本周重磅数据前瞻：顽固通胀料将强化美联储的“减速”政策！美元势头依然强劲

  周二23:00，美国11月谘商会消费者信心指数、美国11月里奇蒙德联储制造业指数

  周三21:30，美国至11月23日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率修正值

  周三23:00，美国10月核心PCE物价指数年率/月率、美国10月个人支出月率

  周四18:00，欧元区11月工业景气指数、欧元区11月经济景气指数

  周四21:00，德国11月CPI月率终值

  周五07:30，日本10月失业率

  周五16:55，德国11月季调后失业人数/失业率

  周五18:00，欧元区11月CPI年率/月率初值

  周五21:30，加拿大9月GDP月率

  周五22:45，美国11月芝加哥PMI

  下周三公布的核心PCE物价指数是美联储官员偏爱的通胀指标。10月份的核心PCE预计将比9月份上涨0.3%，比去年同期上涨2.8%，这将是4月份以来的最大涨幅。预计报告还将揭示第四季度初家庭支出的弹性和收入的稳定增长。

  美国方面的数据可能会继续利好美元走势，人们猜测，特朗普的关税和减税措施将刺激通胀，并为经济火上浇油，这助长了美元的涨势。商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，在截至11月19日的一周里，投机交易商加大了对美元涨势的押注，达到了自6月底以来最看涨的水平。

  Amundi US Inc.固定收益和货币策略总监Paresh Upadhyaya说：“只要美国的特殊增长故事还在继续，我就不会站在这辆飞驰的列车前面。”德意志银行表示，并非特朗普的所有政策都已被消化，美元还有更大的上涨空间。该行的外汇研究全球主管George Saravelos表示，在特朗普实施最极端政策的“极端主义”情景中，金融市场只消化了30%。

  欧元区方面，本周数据显示欧元区11月PMI进入萎缩区间，导致降息预期升温。如果下周数据继续惨淡，欧洲央行12月降息50基点的预期还会激增。尤其要关注欧元区下周五公布的11月CPI初值。交易员预计特朗普的广泛全球关税计划将打击欧洲地区的经济增长，并迫使欧洲央行更激进地降息。市场预计到2025年12月，欧洲央行将降息约150个基点，而美联储则预计降息70个基点。

  欧元已经跌至两年来的最低水平。在期权市场中，衡量欧元兑美元预期价格波动的一项关键指标升至19个月以来的最高水平。风险逆转指标也进一步显示出市场倾向于押注欧元兑美元进一步下跌的看跌期权。对冲基金也在截至11月19日的一周内增加了对欧元的看跌押注。巴克莱银行驻纽约的货币策略师Skylar Montgomery Koning说：“特朗普针对与美国有大量货物贸易顺差的国家的关税提案的全面实施意味着美元全线大涨，尤其是美元兑欧元将走向平价。”