标普500与纳指遭遇“黑色星期三”! 更可怕的是此轮美股调整可能“远未结束”

  来自美国顶级券商盈透证券(Interactive Brokers)的高级经济学家们在周三表示，美国股市回调远未结束，强调美股在本季度将面临更加剧烈的下行压力。美股市场的科技股抛售浪潮导致标普500指数和纳斯达克综合指数在周三创下一年多来最糟糕的交易日，堪称“黑色星期三”。英伟达和微软所领衔的七大科技巨头近日跌幅最为惨烈，且这七大巨头在标普500指数和纳指中占据高额权重，这也是这两大指数近日跟随七巨头持续下跌的主要因素。

  周三，美股基准股指——标普500指数遭遇了自2022年12月以来最严重的单日跌幅，该基准股指下跌2.3%，要知道在此前的356个交易日，该指数的跌幅都未曾超过2%，标普500指数这一惊人的韧性表现甚至创下了17年来最长纪录。以科技股为主的纳指和纳斯达克100指数截至美股收盘均暴跌超3.6%，一举创下2022年10月以来最大规模跌幅。

  美股市场的避险情绪则大幅升温，美股传统避险股票表现出色，其中公用事业板块为仅有上涨的标普500指数三大核心板块之一，公用事业股主要由高股息股票所组成，尤其受益于美联储降息预期，能源板块也收高，而标普500指数的科技、可选消费品和通信服务板块跌幅均超4%。此外，恐慌指数VIX猛涨22.55%至18.04，创三个月新高，反映出投资者们在抛售恐慌之下纷纷买入看跌期权寻求对冲。

  投资者对特斯拉 (TSLA.US) 和谷歌母公司Alphabet (GOOGL.US) 最新的季度业绩数据感到失望，进而促使恐慌情绪蔓延至其他的科技巨头们以及更广泛的科技股，投资者们担忧其他估值高企的科技巨头们业绩也有可能达不到市场予以的超高预期，且市场对于科技巨头们业绩任何瑕疵的容忍度几乎为零，导致整个科技股在恐慌情绪下抛售浪潮加剧，最终促使科技巨头们占据高权重纳斯达克综合指数下跌 3.6%，标普500指数下跌 2.3%。

  美股全年最糟糕的时期或将出现：本季度可能将出现高达10%至15%的回调

  “尽管最近出现抛售，但是标普500指数的市盈率仍接近22倍，而总体而言，投资者们对7月中旬所开启的Q2美股财报季业绩并不满意。”盈透证券高级经济学家José Torres领导的经济学家团队在一份报告中表示。

  “本季度，科技巨头们处于历史最高位的估值以及高估值促使市场予以超高基准的业绩预期、非理性繁荣以及从科技巨头们盈利预期角度来看美国2024年总统大选可能会从根本上改变科技行业所处的状况。”José Torres等经济学家们表示。

  “在今年以来遭遇多重不利因素之后，标普500指数今年迄今仍上涨约14%，今年美股非理性繁荣仍然存在。”“我们预计本季度可能将出现高达10%至15%的回调，从历史数据角度来看，这可能是全年最糟糕的时期。”

  从最近的历史最高点来看，标普500指数已经大幅回调接近5%，纳斯达克综合指数从历史最高点回调约7%，纳斯达克100指数回调约8%。

  对于更广泛的金融市场而言，“关键因素”是2年期美国国债和10年期美国国债收益率之间的差值大幅收窄，周三一度约为14个基点，创九个月来最低，反映出市场资金因避险需求而纷纷涌入短期美债市场寻求避险交易。

  Torres等经济学家们表示：“过去，当这两种工具在收益率倒挂之后达到基本平价时，股市会出现剧烈的调整幅度。因此，这次也不例外。”。

  曾经历互联网泡沫与1987大崩盘的华尔街老兵频繁警告科技股泡沫即将破裂

  来自法兴银行的知名策略师Albert Edwards被认为是美股市场的长期空头势力，这位策略师近日发布研究报告称，投资者们“需要高度警惕科技股泡沫可能全面破裂”，科技板块目前占标普500指数总计市值的大约35%，其中七大科技巨头占比高达30%。

  Edwards曾经历过2000年纳斯达克互联网泡沫破裂和1987年美国股票市场崩盘。作为华尔街老兵，几个月以来，Edwards一直在警告美国经济衰退前景和股市泡沫破裂相关的投资风险，他曾多次预测投资者们可能很快就会面临与本世纪初互联网泡沫破灭类似的损失。

  “什么可能将戳破科技股泡沫?非常简单的每股收益乐观情绪下降趋势可能就奏效了。”他分享了一张图表，显示纳斯达克100指数成分股的整体每股收益上调幅度降温，而标普500指数和罗素2000指数成分股的整体每股收益仍在经历小幅上调，暗示华尔街分析师们对大型科技公司能够实现多少盈利增长开始持冷静态度。

  和Edwards持类似观点的还有摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson，这位对于美股立场由看跌转为看涨的股票策略师近日警告投资者们注意回调风险，表示今年晚些时候标普500指数成分公司的整体每股收益预期将大幅减弱，预测美股可能很快将出现高达10%的回调。