今日外汇交易必读：贸易局势担忧和美联储降息预期 美元指数承压

  周五亚盘，美元指数徘徊于98.22附近，美元周四下跌，连续第三个交易日兑欧元、日元和瑞士法郎等主要货币走低，此时正值贸易关系紧张以及市场评估美联储官员讲话。

  主要货币走势分析

  美元：美元面临来自一系列逆风的卖压，尤其是美联储（Fed）鸽派预期的坚定和美国（US）与中国之间持续的贸易摩擦。美元仍处于弱势。 对紧张局势升级将使世界两大经济体之间的贸易关系达到无法挽回的地步的担忧正在削弱对美元的信心。技术上，自10月9日触及99.563的数月高点以来，美元指数持续回落，当前的抛售节奏仍较为平稳。然而，指数向长期趋势指标逼近，预示未来可能出现更剧烈的波动。
  欧元：欧元/美元在周四连续第三天上涨，投资者对美中贸易紧张局势升级的担忧持续施压美元，技术上，欧元/美元的看涨动能在周三有所改善，价格突破了1.1635的双底形态颈线。 这通常是趋势转变的信号，但多头需要突破当前受压的1.1670区域的下降通道顶部。双底形态的测量目标位于10月6日的高点，接近1.1730。 进一步上行，下一阻力位为10月1日的高点，接近1.1780，尽管这个目标对于本周四来说似乎太远。向下看，之前的阻力位1.1630可能在周三的低点1.1600之前充当支撑。 如果价格跌破这些水平，将使10月9日和14日的低点1.1542重新成为焦点。
  英镑：英镑（GBP）在英国GDP数据公布后上涨至接近1.3440美元（USD）。 英镑/美元的强劲表现得益于英国数据的发布和美元的疲软。技术上，英镑/美元对在1.3419附近的20日指数移动平均线（EMA）上方难以延续反弹。在日线图上，英镑的前景仍然不确定，形成了头肩顶形态。14日相对强弱指数（RSI）保持在40.00以上。 如果RSI跌破该水平，将出现新的看跌动能。向下看，8月1日的低点1.3140将作为关键支撑区间。 向上看，心理关口1.3500将作为关键阻力位。
  外汇市场消息汇总

  1、政府“停摆”持续 美参议院第十次否决临时拨款法案

  当地时间10月16日，美国国会参议院以51票对45票的投票结果再次未能推进共和党的临时拨款法案。据悉，共和党需要60票才能推进这项将为政府提供资金直至11月底的法案。这已经是过去两周内，在美国政府停摆之后，参议院连续10次投票均否决了该临时拨款法案。

  2、多项数据显示美国9月消费放缓

  多项信用卡交易及私营部门数据表明，美国消费者上月的需求有所放缓。在分析包括信用卡借贷、同店销售等高频支出数据后，经济学家表示，消费者在此前三个月零售活动年化增长4.1%的强劲基础上开始收紧开支。美国银行经济学家Shruti Mishra指出：“从6月至8月来看，支出存在逐月放缓的趋势，接下来你不会看到此前那样的增长速度。”数据分析平台Second Measure信用卡与借记卡数据显示，上月消费者对家具、电子产品和家电等非必需品的购买意愿减弱。美国银行的信用卡数据也显示需求趋冷。巴克莱银行经济学家表示，根据包含可支配收入、股市财富、通胀、消费者信心及信用卡支出的模型，9月零售销售的势头“可能已减弱”。

  3、法政府在议会不信任动议投票中过关

  法国国民议会10月16日对两项针对政府的不信任动议进行投票，动议最终未获通过，由法国总理勒科尔尼领导的政府未被议会推翻。勒科尔尼在投票结束后表示，2026年国家财政预算草案将很快在国民议会开始讨论和审议。9月9日，时任国防部长的勒科尔尼获总统马克龙任命出任总理。10月6日，勒科尔尼提出辞职并获批准。10日，勒科尔尼再获任命为总理。法国主要反对派13日提出针对政府的不信任动议。

