今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年1月9日）
亚汇网
2025-01-09 13:40:25
分析师ChristianBorjonValencia：黄金连涨两日但仍在盘整，趋势偏向上行，还需突破...来确认
隔夜公布的美联储会议纪要略带鹰派倾向，暗示放缓宽松步伐是合适的。而黄金从日内较低水平向上反弹，最终再度收涨。
美元指数继续上涨，我认为这将对金价继续造成影响。此外，美国当选总统特朗普在重返白宫后可能会宣布进入国家经济紧急状态，以便他能对盟友征收更多关税，导致市场神经紧绷。而就业数据方面表现则好坏参半，美国12月ADP就业数据超预期下降，但最新的初请人数降幅也超出市场预期，不过黄金对此并未作出过多反应，或许还在为更为重要的12月非农数据做准备。
从技术面来看，黄金还未打破当前的盘整格局，但在收复了50日SMA2648美元之后，趋势偏向上行。若能突破并企稳在2660美元之上，将奠定挑战2700美元关口的基础，然后有可能进一步测试2726美元的阻力。下行方面，若金价重新回落并收于100日SMA2628美元之下，有可能会推动其快速下行并测试2500美元关口的支撑，跌势甚至可能延伸至200日SMA2498美元。
分析师StefanGleason：12月金银是被故意打压？今年牛市的最好帮手还是...
继2024年年末表现不佳之后，白银在2025年初强势回归。有充分理由怀疑，资金故意在2024年年末压低黄金和白银价格，以“绘制图表”并影响年度收盘价。鉴于全年黄金和白银的稳步上涨，这种策略似乎是合理的。随着新年的到来，黄金和白银牛市将重新获得动力并可能超过去年的表现。
尽管白银在12月18日跌破上行趋势线，但它似乎已经形成双底并从5月份开始的下行趋势线反弹。为了确认抛售确实结束并且白银的反弹准备恢复，我希望看到它收于上行趋势线上方，从而有效地抵消12月18日的崩盘。随后，如果白银收于32-33美元阻力区上方，将增强看涨理由。如果白银能够维持收于这一关键水平上方，则应为反弹至35美元、40美元甚至更高水平铺平道路。
虽然白银自10月下旬以来一直停滞不前，但有理由相信这只是另一个盘整阶段，类似于一年前和去年夏天的情况。如果历史重演，出现突破，白银可能会再次强劲反弹，就像之前的盘整期一样。我密切关注黄金，因为它与铜一起在影响白银价格方面发挥着重要作用。目前，COMEX黄金期货在2550-2800美元区间内交投。要确认黄金牛市已经恢复，必须以决定性的高成交量收盘，高于三角形形态和2800美元阻力位。这样的突破可能会在短期内推动金价升至3000美元甚至更高，这对白银来说也非常有利。
除了黄金，我还密切关注铜价，因为它对白银的表现有重大影响。要使白银获得有意义的看涨势头，铜价可能需要强劲上涨。目前，铜价徘徊在其关键的4美元支撑位附近，从此处反弹将是积极信号。如果铜价能够成功反弹，下一个关键测试将是5-5.2美元阻力区。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：可能进一步回调至xx区间
美国原油可能进一步回调至每桶71.83-72.27美元区间，因从68.42美元的升势已经逆转。这一趋势是由C波推动的，C波似乎结束于其161.8%的预测水平75.11美元附近。这一波的完成也标志着从66.98美元开始的整个周期的结束。上升趋势线已被打破，进一步表明上升趋势的逆转。从当前水平反弹将被归类为向趋势线的回调。回调可能会在73.93美元下方结束。在日线图上，该合约再次未能突破阻力位74.76美元。失败表明完成了从66.61美元开始的波(c)。即使这一波被证明是不完整的，回调到71.65美元也是很有可能的。
北欧斯安银行：原油与美指牵手上扬，油价进入上涨快车道？
昨日，布伦特原油期货最初走势与美元指数相反，但最终并未受到影响，仍上涨了1%。一至三个月的价差继续小幅走高，这反映了原油基本面趋紧、前端投机头寸增加，或两者兼而有之。今天上午，布油价格进一步走高，因API数据显示，上周美国原油库存下降400万桶，以及俄罗斯原油出口量降至16个月低点。一至三个月的价差今天上午继续扩大，布伦特、WTI和迪拜原油的平均价差升至去年9月下旬以来的最高水平。
