三菱日联：日本政治格局生变暂缓日元跌势，但美日走势的关键仍在...方面

  受高市早苗在自民党总裁选举中意外获胜引发的政治不确定性影响，日元在最初被抛售后正继续缓慢复苏。美元兑日元已从上周五的盘中高点153.27回落了1.5%，高市胜选的前景不再继续助长日元抛售。

  新公明党联合政府的瓦解在一定程度上改变了政治格局，并削弱了高市早苗的地位，这很可能削弱她推行被视为不利于日元的政策议程的能力。自民党正继续推动在下周二于国会进行首相投票，并已开始与日本维新党就达成联合执政协议进行讨论。这一点至关重要，因为如果协议成功达成，将彻底消除立宪民主党、国民民主党和日本维新党组成反对派联盟并推举自己首相候选人的可能性。

  关于日本央行的政策，日本维新党可能会支持将政策决定权留给日本央行，并被视为支持逐步退出货币宽松。与此同时，财政部长加藤胜信在华盛顿表示，他正在关注“日元迅速走弱方向的汇率变动”，并将警惕“过度、无序的变动”。日元重新走弱不符合日本的利益，只会削弱日本家庭对新政府的支持，并可能威胁到与美国的关系。

  因此，日元进一步下行的风险似乎正在减退。不过，只有当下周首相投票的政治不确定性消除后，这一趋势才会变得更加清晰。我们仍然认为，美国经济发展和美联储政策才是对美日走势影响最关键的因素。