黄金市场今日分析：黄金多头仍在坚强防守 涨势可能会受限
亚汇网
2025-01-08 11:05:01
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美国经济数据
美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修。
12月ISM非制造业PMI录得54.1,超出市场预期。
数据公布后，交易员不再完全消化美联储会在7月前降息的押注。
特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。
加总理特鲁多：加拿大不可能沦为美国的一个州；丹麦首相：格陵兰岛是非卖品；巴拿马总统：不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。
机构观点汇总
市场综合评价：全球发展的不确定性高企，黄金作为避险资产的重要性将超越任何短期波动
世界经济论坛总裁兼首席执行官B?rgeBrende表示，本周发布的《全球合作晴雨表》正值全球不稳定的重大时刻，也是各国政府为未来制定议程的时刻。报告指出，全球合作的下降发生在最迫切需要合作的时刻，警告称，全球合作已经“停滞不前”。随着后冷战时代相对稳定的合作秩序逐渐向更加碎片化的局面转变，解决气候行动、技术治理等紧迫挑战需要更多的合作。这种前景将会强化黄金作为避险资产的属性。
TheBearTrapsReport宏观策略师CraigShapiro认为，世界正在过渡到新的全球秩序，可能会更加重商主义且多边，并以黄金作为中立的储备结算资产为中心。随着世界格局朝着多极化演变，金价可能会在2025年持续上涨。
CapitalightResearch研究负责人ChantelleSchieven预测，由于全球地缘政治不确定性上升，黄金可能会在2025年下半年突破3000美元/盎司。市场仍在评估特朗普的政策提议，并将其视为交易性，作为更广泛谈判的筹码。现在，我们正处于“观望”阶段，试图确定这些提议的可能性和影响。目前的大变数是，特朗普将会有多积极地推进这些政策。
SprottInc.管理合伙人RyanMcIntyre也表达了对黄金的看好，认为全球地缘政治的不确定性使得黄金相较于估值过高的股市更具吸引力。在全球债务水平创历史新高的背景下，黄金仍然是多极化趋势世界中最具吸引力的资产。长期的地缘政治不确定性将继续支撑黄金作为避险资产的重要性，超越任何短期的价格波动。
瑞银：黄金价格有望基于2024年的涨势继续上涨
黄金在2024年实现了近十多年以来的最大年度涨幅，达到27.6%，甚至超过了标普500指数的表现。但在12月，黄金的涨势有所减弱，尤其是在美联储12月会议出现鹰派转向之后。由于最新的点阵图显示降息次数有所减少，这意味着持有黄金这种无息资产的机会成本不会像之前预期的那样快速下降。此外，美国利率维持在较高水平可能会推动美元走强，这也会威胁到黄金的涨势，因为这增加了非美元投资者买入黄金时的成本。
尽管如此，我们仍然认为，黄金在2025年将会在2024年的涨势基础上进一步上涨。虽然美国的联邦基金利率不会像此前预期的那样大幅下降，但总体下降趋势并未改变。而且，美联储降息的预期并非持有黄金的唯一原因。我们认为，各国央行将继续推进去美元化和实现储备多样化的进程，这意味着它们将会持续增持黄金。基于此，我们预计各国央行在2025年增持黄金的数量将超过900吨。此外，美国联邦政府财政赤字的持续增加和长期债务水平的不断上升也将增强黄金相对于美元的吸引力。
综上所述，我们认为黄金确实会继续上涨，但美联储的最新指导促使我们下调了对黄金在2025年底时的价格目标至2850美元。
XM分析师ChristinaParthenidou：黄金下次“大行情”取决于能否打破这一中性区间
黄金在新年伊始以一个有希望的跳空开局后，陷入20日和50日均线之间，即2637-2660区域内。尽管本周非农会加剧波动，但从技术面来看，目前黄金没有任何令人鼓舞的迹象。日线RSI仍在努力进入50中性水平以上的看涨区域，反映出多头缺乏信心，同时随机振荡指标即将出现反转向下，表明动能可能会下降。