今天上午布油、WTI原油和迪拜原油的平均1-3个月价差为1.39美元/桶，而昨天仅为1.2美元/桶，而2024年12月仅为0.73美元/桶。根据这些价差与布油1个月合约价格之间关系的指引，如果布伦特、WTI和迪拜原油1-3个月的价差在1.5-2.0美元/桶之间交易，那么布油1个月合约的交易价格应该在80-90美元/桶之间。
然而，从技术面来看，相对强弱指标（RSI）非常接近超买区域，技术面已经开始变得具有挑战性。因此，即使原油基本面继续走强，当价格触及目前位于79.14美元的200日移动均线时，也可能会经历一些回调。因此，布油价格可能会在70美元区间的高端震荡一段时间，然后才会突破80美元区间。
分析师CraigTorres：美联储的官员几乎都在这一问题上达成了一致观点
在通胀风险上升之际，美联储官员在降息问题上采取了新的立场，决定在未来几个月放慢降息步伐。美联储12月会议纪要显示，“与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”“许多与会者表示，各种因素突显出，未来几个季度在货币政策决策方面需要谨慎。”他们援引的理由包括通胀数据上升、支出持续强劲、劳动力市场和经济活动前景的下行风险降低。美联储工作人员对即将上任的美国总统特朗普领导下的潜在政策变化进行了“占位假设”，导致经济增长预测略有放缓，预计通胀也将保持坚挺。会议纪要显示，“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加”。
美联储青睐的通胀指标PCE通胀在截至11月的一年中上涨2.4%，扣除食品和能源后上涨2.8%。自那次会议以来，美联储官员一直暗示，他们不急于降息，希望看到更多证据表明物价上涨正在稳定下来。此外，美联储还将面临即将上任的特朗普政府在关税、移民和税收方面的一系列新政策，这些政策可能会让他们的预测偏离轨道。
野村证券前瞻12月非农：非农人数维持在高位，家庭调查可能不会继续恶化？
新增就业人数：18万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们预计美国12月新增就业人数保持在18万的较高水平。调查数据将显示劳动力市场正在改善，预计零售和建筑行业的就业人数将出现强劲增长。失业率或有所下降，在四舍五入之后或将保持在4.2%。在家庭调查中，关于找工作难度的指标显示出疲软，也就是说人们在找工作中遇到了更多的困难。然而，这一指标与更广泛的劳动力市场数据并不一致，也就是说整体劳动力市场的其他数据并没有显示出同样的疲软趋势。因此，基于这种不一致性，我们预计找工作难度的疲软指标将会趋于稳定，也就是说未来这一指标可能不会继续恶化，而是会保持在一个相对稳定的水平。最后，预计时薪月率读数为0.3%，促使年率维持在4%不变。
（亚汇网编辑：林雪）
隔夜公布的美联储会议纪要略带鹰派倾向，暗示放缓宽松步伐是合适的。而黄金从日内较低水平向上反弹，最终再度收涨。
美元指数继续上涨，我认为这将对金价继续造成影响。此外，美国当选总统特朗普在重返白宫后可能会宣布进入国家经济紧急状态，以便他能对盟友征收更多关税，导致市场神经紧绷。而就业数据方面表现则好坏参半，美国12月ADP就业数据超预期下降，但最新的初请人数降幅也超出市场预期，不过黄金对此并未作出过多反应，或许还在为更为重要的12月非农数据做准备。
从技术面来看，黄金还未打破当前的盘整格局，但在收复了50日SMA2648美元之后，趋势偏向上行。若能突破并企稳在2660美元之上，将奠定挑战2700美元关口的基础，然后有可能进一步测试2726美元的阻力。下行方面，若金价重新回落并收于100日SMA2628美元之下，有可能会推动其快速下行并测试2500美元关口的支撑，跌势甚至可能延伸至200日SMA2498美元。
分析师StefanGleason：12月金银是被故意打压？今年牛市的最好帮手还是...
