外汇早报：英国7月大笔增持美债 市场评估美联储进一步降息立场 金价高位持续回落（2025/9/19）
基本消息面
周五（北京时间9月19日），现货黄金交投于3640美元/盎司附近，黄金价格周四在获利回吐中下跌，市场对美联储进一步降息的立场进行了评估；美原油交投于63.22美元/桶附近，油价周四回落，美国上周初请失业金人数有所下降，但随着劳动力供求均减少，就业市场已经趋软，交易商仍对美国经济前景感到担忧。
日内重点关注
日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，欧佩克就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论。
股市
美股主要股指周四收于纪录高位，一天前美联储宣布降息25个基点。芯片制造商英特尔大涨，因英伟达宣布将入股该公司。
英特尔股价飙升22.8%，创1987年10月以来最大单日涨幅。此前英伟达表示将向这家陷入困境的美国芯片制造商投资50亿美元。同业AMD下跌0.8%。
英伟达上涨3.5%，芯片板块整体走强，费城半导体指数上涨3.6%，科技股也受到提振，纳斯达克和标普500科技板块 分别上涨0.94%和1.36%。标普500指数11个板块中有七个上涨。
与此同时，小型股罗素2000指数收于2466点，为去年11月以来首次创下收盘新高。分析师指出，在低利率环境下，小型企业表现通常更佳。
美联储主席鲍威尔周三强调，就业市场疲软是当前的政策重点，并暗示未来政策会议可能继续降息。
CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示：“我们正在寻找支撑经济增长的因素，以及对高估值的合理解释，而降息前景正好提供了这种支持。”
道琼斯工业指数上涨0.27%，至46142.42点；标普500指数上涨0.48%，至6631.96点；纳斯达克指数上涨0.94%，至22470.73点。标普500指数中跌幅最大的板块为必需消费品和非必需消费品 板块。
最新数据显示，上周美国初请失业金人数下降，但劳动力市场整体趋于疲软，劳动力供需均有所减弱。
此次降息预计将进一步推动华尔街近期的上涨行情，这波行情受货币政策宽松预期及人工智能相关股票交易回暖提振。伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，投资者预计到2025年底将再降息约44.2个基点。
金市
黄金价格周四在获利回吐中下跌，市场对美联储进一步降息的立场进行了评估。此前金价在上一交易日创下历史新高。现货金下跌0.4%，至每盎司3643.40美元。12月份交割的美国期金 收低1.1%，报3678.30美元。上一交易日波动剧烈，现货价格曾短暂触及3707.40美元的纪录高位，随后从该水平回落。
美元指数上扬了0.5%，周三，美联储自12月以来首次降息，并为进一步宽松政策敞开大门，但同时也发出有关顽固通胀的警告，使未来政策调整的节奏充满不确定性。美联储主席鲍威尔将这一政策举措描述为应对劳动力市场疲软的风险管理降息，但强调美联储并不急于开始宽松。
Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说："鲍威尔关于降息是风险管理措施的言论引起了一些混乱，这种不确定性促使市场出现获利回吐。" "不过，我确实认为黄金的长期看涨趋势依然存在，昨日创下历史新高后的回调属于技术性修正……每次黄金创出新高，都进一步增强了其冲击4000美元目标的可信度。"
黄金在低利率环境和不确定时期往往表现良好，今年迄今已上涨近39%。与此同时，数据显示，8月份瑞士对中国的黄金出口比7月份猛增254%。
在其他金属中，现货白银上涨0.3%，至每盎司41.78美元；铂金上涨1.6%，至1384.95美元；钯金上涨0.5%，至1160.25美元。
油市
油价周四回落，收盘下跌，交易商仍对美国经济前景感到担忧，此前一天美联储今年首次降息。布伦特原油期货下跌0.8%，结算价报67.44美元。美国原油期货下跌0.8%，结算价报63.57美元。
美联储周三将其政策利率下调25个基点，并暗示将在今年剩余时间内稳步降低借贷成本，以应对就业市场疲软的迹象。
Onyx Capital Group董事总经理Jorge Montepeque称，“他们现在这样做，显然是因为经济正在放缓，美联储正试图恢复增长。"
