黄金市场今日分析：小非农数据低于预期 黄金维持震荡走势
亚汇网
2024-12-05 12:12:41
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美联储相关
美联储主席鲍威尔：不认为(特朗普任期期间)“影子美联储主席”存在任何可能性；在寻找中性利率时可以保持谨慎。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：可能会在12月会议或更晚的会议上暂停降息。
里士满联储主席巴尔金：通胀与就业均朝着正确的方向，但都面临着风险。
美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升。
美国11月ISM非制造业PMI52.1,预期55.5,前值56。
美国11月ADP就业人数增加14.6万人，不及市场预期。经合组织：预计全球经济今年增长3.2%,2025年和2026年有望增长3.3%。
美国众议院议长约翰逊：相信债务上限要到2025年夏天才会到期。
特朗普选择PaulAtkins担任SEC主席，后者是数字资产美联储相关
美联储主席鲍威尔：不认为(特朗普任期期间)“影子美联储主席”存在任何可能性；在寻找中性利率时可以保持谨慎。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：可能会在12月会议或更晚的会议上暂停降息。
里士满联储主席巴尔金：通胀与就业均朝着正确的方向，但都面临着风险。
美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升。
美国11月ISM非制造业PMI52.1,预期55.5,前值56。
美国11月ADP就业人数增加14.6万人，不及市场预期。经合组织：预计全球经济今年增长3.2%,2025年和2026年有望增长3.3%。
美国众议院议长约翰逊：相信债务上限要到2025年夏天才会到期。
特朗普选择PaulAtkins担任SEC主席，后者是数字资产
机构观点汇总
加拿大帝国商业银行：黄金未来的上涨或集中在这个时候
我们仍然看好2025年的金价。投资者现在没有必要对黄金目前的困境感到惊讶，因为在2016年特朗普赢得第一任期时，金价也发生过与现在同样的事情。我们依旧认为，特朗普上任将对黄金有利，不过金价可能需要几个季度的时间来调整。现实最终会带来通胀压力，虽然这最终可能会使降息环境受到质疑，但我们相信，各国央行以及投资者的财富保值和避险情绪将继续在未来的十年内支撑金价。
特朗普近期频频发出关税威胁，所以我们预计关税将上调，贸易战可能爆发，实际利率将下调，监管也将放松，所有这些原因都将支撑金价和银价上涨。特朗普实施关税措施可能会导致对美国出口产品征收报复性关税，从而推动通胀压力并支撑金价，因为黄金历来都是随着通胀而上涨。
此外，虽然特朗普此前以反战立场竞选，但他尚未宣布围绕他计划的具体措施，所以我们认为中东地缘政治以及俄乌冲突升温的风险依旧高企，短期内或难以解决，预计这将会继续支撑金价。
与此同时，各国央行需求可能再创纪录，根据我们的数据模型预测，明年各国央行可能会购买超过1000吨黄金。
我们预计2025年金价平均达到2800美元/盎司左右，大部分涨幅将出现在明年下半年，2026年金价的平均价格将保持在2800美元/盎司，2027年金价将小幅下跌至2700美元/盎司。在2029年以后的长期预测中，我们预计金价平均将在2250美元/盎司左右。与此同时，我们预计2025年银价平均为35美元/盎司，预计2026年银价将保持稳定在35美元/盎司左右，到2027年银价可能略有下降，即平均价格为34.50美元/盎司。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金当前涨势保持良好，除非空头入场将金价拉低至X美元？
周三公布的美国经济数据好坏参半，推动了金价在美盘时段小幅上涨。然而，受到美联储主席鲍威尔充满信心的言论影响，黄金的日内涨幅有所收窄。
隔夜，鲍威尔表示，美国当前的经济状况良好，9月的大幅降息促使劳动力市场回暖，而通胀这一风险尽管有所改善，但现在就宣布胜利似乎还为时过早。美联储在未来制定货币政策时可以保持谨慎的态度。
