今日港股行情投行追踪：交银国际维持京东集团-SW“买入”评级目标价升至159港元

   招银国际：维持贝克微(02149)“买入”评级目标价49.8港元

   招银国际发布研究报告称，维持贝克微(02149)“买入”评级，目标价49.8港元。尽管贝克微上半年的毛利率(51.3%)低于该行全年预测的53.8%，但这主要是受到会计调整的影响(库存跌价准备计提的增加)。该行相信公司的毛利率有望在2024-2026年维持在53%-55%的水平。目前，贝克微2024和2025年的预测市盈率仅为10倍和7倍，估值非常具有吸引力。该行看好贝克微，公司强劲的业绩证明其内在增长逻辑未变。

   小摩：予京东物流(02618)“增持”评级目标价上调至20港元

   小摩发表研究报告称，予京东物流(02618)“增持”评级，目标价由19港元上调至20港元。该行指，京东物流已进入长期重估的轨道，皆因公司强劲的第二季度业绩表现，已再次证明其实现持续利润率扩张的能力。该行认为，京东物流被严重低估。该行亦指，京东物流目前的核心EBITDA利润率及净利率高于同业，可证明其营运模式在经济上是可行的。另外，京东物流目前的营业利润占京东集团约24%，为集团实现长期利润率目标的关键推动力。

   瑞银：维持中兴通讯(00763)“中性”评级目标价至18.5港元

   瑞银发布研究报告称，中兴通讯(00763)业绩公布后，下调中兴2024至2026年纯利预测1%至3%，主要由于营运商业务收入减少。目标价由19港元降至18.5港元，但由于认为该股市盈率合理。维持“中性”评级。报告中称，公司第二季营收为319亿元人民币，较去年同期增加1.1%，较市场预期低4%;毛利为124亿元人民币，较去年同期减少6.3%，较市场预期低11%。净利润为29.9亿元人民币，较去年同期增加5.7%，较市场预期高5%，主要由于营运开支及其他收入减少所致。

   瑞银：予京东物流(02618)“买入”评级目标价上调至12.3港元

   瑞银发表研究报告称，予京东物流(02618)“买入”评级，上调对公司今年至2027年每股盈利预测40%至70%，目标价由11.4港元上调至12.3港元。瑞银指出，集团第二季业绩非国际财务报表准则利润率大幅超出预期，主要受惠于成本控制，尤其是外判，为业绩内改善最显著的部分。公司指引今年收入高单位数增长，上调全年非国际财务报表准则利润率指引，由1.7%至2%上调至2.5%。该行认为该盈利率指引仍然保守，预期公司今年至2027年的有关盈利率可维持约3%，另一方面维持对公司今年收入增长8.4%预测不变，当中内部及外间收入料同比升6%及12%。

   交银国际：维持京东集团-SW(09618)“买入”评级目标价升至159港元

   交银国际发布研究报告称，维持京东集团-SW(09618)“买入”评级，因第二季利润率提升优于预期，上调今年利润预测13%，预计经调整净利润较去年同期增长20%。基于2024年13倍的零售市盈率不变，上调集团H股目标价3%，由155港元升至159港元。该行表示，京东集团第二季收入同比增长1%至2914亿人民币，符合预期。其中，毛利率因供应链能力建设、价格竞争提升及补贴降低等因素，同比提高137个基点。经调整净利润同比增长69%至145亿元人民币，超出该行及机构预期分别47%及49%。交银国际认为，今年下半年以旧换新、平台变现恢复，将推动集团收入增速边际改善。

   （亚汇网编辑：静香）