今日晚间黄金、白银、原油行情走势分析（2025年8月12日）

   黄金：CPI数据扰动下的震荡格局

   价格表现与技术面

   截至21:00，伦敦金现价为3347.68美元/盎司，较前一日下跌0.04%，纽约金期货价格为3400.9美元/盎司，下跌0.11%。技术面上，伦敦金在CPI数据公布后短暂触及3357.55美元/盎司的日内高点，但未能有效突破阻力位，随后回落至3340-3350美元/盎司的震荡区间。支撑位可参考3336美元/盎司（日内低点）和3320美元/盎司（50日均线），阻力位关注3357美元/盎司（日内高点）和3370美元/盎司（20日均线）。

   核心驱动因素

   CPI数据的矛盾影响：美国7月CPI同比上升2.7%，略低于预期的2.8%，核心CPI同比上升3.1%，略高于预期的3%。数据公布后，美元指数短线下跌超30点至98.25，理论上利好黄金，但市场对通胀粘性的担忧仍存，导致黄金涨幅受限。

   美联储政策预期：市场预计美联储9月降息概率约为84.5%，较低的利率环境仍为黄金提供支撑。美联储副主席鲍曼近期支持年内三次降息，若后续官员讲话释放鸽派信号，可能强化黄金的上行动能。

   地缘政治风险：美俄阿拉斯加峰会临近（8月15日），若谈判涉及能源供应或制裁放松，可能影响黄金的避险需求。此外，俄乌冲突持续，若局势升级可能提振黄金避险属性。

   操作策略

   多单机会：若伦敦金回调至3336美元/盎司附近（日内低点），可轻仓做多，止损3325美元/盎司，目标3357美元/盎司。

   空单机会：若反弹至3357美元/盎司受阻，可尝试做空，止损3370美元/盎司，目标3340美元/盎司。

   风险提示：密切关注22:00美联储巴尔金和施密德的讲话，若释放鹰派信号可能打压黄金。

   白银：技术面支撑下的看涨预期增强

   价格表现与技术面

   伦敦银现价为37.768美元/盎司，上涨0.24%，纽约银期货价格为37.805美元/盎司，微涨0.05%。技术面上，白银依托EMA50均线（约37.5美元/盎司）展开反弹，RSI指标从超卖区域回升至50上方，显示短期看涨信号增强。支撑位关注37.5美元/盎司（EMA50）和37.2美元/盎司（10日均线），阻力位为37.975美元/盎司（日内高点）和38.2美元/盎司（20日均线）。

   核心驱动因素

   工业需求预期：全球制造业PMI数据显示边际改善，若后续数据持续向好，可能提振白银的工业需求。

   黄金联动效应：白银与黄金的价格相关性较高，若黄金突破阻力位，白银可能跟随上涨。

   市场情绪：投机性多头头寸在经历前期抛售后背书，若市场风险偏好回升，可能推动白银进一步反弹。

   操作策略

   多单机会：若伦敦银回调至37.5美元/盎司附近，可轻仓做多，止损37.2美元/盎司，目标37.975美元/盎司。

   空单机会：若反弹至37.975美元/盎司受阻，可尝试做空，止损38.2美元/盎司，目标37.5美元/盎司。

   风险提示：关注22:30美联储施密德的讲话，若提及加息可能打压白银。

   原油：地缘博弈与库存数据的角力

   价格表现与技术面

   美原油价格在亚盘交投于63.9美元/桶附近，技术面显示短线关注上方64.7-65.3美元/桶阻力，下方支撑为62.5-61.5美元/桶。日K线报收震荡回升修复小阳，但MACD指标在零轴下方张口向下，空头动能仍占优势。

   核心驱动因素

   地缘政治风险：美俄阿拉斯加峰会临近，若谈判涉及俄罗斯原油出口限制放松，可能增加全球供应预期，打压油价。反之，若谈判无果，供应中断风险可能支撑油价。

   库存数据：EIA报告显示，截至8月12日当周美国原油库存增加133.8万桶，汽油库存增加800万桶，馏分油库存增加650万桶，反映出需求疲软。但市场对地缘风险的担忧部分抵消了库存压力。

   OPEC+政策：欧佩克+计划9月增产54.7万桶/日，叠加美国页岩油产量回升，供应压力长期存在。

   操作策略

   空单机会：若美原油反弹至64.7美元/盎司附近受阻，可轻仓做空，止损65.3美元/盎司，目标62.5美元/盎司。

   多单机会：若回调至62.5美元/盎司获得支撑，可尝试做多，止损61.5美元/盎司，目标64.7美元/盎司。

   风险提示：关注次日00:00EIA月度短期能源展望报告，若上调需求预期可能提振油价。

   （亚汇网编辑：冰凡）