今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年9月3日）
亚汇网
2024-09-03 14:05:01
MKSPAMP金属策略主管NickyShiel：如何才能确定黄金的“真实”趋势？
黄金继续在2500美元附近盘整，但由于美元超卖，黄金看涨势头面临风险。不过我建议投资者应更加关注以欧元计价的黄金，以确定黄金的真实趋势。以欧元计价的黄金是“纯黄金”需求的良好代表，这消除了更广泛的美元波动。而目前以欧元计价的黄金价格接近历史高点关键阻力，这或会为之后更广泛的趋势奠定基础。
自今年3月和4月大幅突破以来，以欧元计价的黄金价格一直处于150欧元左右的宽幅区间内波动。具体来看，4月达到峰值和创下2287欧元的历史高点以来，黄金兑欧元六次上试2270-2280欧元区间均以失败告终。尽管以欧元计价的黄金一直无法突破高点，但黄金似乎在2200欧元建立稳固底部。即使价格盘整，黄金兑欧元仍保持上行趋势。在这种环境下，投资者应逢低买入。
虽然现在是重新评估走势的时机，但我们认为顶部尚未到来。作为实际需求强劲的代表，以欧元计价的黄金仍有活力，目前还不是对抗长期趋势的时候。当然会有部分战术性回调，但黄金在2500美元或2300欧元见顶还为时过早。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金动能已转向下行，下方主要支撑见于...
上周五，美国核心PCE暗示通胀仍受控。但过去四份非农报告中，失业率从3.8%升至4.3%，引发美联储对劳动力市场降温速度可能快于预期的担忧。不过这种担忧在此后的美国经济数据强劲之下已经消退，因此投资者重新选择买入美元，金价下跌。而本周一，由于美国市场在美国劳动节期间休市，美盘时段金价下跌，成交量清淡。相反，美元保持坚挺，因为交易员们正在为本周五的非农数据做准备。
目前现货黄金维持上行趋势，但动能已转向下行。相对强弱指标（RSI）显示，尽管看涨，但斜率向下，接近中性水平。因此，短期内现货黄金偏向下行。若现货黄金持续在2500美元下方交投，下个支撑将是8月22日低点2470美元。一旦下破，支撑将下移至8月15日波动低点与50日SMA交汇处，即2424-2431美元区域附近。
另一方面，若现货黄金能保持在2500美元上方，下个阻力将是历史新高2530美元，其次是2550美元，上破将暴露2600美元目标。
分析师ChristopherLewis：市场的噪音较多，WTI原油和布油将分别在这些关键位置波动
WTI原油本周初小幅反弹，注意周一是美国的劳动节，市场的交易量较低。市场将从隔夜交易开始恢复。现在的情况是，价格也刚刚从超卖状态反弹。过去几周，油价的波动性有所减弱，因为市场正试图找出新的方向。考虑到美联储或即将降息，但与此同时，经济有所放缓，通胀也在缓解。因此，未来市场可能会面临一系列复杂的挑战和不确定性。我认为我们将看到油价在底部71.50和顶部75之间波动。
布伦特原油的情况相似，75.50应该是油价下限，而上限在79左右。注意，布伦特原油与WTI原油面临许多相同的问题。最大的问题就是地缘政治风险，这使市场情况更加复杂。因此，预计我们面对的市场将存在非常多的噪音，也将更具波动性。但在其他条件相同的情况下，布伦特原油也将维持区间波动。
SEB首席大宗商品分析师BjarneSchieldrop：利比亚石油停产对原油影响或是短暂的，市场目前主要关注这些信号
亚洲主要经济体经济活动放缓，对WTI原油造成一定抛售压力。不过，围绕利比亚石油产量的供应担忧可能会限制其下行空间。自2011年卡扎菲政权倒台以来，利比亚各派系之间冲突不断，周一利比亚全国石油生产暂停。对石油供应中断的担忧可能会为WTI价格提供一些支撑。利比亚石油生产的停滞可能为欧佩克+施行增产政策提供空间。但过去几年，这种情况经常反复出现，这意味着任何停产都可能是短暂的，已经有消息表明恢复生产的信号。
