市场信心全面恢复！美股豪取年内最长涨势 投资者重回股市

  德意志银行的资金流动数据显示，随着上周全球股市反弹，在8月初市场动荡期间削减股票投资的投资者重新大幅增持了股票。而在这一背景下，美股周一也继续延续了这波火热的反弹行情，标普500指数隔夜连续第八个交易日上涨，录得了去年11月以来最长的连涨纪录。

  德意志银行在周一的一份报告中表示，作为市场从大幅抛售中迅速复苏的一个标志，判断何时买入或卖出的全权委托投资基金管理公司上周的持仓大幅跳升，完全收复了前一周的跌幅，现在已远高于平均水平。

  德意志银行补充称，现金涌入了指数期权、大型科技股、周期性股票和防御性股票。

  此外，包括波动率控制基金(这些基金的仓位与已实现的波动率相反)在内的趋势跟踪投资组合也大幅增加了股票投资，这些基金在市场相对平静时买入，在市场动荡时卖出，以遏制损失。

  在全球股市因对美国经济走向衰退的担忧加剧而引发暴跌不到两周之后，投资者信心竟然迅速恢复。

  日元大幅升值同时加速了所谓的“日元套利交易 ”的逆转，导致日本股市本月早些时候一度出现了自1987年黑色星期一以来最剧烈的单日抛售。在日本和美国，那些超大市值科技股的股价当时也普遍出现了大幅下跌，而少数非常拥挤的交易的匆忙退出，则加剧了跌势。

  CBOE全球市场部衍生品市场情报主管Mandy Xu表示，“在短短两周内，美国股市似乎已全面复苏。”

  全球股市上周刚刚创下了去年11月以来的最佳单周表现，原因是波动性减弱，一连串更强劲的美国经济数据，缓解了市场对经济即将步入衰退的担忧。上周公布的零售销售和初请失业救济数据良好，并且零售巨头沃尔玛公布了强劲的财报，均安抚了投资者的情绪。

  本周一，标普500指数收盘再度上涨了近1%，该指数目前仅比7月份创下的历史高点低出了约1.1%。Federated Hermes全球股票投资组合经理Louise Dudley表示：“市场已经回暖，现在感觉更加稳定。在中期内，市场存在一定的波动性，我们肯定会寻求利用价格波动带来的机会。但一些大盘股仍然具有不错的机会。”

  Capital Economics首席经济学家Neil Shearing则指出，即使是那些长期空头，也很难在过去一周公布的一系列数据中，找到太多能证明近期经济衰退担忧是合理的理由。

  在债券市场上，隔夜各期限美债收益率普遍波动不大。截止纽约时段尾盘，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.2个基点报4.072%，5年期美债收益率跌0.5个基点报3.76%，10年期美债收益率跌1.4个基点报3.874%，30年期美债收益率跌1.7个基点报4.125%。

  美国联邦基金利率期货显示，投资者对于美联储在9月降息25个基点的预期，目前持续占据了主流。而就在两周前，一些投资者还曾呼吁美联储在9月会议前就紧急降息50个基点。

  美国银行的一项调查显示，信贷投资者似乎同样看好美国经济，绝大多数人预计美国经济将实现“软着陆”。

  美国银行周一表示，四分之三的受访者目前预计美国通胀将放缓，但不会引发经济衰退，这是对这一软着陆情景预测的最高比例。其补充称：“地缘政治仍然是头号担忧，这已经是连续第二次调查呈现这一结果了。紧随其后的则是央行政策失误。”

  截至8月16日的四天内，美银对48家银行、保险公司、养老基金、资产管理公司和对冲基金的高等级和高收益信贷客户进行了上述调查。美银表示，本月整体市场的动荡反而加强了投资者对“金发女孩”宏观环境的信心。

  金发女孩经济指的是某个经济体内高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平的经济状态。这种经济状态被视为理想的，因为它能够实现适度的经济增长和稳定的物价水平，同时保持较低的利率，有利于经济的健康发展。