从数据上来看，美国的通胀确实比预期中更为顽固。从最新的三次数据中可以看出，通胀回落的进程几乎陷入停滞状态，并且当前的通胀水平仍远高于美联储2%的目标。此外，11月ADP就业人数不及预期，并且前值也被下调，暗示劳动力市场或并没有想象中强劲。而11月ISM服务业PMI略有下滑，但仍保持在扩张区间，暗示经济增速仍保持强劲但略有放缓。
从技术面上来看，黄金的上行趋势仍保持良好，但在过去的7个交易日内在2600至2650之间持续震荡。我认为50日SMA2668很好地限制了金价上涨。若是未来能够突破该水平，或将朝着重要心理关口2700进发，突破之后才有望进一步上行。另一方面，若空头坚决入场拖累金价，那么黄金有可能会下跌至2600，空头目标为100日均线2578。
道明证券：价格走势依旧解锁了黄金大规模清算的情景
黄金仍被锁定在狭窄的区间内，但最近的资金流向很有趣。首先，我们的高级仓位分析显示，宏观基金重新积累了他们在美国大选之夜前持有的黄金极端仓位中的很大一部分。考虑到美联储政策前景的明显不同，这一点令人惊讶，因为美联储政策的基线上不再有“过度宽松”政策的风险，这表明存在更多的脆弱性。
CTA已经受到了两方面的冲击，但价格走势现在已经解锁了可能会在未来一周出现大规模清算的情景，这一周将有鲍威尔主席的温和讨论、非农报告，并将很快迎来12月的FOMC会议。在黄金的风险天平重新转向上行之前，很可能还会有另一只“鞋子”掉下来。
分析师FawadRazaqzada：黄金继续面临看跌风险
黄金最近表现出一些温和的看跌信号。上周一的抛售标志着一个关键的转折点，在日线图上形成了看跌吞没的k线形态。这有助于加强2708-2725美元之间的阻力位。这一阻力位引发了人们对黄金是暂时修正或更持久的看跌趋势的疑问。黄金的长期趋势仍然看涨，这表明当前的回调可能代表着一段盘整期。然而，近期风险似乎偏向下行。交易者应仔细监控价格走势，重点关注关键水平，以确定看跌势头是否持续。
（亚汇网编辑：林雪）
周三，现货黄金持续震荡走势，最终收涨0.24%,截至目前，黄金报价2647.68。
黄金市场基本面综述
美联储相关
美联储主席鲍威尔：不认为(特朗普任期期间)“影子美联储主席”存在任何可能性；在寻找中性利率时可以保持谨慎。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：可能会在12月会议或更晚的会议上暂停降息。
里士满联储主席巴尔金：通胀与就业均朝着正确的方向，但都面临着风险。
美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升。
美国11月ISM非制造业PMI52.1,预期55.5,前值56。
美国11月ADP就业人数增加14.6万人，不及市场预期。经合组织：预计全球经济今年增长3.2%,2025年和2026年有望增长3.3%。
美国众议院议长约翰逊：相信债务上限要到2025年夏天才会到期。
特朗普选择PaulAtkins担任SEC主席，后者是数字资产美联储相关
美联储主席鲍威尔：不认为(特朗普任期期间)“影子美联储主席”存在任何可能性；在寻找中性利率时可以保持谨慎。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：可能会在12月会议或更晚的会议上暂停降息。
里士满联储主席巴尔金：通胀与就业均朝着正确的方向，但都面临着风险。
美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升。
美国11月ISM非制造业PMI52.1,预期55.5,前值56。
美国11月ADP就业人数增加14.6万人，不及市场预期。经合组织：预计全球经济今年增长3.2%,2025年和2026年有望增长3.3%。
美国众议院议长约翰逊：相信债务上限要到2025年夏天才会到期。
特朗普选择PaulAtkins担任SEC主席，后者是数字资产
机构观点汇总
加拿大帝国商业银行：黄金未来的上涨或集中在这个时候