市场将从周二公布的美国ISM8月制造业PMI中获得更多线索。本周晚些时候，美国非农就业数据将成为焦点。这可能为美联储今年降息的规模和速度提供一些见解。较低的利率通常会支撑WTI原油价格，因为它会降低借贷成本，从而促进经济活动和石油需求。
荷兰国际银行：美指或没有突破此处的能力，若非农出现这种情况或再测近期低点
自7月初以来，美元抛售了约5%，不过在上周有所反弹。显然，美元熊市趋势需要得到支持，而上周几乎没有什么催化剂。本周的情况有所不同。今天美国劳动节公共假期过后，美国数据日历上将回暖。
如果周五就业报告（增加16.5万个非农人数，失业率回落至4.2%）的市场共识是正确的，那么随着美联储9月宽松周期的开始，市场定价将坚挺，仅降息25个基点。但我们的经济学家认为就业人数可能只有12.5万人，失业率可能会上升到4.4%。如果是这样，定价将摆回9月份美联储降息50个基点，美元将重新测试近期低点。
本周我们还将看到美国的民意调查是否会开始影响外汇市场。随着我们现在进入11月的准备阶段，民意调查将变得越来越重要，当然，在9月10日哈里斯-特朗普首次电视辩论之后，这将成为下周的热门话题。
预计劳动节假期将使今天的外汇交易保持低迷，我们怀疑美指是否有能力突破101.85/102.00区域。
法农信贷前瞻美国非农数据：劳动力市场可能以非线性的方式恶化
新增就业人数：16.5万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们认为8月份的就业报告是决定9月份降息幅度的关键因素。与7月份疲软的就业报告相比，我们预计8月份的就业报告将有所改善，非农就业人数将增加16.5万人，而7月份仅增加11.4万人，失业率将从4.3%下降到4.2%。我们还预计平均时薪月率将从7月份的0.2%上升到0.3%，年率则从3.6%上升到3.7%。
上个月的报告显然是一份疲软的报告，尽管暂时休假的失业人数和因恶劣天气而无法工作的人数等指标的拉升向我们表明可能存在一些噪音。因此，我们的基本预期是8月份发布更好的报告，我们认为这将使美联储在9月份降息25个基点。另一方面，如果非农接近10万低点或失业率再次走高，那么美联储可能会考虑降息50个基点。
在周五的就业报告发布之前，还将发布JOLTS职位空缺和初请失业金人数等其他就业数据，这些数据也可能指向降息25个基点。例如，职位空缺继续高于新冠疫情前的记录，截至6月，职位空缺与失业率约为新冠疫情前的1.2倍，而初请失业金人数与2019年的水平相差不大。尽管如此，我们仍将密切关注任何急剧降温的迹象，因为劳动力市场可能以非线性方式恶化。
MKSPAMP金属策略主管NickyShiel：如何才能确定黄金的“真实”趋势？
黄金继续在2500美元附近盘整，但由于美元超卖，黄金看涨势头面临风险。不过我建议投资者应更加关注以欧元计价的黄金，以确定黄金的真实趋势。以欧元计价的黄金是“纯黄金”需求的良好代表，这消除了更广泛的美元波动。而目前以欧元计价的黄金价格接近历史高点关键阻力，这或会为之后更广泛的趋势奠定基础。
自今年3月和4月大幅突破以来，以欧元计价的黄金价格一直处于150欧元左右的宽幅区间内波动。具体来看，4月达到峰值和创下2287欧元的历史高点以来，黄金兑欧元六次上试2270-2280欧元区间均以失败告终。尽管以欧元计价的黄金一直无法突破高点，但黄金似乎在2200欧元建立稳固底部。即使价格盘整，黄金兑欧元仍保持上行趋势。在这种环境下，投资者应逢低买入。
虽然现在是重新评估走势的时机，但我们认为顶部尚未到来。作为实际需求强劲的代表，以欧元计价的黄金仍有活力，目前还不是对抗长期趋势的时候。当然会有部分战术性回调，但黄金在2500美元或2300欧元见顶还为时过早。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金动能已转向下行，下方主要支撑见于...