美国上周初请失业金人数有所下降，扭转了此前一周大幅上升的趋势，但随着劳动力供求均减少，就业市场已经趋软。
全球最大石油消费国美国供应持续过剩和燃料需求疲软也令市场承压。
美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存大幅下降，净进口量创下历史新低，出口量则跃升至近两年最高水平。不过，馏分油库存 增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发了对美国需求的担忧，令油价承压。
俄罗斯财政部宣布一项新措施，旨在保护国家预算免受油价波动和西方针对其能源出口制裁的影响。俄罗斯2024年是仅次于美国的全球第二大原油生产国。
乌克兰表示，其无人机袭击了俄罗斯的一座大型石油加工与石化综合设施以及一家炼油厂，这是其破坏莫斯科油气行业行动升级的一部分。
科威特大臣Tariq Al-Roumi预计美国降息后石油需求会增加，尤其是亚洲市场的需求会增加。
汇市
美元兑大多数主要货币周四上涨，一天前美联储宣布了预期中的降息，但暗示未来数月并不急于快速降低借贷成本。数据显示，上周美国初请失业金人数下降，扭转了此前一周的激增态势。
美元的广泛走强对英镑构成压力，抹去了英国央行维持利率不变并放缓公债销售步伐后英镑稍早录得的涨幅。
美联储周三如预期降息25个基点。主席鲍威尔将此次政策行动定性为应对劳动力市场疲弱的"风险管理式降息"，但表示美联储无需急于放宽政策。
鲍威尔的表态未能达到"市场原本预期的明确鸽派立场，"加拿大丰业银行外汇策略师Eric Theoret指出。 他表示，周四的乐观经济数据结合周初美元遭遇的沉重抛压，足以推动美元反弹。
"我认为市场天平原本完全倾向一边，因此需要极大动能才能让美元从当前水平进一步下行，"Theoret补充道。 分析师对美联储信号解读存在分歧。
高盛分析师认为诸多迹象表明周三降息将是多次行动的开端，而澳新银行分析师则称美联储主席的言论"完全不算鸽派"。
周三利率决议公布后，美元指数一度跌至96.224，创2022年2月以来新低，但周四反弹0.4%至97.347。
英镑最初因英央行决议微升，但日内转而下跌0.6%至1.35515美元，此前交易日曾短暂跃升至7月2日以来最高点1.3726美元。
英央行决策者以7-2投票结果决定将2009年至2021年间购买的公债年度减持规模从1000亿英镑放缓至700亿英镑，基本符合调查中值预期的675亿英镑。
宏观研究机构Macro Hive研究员Benjamin Ford表示："我们认为市场对英镑的仓位过于悲观。"
欧元兑美元下跌0.2%至1.17893，周三对美联储声明作出膝跳反应曾触及2021年6月以来最高点1.19185。
挪威克朗兑美元下跌0.5%。此前挪威央行降息25个基点至4.0%，这是三个月来的第二次降息。该央行暗示利率可能会进一步下调。
其他货币方面，美元兑日元上涨0.6%至147.88日元。投资者正密切关注日本央行周五即将公布的政策决定。
市场普遍预计日本央行将维持利率不变，但交易员预计到明年3月底前将加息25个基点，其中今年内实施的概率约50%。
市场聚焦日本自民党将于10月4日投票选出新总裁，接替因参议院选举惨败而提出辞职的首相石破茂。
周四公布数据显示，新西兰第二季国内生产总值（GDP）环比下降0.9%，降幅大于分析师和新西兰联储预测的下降0.3%。这令纽元承压，下跌1.4%，因交易员加大了对新西兰联储放宽政策的押注。
国际要闻
法国逾50万人罢工反对政府财政紧缩方案
法国多地18日举行罢工和示威活动。据法国政府部门统计，全法共有超过50万人参与罢工，其中首都巴黎约5.5万人。这是法国近期因反对政府财政紧缩方案而爆发的又一次大规模抗议活动。当天，法国交通、教育、电力、医药等行业劳动者在不同程度上响应工会号召举行罢工，呼吁制订“更加公正”的财政方案。巴黎、里昂、雷恩等城市的街头示威活动还伴随暴力及破坏事件。据法国内政部通报，全法有超过300人被捕。法国总理勒科尔尼当晚在社交媒体发文说，他将围绕法国工会组织和抗议者的诉求继续与社会各界展开协商。他同时谴责示威活动中的暴力行为。
美参议院一次性投票确认了48名特朗普提名人
当地时间周四，占多数的共和党动用“核选项”进行重大规则修改后，美国参议院以一次投票的方式确认了美国总统特朗普的48名提名人选。这次51票对47票的党派投票确认了特朗普总统一系列副内阁职位和大使人选。其中包括：纽约州共和党前众议员Brandon Williams，出任核安全事务副部长；前福克斯新闻主持人Kimberly Guilfoyle，出任美国驻希腊大使；以及前众议院议长之妻Callista Gingrich，出任美国驻瑞士和列支敦士登大使。
