黄金市场周评：鲍威尔在杰克逊霍尔采取鸽派语气黄金大幅反弹

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黄金在周五获得看涨动能，攀升至3370美元以上，结束了一周的坚实基础。美国即将发布的高影响经济数据将受到密切关注，投资者在美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话后重新评估美联储的政策前景。

黄金在周末前吸引买家

地缘政治紧张局势缓解使得黄金在周初难以找到需求。在美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的会晤后，美国特使史蒂夫·维特科夫在周末表示，双方同意美国将向乌克兰提供安全保障。周一晚些时候，特朗普与乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基会面。此后，美国国务卿马尔科·鲁比奥确认，他们将与欧洲盟友和非欧洲国家合作，为乌克兰提供安全保障，而泽连斯基则表示他们准备与普京会面。

与此同时，规避风险的市场氛围帮助黄金在周初限制了其损失。周三，美国总统特朗普重启了对美联储的攻击，呼吁美联储理事丽莎·库克因涉嫌抵押贷款欺诈辞职。美国国债收益率的下降帮助黄金在周中美盘时段小幅上涨。

在周三上涨近1%后，美元的重新强势使得黄金在周四难以保持其看涨动能。美元受益于8月份乐观的初步标准普尔采购经理人指数（PMI）数据，限制了该货币对的上涨。综合PMI从7月份的55.1改善至8月份的55.4，表明私营部门经济活动正在加速扩张。

评估调查结果时，标准普尔全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，商品和服务的销售价格上涨暗示未来几个月消费者价格通胀将上升。“结合商业活动和招聘的上升，调查所示的价格上涨使得PMI数据更倾向于加息，而非降息，这与这些经济指标与FOMC政策变化之间的历史关系相符，”威廉姆森补充道。

黄金在周五的前半天仍承受适度的看跌压力，但在美盘时段急剧反转，攀升至3370美元以上。在杰克逊霍尔年度研讨会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布，他们将采用灵活的通胀目标新政策框架，并取消“补偿”通胀策略。此外，鲍威尔表示，劳动力市场的下行风险正在上升，同时指出关税的通胀影响将是短暂的。这些评论对美元施加了压力，并导致美国国债收益率在周末前转向下行，推动黄金在周五晚间的反弹。

关键美国宏观经济数据发布将驱动价格走势

经济日历将发布几项来自美国的宏观经济数据，这些数据可能会引发黄金的短期反应。

周二，人口普查局将发布7月份耐用品订单数据。在6月份记录的9.3%下降后，市场预计7月份耐用品订单将再下降4%。积极的数据显示可能会支持美元，并导致黄金小幅下跌。

经济分析局（BEA）将在周四发布第二季度国内生产总值（GDP）的修正数据。在初步估计中，BEA表示美国经济以年率3%的速度扩张。向下修正可能会对美元造成伤害，并帮助黄金恢复，而积极的修正则可能产生相反的效果。

周五，BEA将发布7月份个人消费支出（PCE）价格指数数据，这是美联储首选的通胀指标。如果月度核心PCE价格指数上涨超过预期，投资者可能会避免对美联储今年多次降息的定价。在这种情况下，美国国债收益率可能会转向上行，黄金可能会面临新的看跌压力。相反，疲软的数据可能会支持贵金属在周末前的表现。

与此同时，市场参与者将密切关注美联储政策制定者的评论。在杰克逊霍尔研讨会后，CME美联储观察工具显示，市场预计9月份降息25个基点的概率约为90%。尽管市场定位表明，即使美联储官员在下次会议上确认降息，美元也没有太多下行空间，但美元仍可能难以找到需求，投资者正在为今年最后一个季度的政策转向稳步放松做准备。

黄金技术分析

日线图上的相对强弱指数（RSI）指标攀升至50以上，黄金在周五突破3350美元，20日和50日简单移动均线（SMA）位于该水平，之前一周一直波动在该水平以下。这些技术发展表明买家兴趣正在增加。

在上行方面，3400美元（静态水平，整数关口）是下一个阻力位，之后是3430美元（静态水平）和3500美元（历史高点）。向下看，支撑位可能在3350美元（20日SMA，50日SMA）、3315美元（100日SMA）和3285美元（1月至6月上升趋势的23.6%斐波那契回撤位）处。