我们认为，收盘价高于50日均线2653可能会引发部分买兴，但仅凭这一点可能不足以持续上涨。要真正扭转市场情绪，价格必须成功突破2670-2680阻力区，6月至10月上涨行情的23.6%回撤位就位于此处。在这种情况下，价格可能会快速上涨至关键的2720阻力。若2750附近的障碍也被扫清，黄金可能会瞄准2789-2815区域。上破则继续上涨看向2870-2900。
下行方面，首个支撑位可能见于2600附近，这与对称三角形下边界和38.2%回撤位相吻合。走低后，价格可能会试图在2570附近的上行趋势线实现反转。但若未能在此站稳脚跟，焦点将落在50%回撤位和11月低点2540上，下破此处将使短期前景转为看跌，导致价格大幅下跌至200日SMA和2500整数关口。
总体而言，目前黄金处于2600-2680的中性区间内，下次大动作可能取决于黄金是否会打破这一区间的平衡。
高级策略师JamesStanley：黄金突破...将决出短期方向
最近黄金波动的放缓是显而易见的，但这并不一定意味着多头已经完成了对称三角形形态。这种形态通常是强劲看涨走势后盘整的例子，因为先前多头获利了结和试图在回调时在支撑买入的多头后期看涨压力的结合，可能会导致价格走势收窄，比如我们在10月底和11月中旬拐点以来看到的情况。然而，我对这种形态的看法更中立，因为长期盘整并不总是带有先前的偏见。
短期来看，2721水平是去年黄金走势的重要焦点，帮助黄金在11月下旬和12月创下波动高点。第二次测试导致金价出现高低点，并测试2600美元下方，进一步证实了三角形形态的支撑。从2600美元支撑反弹导致短期出现高点，而从该水平的回调似乎有望保持先前阻力位2633-2639美元附近的支撑力度，这可以理解为短期看涨偏见，但重要的是说明这一切都发生在对称三角形的长期盘整中。
4小时级别上，我们可以看到本周金价开盘走势活跃，出现长十字星形态。突破该形态的高低点可以决出短期方向，目前趋势线支撑位于2604美元左右，之后2600美元水平将进入视野。突破2650美元将为重新测试2657美元打开大门，之后是上周高点2664美元，随后是斐波那契水平2674美元。
（亚汇网编辑：林雪）
受美元指数亚盘欧盘走弱的影响，现货黄金持续拉升，最高触及2664.20,后因强于预期的美国经济数据影响而回落，截至目前，黄金报价2649.21。
黄金市场基本面综述
美国经济数据
美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修。
12月ISM非制造业PMI录得54.1,超出市场预期。
数据公布后，交易员不再完全消化美联储会在7月前降息的押注。
特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。
加总理特鲁多：加拿大不可能沦为美国的一个州；丹麦首相：格陵兰岛是非卖品；巴拿马总统：不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。
机构观点汇总
市场综合评价：全球发展的不确定性高企，黄金作为避险资产的重要性将超越任何短期波动
世界经济论坛总裁兼首席执行官B?rgeBrende表示，本周发布的《全球合作晴雨表》正值全球不稳定的重大时刻，也是各国政府为未来制定议程的时刻。报告指出，全球合作的下降发生在最迫切需要合作的时刻，警告称，全球合作已经“停滞不前”。随着后冷战时代相对稳定的合作秩序逐渐向更加碎片化的局面转变，解决气候行动、技术治理等紧迫挑战需要更多的合作。这种前景将会强化黄金作为避险资产的属性。
TheBearTrapsReport宏观策略师CraigShapiro认为，世界正在过渡到新的全球秩序，可能会更加重商主义且多边，并以黄金作为中立的储备结算资产为中心。随着世界格局朝着多极化演变，金价可能会在2025年持续上涨。
CapitalightResearch研究负责人ChantelleSchieven预测，由于全球地缘政治不确定性上升，黄金可能会在2025年下半年突破3000美元/盎司。市场仍在评估特朗普的政策提议，并将其视为交易性，作为更广泛谈判的筹码。现在，我们正处于“观望”阶段，试图确定这些提议的可能性和影响。目前的大变数是，特朗普将会有多积极地推进这些政策。
