今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年7月24日）

  富国银行前瞻下周美联储会议：政策声明或会有这两处变动！

  尽管我们认为下周美联储将按兵不动，且降息的可能性很低，美联储成员之间不存在对下周会议降息的共识。但美联储最早将在9月会上发出降息信号。由于下周会议没有新的经济预测，因此预计美联储将通过修改政策声明发出降息信号。具体来说，美联储或会表示，它在最近几个月看到了更多的实质性改善，而不是它在6月会议声明中指出的“温和的”进一步进展。比如，美联储可以说已经取得了“额外的”进一步进展，这将为美联储积累更多信心。

  此外，我们还预计声明将加大关注劳动力市场的下行风险。美联储或会注意到，其就业和通胀目标现在是平衡的，而不仅仅是“朝着更好的平衡迈进”。政策声明表明，一段时间以来，美联储仍高度关注通胀风险，我们认为声明很可能会增加这一措辞：表明美联储也在关注劳动力市场风险。

  若像我们预期的那样，下周的政策声明表明宽松政策的时机正在临近，那么人们的注意力自然会转移到9月会议上。我们仍认为，虽然11月美国大选临近，但这也无法排除美联储9月降息的可能。历史纪录显示，政治因素似乎并未进入美联储的考量范围。

  法农信贷：若特朗普输了，美元走势或可参考这一模板？

  自拜登退选之后，许多人一直在问：1）这是否会降低特朗普成为下一任美国总统的机率，如果是的话，2）特朗普的潜在失败对美元和G10外汇意味着什么？虽然我们认为，一个更年轻、更有活力的民主党候选人将是特朗普更可信的挑战者，但喧闹的共和党候选人连任仍是我们的核心设想。我们进一步预期，外汇投资者至少在一开始会关注特朗普当选对美元的积极影响，尤其是若共和党最终在国会两院获得多数席位的话。总之，这让我们看好美元在未来3个月-6个月的走势。

  至于特朗普可能失败对外汇影响，我们认为拜登2020年获胜的后果或是一个有用的模板。特别是，在大选后的几个月里，美元下跌了超4%，尽管美债收益率因民主党大获全胜而上涨。美元走软反映了人们对拜登领导下的美国贸易保护主义政策减少的预期。预计若民主党在11月大选中获胜，仍会出现上述结果。在某种程度上，这进一步导致财政政策立场支持性减弱，美国经济前景或会受到影响。再加上通胀前景走软，引发美联储激进降息，这应会在2025年对美元造成压力。

  外汇投资者应继续关注正在上演的美国政治大戏，尤其是大选前民调支持率的转变。任何表明特朗普开始失去支持的证据都可能增加美元的逆风因素。话虽如此，目前市场可能会保持相对平静，投资者在本周重要数据发布前保持谨慎。

  分析师Joshua Gibson：短线油价跌势已尽，反弹目标在......

  周二，WTI原油一度跌破77.00美元，随后小幅回升。但原油市场仍然面临着广泛的看跌情绪。

  隔夜API数据显示美国原油库存持续下降，跌幅超出市场预期。油价或许也因此得到支撑，但总体价格走势表现疲软，偏向下行。

  今年上半年，原油价格随着亚洲市场对原油需求预期普遍增长而上涨。但随着全球经济增长数据下降，现已转变为市场担忧亚洲经济增长放缓，对原油需求复苏的希望化为泡影。并且中东地区的地缘政治冲突不断加剧，但未对原油供应产生预期中的影响，继续支撑油价上行的理由已然消失。

  从小时级别的图表上来看，WTI原油在周二跌至76.25后站稳脚跟，但反弹势头没能支撑其涨至此前的波动低点77.50美元。日内价格走势仍然看跌，但近期大幅下跌的势头可能已尽，之后油价可能会进一步反弹至200周期EMA附近。

  日线图上看，油市继续显示出明显的看跌趋势，鉴于近期油价毫无阻碍地就跌破了200日EMA，油价有可能将回落至6月初的低点72.50美元附近。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：美油技术分析：前景看跌，短期或反弹至......

  WTI原油期货CLc1可能反弹至每桶77.88-78.51美元区间，因从83.52美元开始的五波周期似乎已在76.23美元附近结束。iv波结束于78.51美元附近，该价位被定为反弹目标。必须注意的是，从83.82美元开始的下行趋势保持稳定，并可能在反弹完成后恢复。从83.82美元开始还有一个更大的波动周期。该反弹是在本轮周期的IV波上进行的。向下的V波将从78.51美元开始，向75.32美元移动。在日线图上，楔形盘整回撤比率为0.764。从72.48美元开始的上升趋势的76.4%回撤位在75.32美元，目前尚未达到这一位置。这种看跌的前景与小时图上的波浪结构一致。

  Forex高级策略师James Stanley：射击之星已现，黄金多头或放弃投降？

  上周，黄金创下了历史新高，但多头似乎不愿意进一步推高金价并测试2500美元的心理关口。这些心理关口往往会对价格走势产生重大影响，我们在今年第二季度看到的2300美元和2400美元都看到了它们对于黄金走势的影响，但相对来说影响的程度较小。

  从周线图来看，有几个值得关注的地方。首先，许多人经常假设黄金和美元存在某种负相关关系，但事实上却并非总是如此。黄金与美元指数的相关系数时大时小，有时呈强负相关，但有时又接近强正相关。另外，金价在上周创下新高后出现了射击之星形态，这种形态通常预示着看跌反转，可能凸显出多头投降，这会导致空头短期内取得市场的控制权。形态的出现是一种可能性，我们在今年第二季度的市场走势中看到了几次这种情况，当时形成了一个看跌三角形，甚至出现了头肩形态。但这两种形态都没有触发金价下跌，因为当时这需要跌破2300附近的支撑水平，同样的情况我认为也适用于黄金上周出现的射击之星。

  目前，重要关口仍在发挥作用，多头连续三天扞卫了2400附近的支撑水平。这与近期涨幅的50%斐波那契回撤位一致，当下的2400关口与第二季度的2300关口作用相同。基于这种防守力量，我认为多头在市场上仍具有一定的控制权，但若他们开始松懈，在2375和2350附近还有更深的潜在支撑，之后，2300关口可能会重回人们的视野中。

  德商银行大宗商品策略师Carsten Fritsch：最近白银为何明显弱于黄金？

  最近白银承受的压力甚至比黄金更大。自上周周三以来，白银价格已下跌约8%，目前在29美元附近交投，为6月底以来的最低水平。同时，金银比升至83，为5月中旬以来的最低水平。白银通常会不成比例地跟随黄金价格走势，然而，最近这种情况只适用于下行。

  此前黄金在美国通胀数据后上涨，但白银或多或少地忽略了这一上涨趋势。因此，金银比在最近拉升之前就已经在上升。白银相对疲软可能是由于基础金属疲软。根据白银研究所的数据，工业应用预计占今年白银需求的近60%。工业白银需求增长的最大部分将来自光伏行业，这就是为什么白银的下行反应似乎被夸大了。

  （亚汇网编辑：林雪）