下周各大央行动态前瞻：美联储降息预期会否再被颠覆？黄金投资者现在需保持耐心！

  美联储：

  周二23:00，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话；

  周三04:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词；

  周三21:00，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；

  周三23:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在明尼亚波利斯联储主办的线上地区经济会议致欢迎词并参加炉边谈话；

  周四00:00， FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；

  周四01:00，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；

  周四03:00，美联储公布经济状况褐皮书。

  去年12月份的强劲非农就业报告已经令许多策略师相信，美联储目前将暂缓进一步降息。华尔街的一些人甚至认为，这份报告可能为美联储2025年考虑加息打开了大门。

  美国银行美国经济学家Aditya Bhave周五在一份给客户的报告中写道，“我们的基本情景是美联储将维持较长时间的观望，但我们认为，风险倾向于加息。”

  不过，Bhave警告说，美联储加息的门槛很高，美联储官员仍在将目前的利率水平描述为限制性的。但如果美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出（PCE）指标（重新加速，或通胀预期上升，那么加息就可能摆上日程。

  美国劳工统计局周五公布的数据显示，去年12月份美国新增就业岗位25.6万个，远超经济学家预期的16万个，也高于11月份的21.2万个。与此同时，失业率从前一个月的4.2%下降到4.1%。

  美国失业率此前在去年7月份达到4.3%的峰值，这一数字引发了投资者的担忧，并导致去年8月份股市遭遇抛售。但周五公布的数据将这一数字向下修正为4.2%，表明尽管2024年全年劳动力市场有所降温，但降温速度并不令人担忧。

  “从美联储的角度来看，失业率年初处于‘过热’区域（3.7%），但在12月份已降至‘恰到好处’的4.1%，”富国银行高级经济学家Sarah House周五在一份给客户的报告中写道。

  随着劳动力市场保持强劲，周五的非农就业报告可能已经“明示”：在判断美联储是否会在2025年降息时，市场预计将更加关注即将发布的通胀数据，而不是劳动力市场。

  House认为，美联储在1月30日宣布不降息是“几乎可以肯定的”，3月份降息的可能性也越来越小。“除非通胀进一步放缓或劳动力市场数据大幅走弱，否则联邦公开市场委员会（FOMC）未来几次会议将不会讨论降息。”

  摩根士丹利美国首席经济学家Michael Gapen周五在一份给客户的报告中写道，“美联储是否降息现在取决于通胀。”

  对于黄金，尽管非农数据推动美元和美债收益率上升，黄金价格依旧保持坚挺。BK资产管理外汇策略董事总经理兼BKForex.com联合创始人Kathy Lien指出，黄金价格走势反映了更广泛的避险情绪。“我认为（金价走势）反映了股市正在发生的情况，即交易员担心美债收益率的上升以及借贷成本对经济的影响以及对增长的影响，”她表示。 “美联储今年早些时候不进一步降息将导致以后出现更多痛苦。”

  尽管由于美国货币政策和避险需求之间仍处于拉锯战，Lien预计到2025年黄金将保持相当的波动性，她还预计避险需求将成为推动黄金今年上涨的主要因素。

  Lien表示，她将继续寻找做多的机会。她表示，“总的来说，我今年继续看好黄金，并会寻找买入而不是卖出的机会，我会等待更进一步的调整再购买黄金。我想在更低而不是更高的位置买入，比如2600美元附近。”

  世界黄金协会也建议投资者尽量耐心等待逢低买入的机会，尽管该协会指出，债券市场持续的不确定性可能会刺激市场1月份对黄金的兴趣，但他们警告称，技术信号仍然表明黄金处于超买状态。尽管所有的不确定性都为金价提供了支撑，但黄金也可能成为去年成功的受害者，因为技术面显示其估值可能仍有些高估。分析师表示：

  “从技术上讲，黄金将不得不在一段时间内与看似超买的区域作斗争。长期结构性上升趋势可能会在2025年初受到挑战，因为月度动量指标显示，在处于5个月的极端超买区域后，黄金出现了‘卖出’信号，其在2006年、2008年、2011年和2020年达到峰值水平后都出现了类似的信号。不过，从长期来看，金价的核心上行趋势似乎得到了很好的巩固，近期金价的任何疲软都可能被视为投资者在更具吸引力的价位重新买入黄金的机会。”

  （亚汇网编辑：林雪）