外汇早报：投行纷纷看跌油价 美国CPI未改美联储降息押注（2024/11/14）

   基本消息面

   美国CPI通胀反弹，但未改市场对美联储12月降息的押注，现货黄金冲高后回落。欧亚集团，花旗等机构预测，OPEC+放松减产，加上特朗普政策冲击需求的情况下，明年油价可能跌至60美元甚至40美元低位。

   全球主要市场行情一览

   贵金属

   美国10月CPI同比涨幅为2.6%，较9月的2.4%有所反弹，与市场预期持平，是美国CPI连续6个月下降后的首次反弹。环比看，美国10月CPI上涨0.2%，市场预期为0.2%，前值为0.2%；核心CPI上涨0.3%，与市场预期的0.3%持平，前值为0.3%。

   美国10月CPI符合市场预期，美联储12月降息预期升温，周三现货黄金冲高后回落，最终收跌0.98%，报2572.93美元/盎司。现货白银最终收跌1.24%，报30.34美元/盎司。

   据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为17.5%，累计降息25个基点的概率为82.5%（前一天约为65%）。

   原油

   周三WTI原油盘中V型反转，最终收涨0.1%，报67.91美元/桶；布伦特原油收涨0.21%，报71.76美元/桶。虽然空头回补的推动推升油价，但美元走强限制了油价涨幅。

   摩根士丹利下调油价预测，预测明年可能供应过剩。该行料2025年第一季度油价在每桶72美元，先前预测为77.5美元。

   外汇

   美国10月CPI如期回升， 周三美元指数强势未改，最终收涨0.522%，报106.48，创年内新高。

   周三澳元兑美元收跌0.73%，报0.6484。巴克莱的分析师在一份报告中写道："我们的研究表明，财政宽松政策加上关税可能会导致美元兑欧元，兑墨西哥比索等货币大幅走强。我们修改了看涨美元的预测，认为美元将进一步走强。"这对澳新货币来说是利空的，巴克莱认为，明年初澳元将下滑至0.6300，纽元将报0.5700；

   周三欧元兑美元持续下跌，收跌0.56%，报1.0562。欧洲央行的降息预期令欧元持续承压。 法国央行行长维勒鲁瓦称，法国通胀将保持温和，预计欧洲央行将进一步降息。

   周三美元兑日元收涨0.57%，报155.48。 日本政府此前表示，上一个季度曾经两度干预外汇市场，鉴于近期日元再度疲软，外界猜测日本可能酝酿采取更多举措。

   周三英镑兑美元持续下跌，收跌0.31%，报1.2707。分析师Justin McQueen表示，数据将继续指导英国央行的前景，最值得注意的是下周（11月20日）的英国CPI报告。在技术面，收盘价低于200日移动均线使英镑兑美元容易遭受更深的挫折，为测试夏季低点1.2666和1.2615打开了大门

   商品

   周三LME铜收跌1.5%，报9007.50美元/吨；LME铝收跌1.44%，报2528美元/吨；LME锌收涨0.81%，报2970.50美元/吨。

   股市

   周三A股早盘维持弱势震荡，午后集体上行。沪指涨0.51%，深证成指涨0.4%，创业板指涨1.11%，上海国企改革概念板块，AI应用概念股大涨。

   周三德国DAX30指数收跌0.16%；英国富时100指数收涨0.06%；欧洲斯托克50指数收跌0.09%。

   周三道指收涨0.1%，标普500指数涨0.02%，纳指跌0.26%

   债市

   周三，基准的10年期美债收益率收报4.468%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.294%。

   国际要闻

   ①俄罗斯能源部建议解除汽油出口禁令

   ②土耳其停止与以色列贸易往来

   ③澳洲总理称在与特朗普通话时提出公平贸易问题

   ④俄罗斯对印度的化肥出口已达到创纪录的水平

   ⑤前美联储政策制定者梅斯特周二表示，如果当选总统特朗普的全球关税政策生效，美联储明年降息可能少于此前的预期

   ⑥俄官员：美英有可能再次实施类似破坏“北溪”管道的行动

   ⑦日本7月至9月的黄金销售量同比增长20%

   ⑧伊拉克石油部副部长会见洲际油气代表团，商讨油田开发事宜

   ⑨德国政治困境：基民盟民调领先但组阁难，提前选举非万能解

   国内要闻

   ①今年前10个月我国与APEC其他经济体贸易额创历史同期新高

   ②国务院原则同意《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》

   ③广期所发布光伏气象指数 首批涉及山东、新疆和内蒙古

   ④上期所调整氧化铝期货品种相关合约交易手续费

   ⑤乘联分会：11月1-10日乘用车市场零售同比增长29%

   机构观点汇总

   ①加皇银行：通胀报告不会阻止美联储12月再次降息

   ②花旗：铜价将在年底前将降至每吨8500-9000美元，第四季铜均价预估下修至每吨9000美元，原预估为每吨9500美元

   ③欧亚集团能源、气候和资源主管Henning Gloystein表示，考虑到明年的石油需求增长可能不会超过每天 100 万桶，2025 年 OPEC+ 全面解除减产“无疑会导致原油价格大幅下滑，可能跌至每桶40 美元

   ④MST Marquee 的高级能源分析师Saul Kavonic认为，如果 OPEC+ 在不考虑需求的情况下放松减产，这将实际上相当于一场争夺市场份额的价格战，可能导致油价跌至疫情以来的最低点

   ⑤花旗分析师表示，美国当选总统特朗普的上任进一步加剧了悲观前景，一些人将他的回归与潜在的贸易紧张局势联系在一起，预计明年布伦特原油平均价格将达到每桶60美元

   ⑥富国银行：从2025年开始，美联储明年恐将每隔一次会议降息一次

   （亚汇网编辑：章天）