黄金市场周评：地缘政治紧张局势缓解 黄金因3400美元的阻力位而下跌

  本周黄金未能实现有意义的反弹，在本周开局的看跌走势中，市场对地缘政治紧张局势缓解和美国（US）混合的宏观经济数据发布作出反应。来自美国的活动相关数据和美联储（Fed）官员的评论可能在短期内推动黄金的走势。

  黄金在测试3400美元后急剧下跌

  周一，黄金受到强烈的卖压，日内下跌超过1.5%，因为地缘政治紧张局势的缓解削弱了避险需求。对俄罗斯-乌克兰冲突解决的乐观情绪不断上升，在美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京会晤的消息发布后，市场开始以乐观的情绪迎接新的一周。

  周一下午，美国总统特朗普宣布针对中国进口的关税将延迟90天。对此，中国商务部在周二早些时候表示，该国将暂停将一些美国公司列入不可靠实体名单90天，并将暂停对美国商品的额外关税90天。

  在周一的急剧下跌后，黄金在周二找到了3350美元附近的支撑，因为美国7月通胀数据推动了对美联储（Fed）在今年剩余时间内降息三次的预期，并导致美国国债收益率下滑。

  美国劳工统计局（BLS）宣布截至7月的年度通胀率（以消费者物价指数CPI的变化为衡量）保持在2.7%。按月计算，CPI和核心CPI分别上涨0.2%和0.3%，与分析师的预期相符。按年计算，核心CPI增长3.1%，增速快于6月的2.9%。根据CMEFedWatch工具，美联储在今年降息75个基点的概率从发布通胀报告前的约40%上升至55%以上。

  在缺乏高影响力数据发布的情况下，黄金在周三波动幅度较小，收盘几乎没有变化。周四，BLS发布的月度数据表明生产者物价指数（PPI）在7月上涨3.3%，大幅高于6月的2.4%增幅。按月计算，PPI和核心PPI均上涨0.9%。热的生产者通胀数据导致市场重新评估美联储的政策前景，为美国国债收益率的反弹打开了大门，并导致黄金延续了周度下跌。

  来自美国的混合数据发布未能引发明显的市场反应，黄金仍处于其周度区间的下半部分。美国7月零售销售月增0.5%，而工业生产则收缩0.1%。最后，密歇根大学的初步消费者信心指数在8月降至58.6，低于7月的61.7。

  黄金投资者期待PMI数据和鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话

  地缘政治可能在本周初推动黄金的估值。如果在特朗普-普京会晤后，俄罗斯-乌克兰冲突没有降级，该会晤定于8月15日19：30GMT举行，黄金可能会受益于避险资金流入，在下周一早些时候。

  下周三，美联储将发布7月政策会议的会议纪要。由于此次会议是在最新的就业和通胀数据发布之前进行的，因此该纪要的内容可能会过时，无法提供有关政策前景的新线索。

  下周四，标普全球将8月的初步制造业和服务业采购经理人指数（PMI）数据。服务业PMI的显着下降（7月为55.7）可能会对美元造成直接影响。另一方面，如果制造业PMI回升至50以上，而服务业PMI接近7月的水平，美元可能会对其同行保持韧性，从而使黄金难以获得动力。

  下周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话。鲍威尔的言论可能会在本周末引发美国国债收益率的大幅反应，并增加黄金的波动性。

  美联储官员的最新评论强调了对政策前景的不同看法。一些政策制定者主张今年多次降息，而另一些人则认为围绕通胀前景的不确定性需要采取更谨慎的宽松政策。

  美联储理事米歇尔·鲍曼最近表示，最新的疲弱劳动市场数据加深了她对劳动市场脆弱性的担忧，并增强了她对今年可能需要三次降息的预测的信心。另一方面，堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德则认为，关税对通胀的有限影响是维持政策不变而非降息的理由。

  如果鲍威尔淡化令人失望的就业数据，并暗示他们需要时间来评估通胀动态，投资者可能会避免对今年降息三次的预期。这种情况将有助于美国国债收益率上升，并拖累黄金下跌。相反，如果鲍威尔对劳动市场恶化的日益担忧表示关注，投资者可能会对2025年降息75个基点保持乐观。

  黄金技术分析

  黄金的短期技术前景指向中性立场。日线图上的相对强弱指数（RSI）在50附近横盘波动，黄金在20日和50日简单移动平均线（SMA）附近波动。

  似乎在3355-3360美元（20日SMA，50日SMA）形成了一个支点水平。如果黄金未能重新夺回该水平，技术卖家可能会保持兴趣。在这种情况下，3305-3285美元（100日SMA，1月-6月上升趋势的斐波那契23.6%回撤位）可能被视为下一个支撑区域，随后是3200美元（静态水平，整数关口）。

  如果黄金在3355-3360美元上方稳定并将该区域转变为支撑，则下一个阻力位可能在3400美元（静态水平，整数关口），然后是3430美元（静态水平）处。
  （亚汇网编辑：林雪）