  4、欧洲央行管委Scicluna：美国关税影响仍不明朗 不应仓促调整利率

  欧洲央行管委Scicluna表示，欧洲央行不应仓促采取进一步的利率行动，因为美国提高贸易关税对价格的影响尚不明确。这位马耳他央行行长表示：“提高贸易关税究竟会导致通胀还是通缩，目前来看还不明朗。我们不应该妄下结论，因为这至关重要。”Scicluna预计本月底利率不会发生变化，但预计12月将出现“更激烈”的辩论，届时将有更多数据出炉，包括新的员工预测。他表示，“在我看来，需要有令人信服的理由来支持再次降息。那些想要进一步降息的人有责任说服我们其他人。”

  5、美国2025财年预算赤字下降410亿美元，至1.775万亿美元

  美国财政部周四报告称，在特朗普的关税使收入增加了1180亿美元的背景下，美国2025财年的预算赤字减少了410亿美元，至1.775万亿美元。而2024财年的赤字为1.817万亿美元。这是自2022年以来年度赤字首次下降，当时解除疫情救济计划导致支出下降。赤字的减少得益于本财年创纪录的1950亿美元净关税收入，随着特朗普新关税的实施，这一收入比前一年增加了1180亿美元。2025财年的财政总收入达到创纪录的5.235万亿美元，比2024财年的4.918万亿美元增长了3170亿美元，增幅为6%。2025财年的支出也达到创纪录的7.01万亿美元，较上一财年的6.735万亿美元增长2750亿美元，增幅为4%。财政部官员表示，2025财年赤字占 GDP的比率估计为5.9%，相比之下，2024财年的实际赤字占GDP比例为6.3%。此外，财政部还报告称，2025财年最后一个月（9 月）录得创纪录的1980亿美元盈余，比上年同期增加1180亿美元，增幅高达147%。

  机构观点

  1、中金：维持欧元区经济内需将缓慢复苏的判断

  中金研报称，向前看，我们仍然维持欧元区经济内需将缓慢复苏的判断，主要得益于货币政策宽松的滞后影响和财政政策（包括国防）的逐步落地。我们认为后续有两个方面值得观察：一是欧盟能否采取更有力度的改革措施。毕竟，要打破欧盟现有的经济困境，财政政策是必要而非充分条件。欧盟的财政空间从根本上受制于其人口结构和增长前景，结构改革（如欧盟进一步的一体化、完善监管、促进资本市场等）是欧盟能否最大化发挥财政支出效益的关键。虽然目前欧盟针对改革的讨论声音越来越多，但现已采取的措施仍较少。二是消费的复苏能达到多大程度。虽然利率明显下降，但欧元区的储蓄率和储蓄意愿都维持在高位。新宏观环境下，储蓄率的上升到底是暂时的还是结构上的，仍然有待观察。

  2、机构：避险货币与美元前景承压，投资者转向黄金

  Insight Investment的Francesca Fornasari在报告中表示，寻求美元替代品的投资者目前更倾向于选择黄金，而非其他发达市场货币。她指出：“这可能反映出传统避险货币（如日元和欧元）面临的财政前景挑战，例如法国的预算问题，以及围绕日本执政党自民党下一任领导人的不确定性。”Fornasari称，美元仍受到估值过高及美国财政状况不可持续的压力影响。随着投资者开始质疑“美国例外论”及美国政策制定的可信度，美元的支撑力度已减弱。Insight Investment预计美元将继续走弱。

  3、荷兰合作银行：法德经济忧虑或压制欧元升势

  荷兰合作银行的Jane Foley在报告中表示，法国财政赤字问题及德国经济增长乏力，可能削弱欧元短期内的上涨潜力。她指出，尽管欧元区经常账户盈余在一定程度上对欧元形成支撑，但法国的财政困境“显然不利于单一货币形象”。自春季以来，投机者已大幅押注欧元上涨，这使欧元更容易受到仓位调整的影响。此外，德国经济增长几乎停滞，财政改革需求仍然迫切。“在这种背景下，我们认为欧元升至1.20美元的情形比市场共识预期更为遥远。”

  （亚汇网编辑：小七）