英美领导人举行会谈 特朗普：俄乌问题很复杂
当地时间18日，英国首相斯塔默与来访的美国总统特朗普在英国首相乡村官邸契克斯别墅举行联合新闻发布会。谈及俄乌局势时，特朗普表示，他原以为乌克兰-俄罗斯问题可能是最容易解决的问题，但其实它很复杂，他们将拭目以待乌克兰的谈判结果。斯塔默称，双方在会谈中讨论了如何加大对乌克兰的国防支持。
英国7月大笔增持美债
美国财政部数据显示，中国7月份持有的美国国债为7310亿美元，6月为7560亿美元。日本7月份持有的美国国债为1.151万亿美元，而6月份为1.148万亿美元。英国7月持有的美国国债为8990亿美元，6月份为8580亿美元。
美国续请失业金数据出现大乌龙 一州数据被低估近2万人
由于技术错误，美国劳工部周四发布的当周失业金申请报告中，北卡罗来纳州的申请数据被错误地大幅低估逾1.9万人。报告显示，截至9月6日当周，北卡罗来纳州的续请失业金人数仅为205人，为该州有记录以来的最低水平，而通常这一数字接近2万人。负责收集并向华盛顿传送数据的北卡罗来纳州商务部表示，这一数字是由“技术错误”造成的，正确的数字应为19355人。劳工部一名发言人表示，他们仍在调查此事。摩根大通经济学家阿比尔·莱因哈特表示：“因此，当数据修正后，我们预计全国续请失业金人数将增加约2万人。这仍将使失业金申请人数保持在前几周的水平。”
胡塞武装称袭击以色列特拉维夫并命中军事目标
当地时间9月18日晚，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装使用“巴勒斯坦2”型高超音速弹道导弹袭击了以色列特拉维夫，导弹命中一处军事目标。胡塞武装还通过三架无人机袭击了以色列南部埃拉特的多个目标，一架无人机袭击了贝尔谢巴的一处目标。
特朗普反对英国承认巴勒斯坦国计划
美国总统特朗普18日在英国首相乡村官邸契克斯别墅会晤英国首相斯塔默时表示，他反对英国关于承认巴勒斯坦国的计划。特朗普说，在加沙问题上，他与斯塔默存在分歧，这是本次会晤的“少数分歧之一”。斯塔默则表示，英美两国同意支持加沙实现和平并制定路线图，同时强调必须尽快向加沙提供人道援助。
哈马斯高级官员：当前不会进行谈判
当地时间18日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员巴塞姆·纳伊姆在接受卡塔尔阿拉伯电视台直播采访时表示，该组织赞同卡塔尔的立场，也就是鉴于以色列持续不断发动袭击，特别是以色列不断升级其对加沙城的军事行动，哈马斯在当前不可能进行谈判。
美国政府停摆危机逼近 民主党高层考虑为医保硬杠共和党
在特朗普掌控的华盛顿，民主党人无力阻挡总统的政策议程，甚至连上头条都变得困难。但如今这个党派的领导层开始考虑一个可能导致美国政府10月1日停摆的策略，既阻止特朗普议程，又赢得舆论关注。对于不愿冒险的民主党来说，这标志着一次戏剧性的转变。六个月前，民主党屈服于特朗普和国会共和党人的压力，点头同意了临时拨款法案。当时，民主党领袖担心刚上任的总统风头正劲，认为不宜硬碰硬。但现在党内基层日益焦躁，敦促领导层要不惜一战阻止欧巴马医保计划保费飙升，至少得尝试逆转特朗普在4万亿美元减税和减支法案中对医疗补助的大砍。
国内要闻
第22届中国—东盟博览会签约155个项目
18日，第22届中国—东盟博览会签约仪式在广西南宁举行。现场签约项目155个，包括产业项目94个、“人工智能+”赋能千行百业项目44个、国际经贸类项目17个。本届东博会签约仪式聚焦“AI唱主角、企业为主体”主题，围绕打造面向东盟的人工智能国际合作高地、构建跨区域跨境产业链供应链，着力推动签约一批标志性合作项目成果。
巨头“押注”数十亿美元！中国药 迎“DeepSeek时刻”
在生物医药领域，部分国产创新药在疗效上展现出了能媲美国际药企明星药品的表现。近年来，有越来越多的国际制药企业斥巨资和中国药企展开合作。 今年年初，中国的人工智能模型DeepSeek以极低的开发成本和强大的性能获得了世界的瞩目，而其实在生物技术领域，中国也正在迎来类似的“DeepSeek时刻”，中国药企正在从过去的仿制药时代进入到创新药时代，并且吸引了众多的国际合作。合作的主要形式是授权合作：外方获得在中国以外市场对中方药品或相关技术的开发、生产及商业化权利。
（亚汇网编辑：章天）