上周五，美国核心PCE暗示通胀仍受控。但过去四份非农报告中，失业率从3.8%升至4.3%，引发美联储对劳动力市场降温速度可能快于预期的担忧。不过这种担忧在此后的美国经济数据强劲之下已经消退，因此投资者重新选择买入美元，金价下跌。而本周一，由于美国市场在美国劳动节期间休市，美盘时段金价下跌，成交量清淡。相反，美元保持坚挺，因为交易员们正在为本周五的非农数据做准备。
目前现货黄金维持上行趋势，但动能已转向下行。相对强弱指标（RSI）显示，尽管看涨，但斜率向下，接近中性水平。因此，短期内现货黄金偏向下行。若现货黄金持续在2500美元下方交投，下个支撑将是8月22日低点2470美元。一旦下破，支撑将下移至8月15日波动低点与50日SMA交汇处，即2424-2431美元区域附近。
另一方面，若现货黄金能保持在2500美元上方，下个阻力将是历史新高2530美元，其次是2550美元，上破将暴露2600美元目标。
分析师ChristopherLewis：市场的噪音较多，WTI原油和布油将分别在这些关键位置波动
WTI原油本周初小幅反弹，注意周一是美国的劳动节，市场的交易量较低。市场将从隔夜交易开始恢复。现在的情况是，价格也刚刚从超卖状态反弹。过去几周，油价的波动性有所减弱，因为市场正试图找出新的方向。考虑到美联储或即将降息，但与此同时，经济有所放缓，通胀也在缓解。因此，未来市场可能会面临一系列复杂的挑战和不确定性。我认为我们将看到油价在底部71.50和顶部75之间波动。
布伦特原油的情况相似，75.50应该是油价下限，而上限在79左右。注意，布伦特原油与WTI原油面临许多相同的问题。最大的问题就是地缘政治风险，这使市场情况更加复杂。因此，预计我们面对的市场将存在非常多的噪音，也将更具波动性。但在其他条件相同的情况下，布伦特原油也将维持区间波动。
SEB首席大宗商品分析师BjarneSchieldrop：利比亚石油停产对原油影响或是短暂的，市场目前主要关注这些信号
亚洲主要经济体经济活动放缓，对WTI原油造成一定抛售压力。不过，围绕利比亚石油产量的供应担忧可能会限制其下行空间。自2011年卡扎菲政权倒台以来，利比亚各派系之间冲突不断，周一利比亚全国石油生产暂停。对石油供应中断的担忧可能会为WTI价格提供一些支撑。利比亚石油生产的停滞可能为欧佩克+施行增产政策提供空间。但过去几年，这种情况经常反复出现，这意味着任何停产都可能是短暂的，已经有消息表明恢复生产的信号。
市场将从周二公布的美国ISM8月制造业PMI中获得更多线索。本周晚些时候，美国非农就业数据将成为焦点。这可能为美联储今年降息的规模和速度提供一些见解。较低的利率通常会支撑WTI原油价格，因为它会降低借贷成本，从而促进经济活动和石油需求。
（亚汇网编辑：林雪）
黄金继续在2500美元附近盘整，但由于美元超卖，黄金看涨势头面临风险。不过我建议投资者应更加关注以欧元计价的黄金，以确定黄金的真实趋势。以欧元计价的黄金是“纯黄金”需求的良好代表，这消除了更广泛的美元波动。而目前以欧元计价的黄金价格接近历史高点关键阻力，这或会为之后更广泛的趋势奠定基础。
自今年3月和4月大幅突破以来，以欧元计价的黄金价格一直处于150欧元左右的宽幅区间内波动。具体来看，4月达到峰值和创下2287欧元的历史高点以来，黄金兑欧元六次上试2270-2280欧元区间均以失败告终。尽管以欧元计价的黄金一直无法突破高点，但黄金似乎在2200欧元建立稳固底部。即使价格盘整，黄金兑欧元仍保持上行趋势。在这种环境下，投资者应逢低买入。
虽然现在是重新评估走势的时机，但我们认为顶部尚未到来。作为实际需求强劲的代表，以欧元计价的黄金仍有活力，目前还不是对抗长期趋势的时候。当然会有部分战术性回调，但黄金在2500美元或2300欧元见顶还为时过早。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金动能已转向下行，下方主要支撑见于...