继2024年年末表现不佳之后，白银在2025年初强势回归。有充分理由怀疑，资金故意在2024年年末压低黄金和白银价格，以“绘制图表”并影响年度收盘价。鉴于全年黄金和白银的稳步上涨，这种策略似乎是合理的。随着新年的到来，黄金和白银牛市将重新获得动力并可能超过去年的表现。
尽管白银在12月18日跌破上行趋势线，但它似乎已经形成双底并从5月份开始的下行趋势线反弹。为了确认抛售确实结束并且白银的反弹准备恢复，我希望看到它收于上行趋势线上方，从而有效地抵消12月18日的崩盘。随后，如果白银收于32-33美元阻力区上方，将增强看涨理由。如果白银能够维持收于这一关键水平上方，则应为反弹至35美元、40美元甚至更高水平铺平道路。
虽然白银自10月下旬以来一直停滞不前，但有理由相信这只是另一个盘整阶段，类似于一年前和去年夏天的情况。如果历史重演，出现突破，白银可能会再次强劲反弹，就像之前的盘整期一样。我密切关注黄金，因为它与铜一起在影响白银价格方面发挥着重要作用。目前，COMEX黄金期货在2550-2800美元区间内交投。要确认黄金牛市已经恢复，必须以决定性的高成交量收盘，高于三角形形态和2800美元阻力位。这样的突破可能会在短期内推动金价升至3000美元甚至更高，这对白银来说也非常有利。
除了黄金，我还密切关注铜价，因为它对白银的表现有重大影响。要使白银获得有意义的看涨势头，铜价可能需要强劲上涨。目前，铜价徘徊在其关键的4美元支撑位附近，从此处反弹将是积极信号。如果铜价能够成功反弹，下一个关键测试将是5-5.2美元阻力区。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：可能进一步回调至xx区间
美国原油可能进一步回调至每桶71.83-72.27美元区间，因从68.42美元的升势已经逆转。这一趋势是由C波推动的，C波似乎结束于其161.8%的预测水平75.11美元附近。这一波的完成也标志着从66.98美元开始的整个周期的结束。上升趋势线已被打破，进一步表明上升趋势的逆转。从当前水平反弹将被归类为向趋势线的回调。回调可能会在73.93美元下方结束。在日线图上，该合约再次未能突破阻力位74.76美元。失败表明完成了从66.61美元开始的波(c)。即使这一波被证明是不完整的，回调到71.65美元也是很有可能的。
北欧斯安银行：原油与美指牵手上扬，油价进入上涨快车道？
昨日，布伦特原油期货最初走势与美元指数相反，但最终并未受到影响，仍上涨了1%。一至三个月的价差继续小幅走高，这反映了原油基本面趋紧、前端投机头寸增加，或两者兼而有之。今天上午，布油价格进一步走高，因API数据显示，上周美国原油库存下降400万桶，以及俄罗斯原油出口量降至16个月低点。一至三个月的价差今天上午继续扩大，布伦特、WTI和迪拜原油的平均价差升至去年9月下旬以来的最高水平。
今天上午布油、WTI原油和迪拜原油的平均1-3个月价差为1.39美元/桶，而昨天仅为1.2美元/桶，而2024年12月仅为0.73美元/桶。根据这些价差与布油1个月合约价格之间关系的指引，如果布伦特、WTI和迪拜原油1-3个月的价差在1.5-2.0美元/桶之间交易，那么布油1个月合约的交易价格应该在80-90美元/桶之间。
然而，从技术面来看，相对强弱指标（RSI）非常接近超买区域，技术面已经开始变得具有挑战性。因此，即使原油基本面继续走强，当价格触及目前位于79.14美元的200日移动均线时，也可能会经历一些回调。因此，布油价格可能会在70美元区间的高端震荡一段时间，然后才会突破80美元区间。
分析师CraigTorres：美联储的官员几乎都在这一问题上达成了一致观点
在通胀风险上升之际，美联储官员在降息问题上采取了新的立场，决定在未来几个月放慢降息步伐。美联储12月会议纪要显示，“与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”“许多与会者表示，各种因素突显出，未来几个季度在货币政策决策方面需要谨慎。”他们援引的理由包括通胀数据上升、支出持续强劲、劳动力市场和经济活动前景的下行风险降低。美联储工作人员对即将上任的美国总统特朗普领导下的潜在政策变化进行了“占位假设”，导致经济增长预测略有放缓，预计通胀也将保持坚挺。会议纪要显示，“几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险已经增加”。
美联储青睐的通胀指标PCE通胀在截至11月的一年中上涨2.4%，扣除食品和能源后上涨2.8%。自那次会议以来，美联储官员一直暗示，他们不急于降息，希望看到更多证据表明物价上涨正在稳定下来。此外，美联储还将面临即将上任的特朗普政府在关税、移民和税收方面的一系列新政策，这些政策可能会让他们的预测偏离轨道。
野村证券前瞻12月非农：非农人数维持在高位，家庭调查可能不会继续恶化？
新增就业人数：18万；失业率：4.2%；平均时薪月率：0.3%
我们预计美国12月新增就业人数保持在18万的较高水平。调查数据将显示劳动力市场正在改善，预计零售和建筑行业的就业人数将出现强劲增长。失业率或有所下降，在四舍五入之后或将保持在4.2%。在家庭调查中，关于找工作难度的指标显示出疲软，也就是说人们在找工作中遇到了更多的困难。然而，这一指标与更广泛的劳动力市场数据并不一致，也就是说整体劳动力市场的其他数据并没有显示出同样的疲软趋势。因此，基于这种不一致性，我们预计找工作难度的疲软指标将会趋于稳定，也就是说未来这一指标可能不会继续恶化，而是会保持在一个相对稳定的水平。最后，预计时薪月率读数为0.3%，促使年率维持在4%不变。
（亚汇网编辑：林雪）
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