行表示，尽管美元与全球多数其他货币之间的利差收窄，自美联储12月份会议以来它依然实现上涨，市场情绪一边倒之际，这对多头来说可能是个“警讯”。“尽管利差走势相反，但美元仍获得支撑，”美国银行外汇策略师Alex Cohen、Adarsh Sinha和Janice Xue周二在报告中写道：“头寸拥挤、外汇人气日趋一致，暴露出不对称风险”。
2、机构：英镑近期可能再度走弱
法国外贸银行的分析师Nordine Naam和Celine Clari在一份报告中表示，英镑近期可能面临进一步的疲软阶段，因投资者仍对近期英国较长期国债收益率飙升感到担忧。外汇策略师们说，英镑下跌和英国国债收益率上升与人们对政府在国内经济增长乏力的情况下削减公共赤字的能力的怀疑以及英国央行决定将银行利率维持在4.75%的高位有关。他们表示，在英国政府没有宣布任何纠正性财政措施的情况下，英镑可能会继续面临抛售压力。
3、机构：日元继续承压，市场等待数据和央行信息
DHF Capital首席商务长Erik Boekel表示，在市场等待美国和日本公布关键经济数据之际，日元兑美元徘徊在六个月低点附近。他在一份报告中称，下周日本央行的利率决定将在短期内对日元至关重要。Boekel表示，市场普遍预期日本央行将加息，但日本央行长期政策方向的不确定性打压了市场情绪。与此同时，美元受益于对鹰派美联储的强劲预期，加上强劲的就业数据和即将到来的特朗普就职典礼。即将公布的美国通胀数据和美联储言论备受关注。持续的通胀可能支撑美元和美国国债收益率，而弱于预期的数据可能提振日元。他补充称，如果美国数据强于预期，且美联储保持鹰派立场，美日利差可能会扩大。
（亚汇网编辑：小七）
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