上周五，美国核心PCE暗示通胀仍受控。但过去四份非农报告中，失业率从3.8%升至4.3%，引发美联储对劳动力市场降温速度可能快于预期的担忧。不过这种担忧在此后的美国经济数据强劲之下已经消退，因此投资者重新选择买入美元，金价下跌。而本周一，由于美国市场在美国劳动节期间休市，美盘时段金价下跌，成交量清淡。相反，美元保持坚挺，因为交易员们正在为本周五的非农数据做准备。
目前现货黄金维持上行趋势，但动能已转向下行。相对强弱指标（RSI）显示，尽管看涨，但斜率向下，接近中性水平。因此，短期内现货黄金偏向下行。若现货黄金持续在2500美元下方交投，下个支撑将是8月22日低点2470美元。一旦下破，支撑将下移至8月15日波动低点与50日SMA交汇处，即2424-2431美元区域附近。
另一方面，若现货黄金能保持在2500美元上方，下个阻力将是历史新高2530美元，其次是2550美元，上破将暴露2600美元目标。
分析师ChristopherLewis：市场的噪音较多，WTI原油和布油将分别在这些关键位置波动
WTI原油本周初小幅反弹，注意周一是美国的劳动节，市场的交易量较低。市场将从隔夜交易开始恢复。现在的情况是，价格也刚刚从超卖状态反弹。过去几周，油价的波动性有所减弱，因为市场正试图找出新的方向。考虑到美联储或即将降息，但与此同时，经济有所放缓，通胀也在缓解。因此，未来市场可能会面临一系列复杂的挑战和不确定性。我认为我们将看到油价在底部71.50和顶部75之间波动。
布伦特原油的情况相似，75.50应该是油价下限，而上限在79左右。注意，布伦特原油与WTI原油面临许多相同的问题。最大的问题就是地缘政治风险，这使市场情况更加复杂。因此，预计我们面对的市场将存在非常多的噪音，也将更具波动性。但在其他条件相同的情况下，布伦特原油也将维持区间波动。
SEB首席大宗商品分析师BjarneSchieldrop：利比亚石油停产对原油影响或是短暂的，市场目前主要关注这些信号
亚洲主要经济体经济活动放缓，对WTI原油造成一定抛售压力。不过，围绕利比亚石油产量的供应担忧可能会限制其下行空间。自2011年卡扎菲政权倒台以来，利比亚各派系之间冲突不断，周一利比亚全国石油生产暂停。对石油供应中断的担忧可能会为WTI价格提供一些支撑。利比亚石油生产的停滞可能为欧佩克+施行增产政策提供空间。但过去几年，这种情况经常反复出现，这意味着任何停产都可能是短暂的，已经有消息表明恢复生产的信号。
市场将从周二公布的美国ISM8月制造业PMI中获得更多线索。本周晚些时候，美国非农就业数据将成为焦点。这可能为美联储今年降息的规模和速度提供一些见解。较低的利率通常会支撑WTI原油价格，因为它会降低借贷成本，从而促进经济活动和石油需求。
荷兰国际银行：美指或没有突破此处的能力，若非农出现这种情况或再测近期低点
自7月初以来，美元抛售了约5%，不过在上周有所反弹。显然，美元熊市趋势需要得到支持，而上周几乎没有什么催化剂。本周的情况有所不同。今天美国劳动节公共假期过后，美国数据日历上将回暖。
如果周五就业报告（增加16.5万个非农人数，失业率回落至4.2%）的市场共识是正确的，那么随着美联储9月宽松周期的开始，市场定价将坚挺，仅降息25个基点。但我们的经济学家认为就业人数可能只有12.5万人，失业率可能会上升到4.4%。如果是这样，定价将摆回9月份美联储降息50个基点，美元将重新测试近期低点。
本周我们还将看到美国的民意调查是否会开始影响外汇市场。随着我们现在进入11月的准备阶段，民意调查将变得越来越重要，当然，在9月10日哈里斯-特朗普首次电视辩论之后，这将成为下周的热门话题。
预计劳动节假期将使今天的外汇交易保持低迷，我们怀疑美指是否有能力突破101.85/102.00区域。
法农信贷前瞻美国非农数据：劳动力市场可能以非线性的方式恶化
新增就业人数：16.5万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们认为8月份的就业报告是决定9月份降息幅度的关键因素。与7月份疲软的就业报告相比，我们预计8月份的就业报告将有所改善，非农就业人数将增加16.5万人，而7月份仅增加11.4万人，失业率将从4.3%下降到4.2%。我们还预计平均时薪月率将从7月份的0.2%上升到0.3%，年率则从3.6%上升到3.7%。
上个月的报告显然是一份疲软的报告，尽管暂时休假的失业人数和因恶劣天气而无法工作的人数等指标的拉升向我们表明可能存在一些噪音。因此，我们的基本预期是8月份发布更好的报告，我们认为这将使美联储在9月份降息25个基点。另一方面，如果非农接近10万低点或失业率再次走高，那么美联储可能会考虑降息50个基点。