SprottInc.管理合伙人RyanMcIntyre也表达了对黄金的看好，认为全球地缘政治的不确定性使得黄金相较于估值过高的股市更具吸引力。在全球债务水平创历史新高的背景下，黄金仍然是多极化趋势世界中最具吸引力的资产。长期的地缘政治不确定性将继续支撑黄金作为避险资产的重要性，超越任何短期的价格波动。
瑞银：黄金价格有望基于2024年的涨势继续上涨
黄金在2024年实现了近十多年以来的最大年度涨幅，达到27.6%，甚至超过了标普500指数的表现。但在12月，黄金的涨势有所减弱，尤其是在美联储12月会议出现鹰派转向之后。由于最新的点阵图显示降息次数有所减少，这意味着持有黄金这种无息资产的机会成本不会像之前预期的那样快速下降。此外，美国利率维持在较高水平可能会推动美元走强，这也会威胁到黄金的涨势，因为这增加了非美元投资者买入黄金时的成本。
尽管如此，我们仍然认为，黄金在2025年将会在2024年的涨势基础上进一步上涨。虽然美国的联邦基金利率不会像此前预期的那样大幅下降，但总体下降趋势并未改变。而且，美联储降息的预期并非持有黄金的唯一原因。我们认为，各国央行将继续推进去美元化和实现储备多样化的进程，这意味着它们将会持续增持黄金。基于此，我们预计各国央行在2025年增持黄金的数量将超过900吨。此外，美国联邦政府财政赤字的持续增加和长期债务水平的不断上升也将增强黄金相对于美元的吸引力。
综上所述，我们认为黄金确实会继续上涨，但美联储的最新指导促使我们下调了对黄金在2025年底时的价格目标至2850美元。
XM分析师ChristinaParthenidou：黄金下次“大行情”取决于能否打破这一中性区间
黄金在新年伊始以一个有希望的跳空开局后，陷入20日和50日均线之间，即2637-2660区域内。尽管本周非农会加剧波动，但从技术面来看，目前黄金没有任何令人鼓舞的迹象。日线RSI仍在努力进入50中性水平以上的看涨区域，反映出多头缺乏信心，同时随机振荡指标即将出现反转向下，表明动能可能会下降。
我们认为，收盘价高于50日均线2653可能会引发部分买兴，但仅凭这一点可能不足以持续上涨。要真正扭转市场情绪，价格必须成功突破2670-2680阻力区，6月至10月上涨行情的23.6%回撤位就位于此处。在这种情况下，价格可能会快速上涨至关键的2720阻力。若2750附近的障碍也被扫清，黄金可能会瞄准2789-2815区域。上破则继续上涨看向2870-2900。
下行方面，首个支撑位可能见于2600附近，这与对称三角形下边界和38.2%回撤位相吻合。走低后，价格可能会试图在2570附近的上行趋势线实现反转。但若未能在此站稳脚跟，焦点将落在50%回撤位和11月低点2540上，下破此处将使短期前景转为看跌，导致价格大幅下跌至200日SMA和2500整数关口。
总体而言，目前黄金处于2600-2680的中性区间内，下次大动作可能取决于黄金是否会打破这一区间的平衡。
高级策略师JamesStanley：黄金突破...将决出短期方向
最近黄金波动的放缓是显而易见的，但这并不一定意味着多头已经完成了对称三角形形态。这种形态通常是强劲看涨走势后盘整的例子，因为先前多头获利了结和试图在回调时在支撑买入的多头后期看涨压力的结合，可能会导致价格走势收窄，比如我们在10月底和11月中旬拐点以来看到的情况。然而，我对这种形态的看法更中立，因为长期盘整并不总是带有先前的偏见。
短期来看，2721水平是去年黄金走势的重要焦点，帮助黄金在11月下旬和12月创下波动高点。第二次测试导致金价出现高低点，并测试2600美元下方，进一步证实了三角形形态的支撑。从2600美元支撑反弹导致短期出现高点，而从该水平的回调似乎有望保持先前阻力位2633-2639美元附近的支撑力度，这可以理解为短期看涨偏见，但重要的是说明这一切都发生在对称三角形的长期盘整中。
4小时级别上，我们可以看到本周金价开盘走势活跃，出现长十字星形态。突破该形态的高低点可以决出短期方向，目前趋势线支撑位于2604美元左右，之后2600美元水平将进入视野。突破2650美元将为重新测试2657美元打开大门，之后是上周高点2664美元，随后是斐波那契水平2674美元。
（亚汇网编辑：林雪）
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