我们仍然看好2025年的金价。投资者现在没有必要对黄金目前的困境感到惊讶，因为在2016年特朗普赢得第一任期时，金价也发生过与现在同样的事情。我们依旧认为，特朗普上任将对黄金有利，不过金价可能需要几个季度的时间来调整。现实最终会带来通胀压力，虽然这最终可能会使降息环境受到质疑，但我们相信，各国央行以及投资者的财富保值和避险情绪将继续在未来的十年内支撑金价。
特朗普近期频频发出关税威胁，所以我们预计关税将上调，贸易战可能爆发，实际利率将下调，监管也将放松，所有这些原因都将支撑金价和银价上涨。特朗普实施关税措施可能会导致对美国出口产品征收报复性关税，从而推动通胀压力并支撑金价，因为黄金历来都是随着通胀而上涨。
此外，虽然特朗普此前以反战立场竞选，但他尚未宣布围绕他计划的具体措施，所以我们认为中东地缘政治以及俄乌冲突升温的风险依旧高企，短期内或难以解决，预计这将会继续支撑金价。
与此同时，各国央行需求可能再创纪录，根据我们的数据模型预测，明年各国央行可能会购买超过1000吨黄金。
我们预计2025年金价平均达到2800美元/盎司左右，大部分涨幅将出现在明年下半年，2026年金价的平均价格将保持在2800美元/盎司，2027年金价将小幅下跌至2700美元/盎司。在2029年以后的长期预测中，我们预计金价平均将在2250美元/盎司左右。与此同时，我们预计2025年银价平均为35美元/盎司，预计2026年银价将保持稳定在35美元/盎司左右，到2027年银价可能略有下降，即平均价格为34.50美元/盎司。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金当前涨势保持良好，除非空头入场将金价拉低至X美元？
周三公布的美国经济数据好坏参半，推动了金价在美盘时段小幅上涨。然而，受到美联储主席鲍威尔充满信心的言论影响，黄金的日内涨幅有所收窄。
隔夜，鲍威尔表示，美国当前的经济状况良好，9月的大幅降息促使劳动力市场回暖，而通胀这一风险尽管有所改善，但现在就宣布胜利似乎还为时过早。美联储在未来制定货币政策时可以保持谨慎的态度。
从数据上来看，美国的通胀确实比预期中更为顽固。从最新的三次数据中可以看出，通胀回落的进程几乎陷入停滞状态，并且当前的通胀水平仍远高于美联储2%的目标。此外，11月ADP就业人数不及预期，并且前值也被下调，暗示劳动力市场或并没有想象中强劲。而11月ISM服务业PMI略有下滑，但仍保持在扩张区间，暗示经济增速仍保持强劲但略有放缓。
从技术面上来看，黄金的上行趋势仍保持良好，但在过去的7个交易日内在2600至2650之间持续震荡。我认为50日SMA2668很好地限制了金价上涨。若是未来能够突破该水平，或将朝着重要心理关口2700进发，突破之后才有望进一步上行。另一方面，若空头坚决入场拖累金价，那么黄金有可能会下跌至2600，空头目标为100日均线2578。
道明证券：价格走势依旧解锁了黄金大规模清算的情景
黄金仍被锁定在狭窄的区间内，但最近的资金流向很有趣。首先，我们的高级仓位分析显示，宏观基金重新积累了他们在美国大选之夜前持有的黄金极端仓位中的很大一部分。考虑到美联储政策前景的明显不同，这一点令人惊讶，因为美联储政策的基线上不再有“过度宽松”政策的风险，这表明存在更多的脆弱性。
CTA已经受到了两方面的冲击，但价格走势现在已经解锁了可能会在未来一周出现大规模清算的情景，这一周将有鲍威尔主席的温和讨论、非农报告，并将很快迎来12月的FOMC会议。在黄金的风险天平重新转向上行之前，很可能还会有另一只“鞋子”掉下来。
分析师FawadRazaqzada：黄金继续面临看跌风险
黄金最近表现出一些温和的看跌信号。上周一的抛售标志着一个关键的转折点，在日线图上形成了看跌吞没的k线形态。这有助于加强2708-2725美元之间的阻力位。这一阻力位引发了人们对黄金是暂时修正或更持久的看跌趋势的疑问。黄金的长期趋势仍然看涨，这表明当前的回调可能代表着一段盘整期。然而，近期风险似乎偏向下行。交易者应仔细监控价格走势，重点关注关键水平，以确定看跌势头是否持续。
（亚汇网编辑：林雪）
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