在周五的就业报告发布之前，还将发布JOLTS职位空缺和初请失业金人数等其他就业数据，这些数据也可能指向降息25个基点。例如，职位空缺继续高于新冠疫情前的记录，截至6月，职位空缺与失业率约为新冠疫情前的1.2倍，而初请失业金人数与2019年的水平相差不大。尽管如此，我们仍将密切关注任何急剧降温的迹象，因为劳动力市场可能以非线性方式恶化。
MKSPAMP金属策略主管NickyShiel：如何才能确定黄金的“真实”趋势？
黄金继续在2500美元附近盘整，但由于美元超卖，黄金看涨势头面临风险。不过我建议投资者应更加关注以欧元计价的黄金，以确定黄金的真实趋势。以欧元计价的黄金是“纯黄金”需求的良好代表，这消除了更广泛的美元波动。而目前以欧元计价的黄金价格接近历史高点关键阻力，这或会为之后更广泛的趋势奠定基础。
自今年3月和4月大幅突破以来，以欧元计价的黄金价格一直处于150欧元左右的宽幅区间内波动。具体来看，4月达到峰值和创下2287欧元的历史高点以来，黄金兑欧元六次上试2270-2280欧元区间均以失败告终。尽管以欧元计价的黄金一直无法突破高点，但黄金似乎在2200欧元建立稳固底部。即使价格盘整，黄金兑欧元仍保持上行趋势。在这种环境下，投资者应逢低买入。
虽然现在是重新评估走势的时机，但我们认为顶部尚未到来。作为实际需求强劲的代表，以欧元计价的黄金仍有活力，目前还不是对抗长期趋势的时候。当然会有部分战术性回调，但黄金在2500美元或2300欧元见顶还为时过早。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金动能已转向下行，下方主要支撑见于...
上周五，美国核心PCE暗示通胀仍受控。但过去四份非农报告中，失业率从3.8%升至4.3%，引发美联储对劳动力市场降温速度可能快于预期的担忧。不过这种担忧在此后的美国经济数据强劲之下已经消退，因此投资者重新选择买入美元，金价下跌。而本周一，由于美国市场在美国劳动节期间休市，美盘时段金价下跌，成交量清淡。相反，美元保持坚挺，因为交易员们正在为本周五的非农数据做准备。
目前现货黄金维持上行趋势，但动能已转向下行。相对强弱指标（RSI）显示，尽管看涨，但斜率向下，接近中性水平。因此，短期内现货黄金偏向下行。若现货黄金持续在2500美元下方交投，下个支撑将是8月22日低点2470美元。一旦下破，支撑将下移至8月15日波动低点与50日SMA交汇处，即2424-2431美元区域附近。
另一方面，若现货黄金能保持在2500美元上方，下个阻力将是历史新高2530美元，其次是2550美元，上破将暴露2600美元目标。
分析师ChristopherLewis：市场的噪音较多，WTI原油和布油将分别在这些关键位置波动
WTI原油本周初小幅反弹，注意周一是美国的劳动节，市场的交易量较低。市场将从隔夜交易开始恢复。现在的情况是，价格也刚刚从超卖状态反弹。过去几周，油价的波动性有所减弱，因为市场正试图找出新的方向。考虑到美联储或即将降息，但与此同时，经济有所放缓，通胀也在缓解。因此，未来市场可能会面临一系列复杂的挑战和不确定性。我认为我们将看到油价在底部71.50和顶部75之间波动。
布伦特原油的情况相似，75.50应该是油价下限，而上限在79左右。注意，布伦特原油与WTI原油面临许多相同的问题。最大的问题就是地缘政治风险，这使市场情况更加复杂。因此，预计我们面对的市场将存在非常多的噪音，也将更具波动性。但在其他条件相同的情况下，布伦特原油也将维持区间波动。
SEB首席大宗商品分析师BjarneSchieldrop：利比亚石油停产对原油影响或是短暂的，市场目前主要关注这些信号
亚洲主要经济体经济活动放缓，对WTI原油造成一定抛售压力。不过，围绕利比亚石油产量的供应担忧可能会限制其下行空间。自2011年卡扎菲政权倒台以来，利比亚各派系之间冲突不断，周一利比亚全国石油生产暂停。对石油供应中断的担忧可能会为WTI价格提供一些支撑。利比亚石油生产的停滞可能为欧佩克+施行增产政策提供空间。但过去几年，这种情况经常反复出现，这意味着任何停产都可能是短暂的，已经有消息表明恢复生产的信号。
市场将从周二公布的美国ISM8月制造业PMI中获得更多线索。本周晚些时候，美国非农就业数据将成为焦点。这可能为美联储今年降息的规模和速度提供一些见解。较低的利率通常会支撑WTI原油价格，因为它会降低借贷成本，从而促进经济活动和石油需求。
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