黄金市场今日分析：市场流动性尚未完全回归 分析师认为明年黄金仍有望涨向3000美元
亚汇网
2024-12-26 10:50:01
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
哈马斯表示，以色列的新条件推迟了达成协议的时间；以色列总理内塔尼亚胡表示，哈马斯正在违背在人质谈判中达成的协议。
乌克兰政府禁止出口天然气、黄金和盐一年。
阿富汗临时政府：巴基斯坦空袭阿境内造成51人死亡。阿塞拜疆航空一架客机在哈萨克斯坦坠毁，造成38人死亡。
机构观点汇总
分析师FawadRazaqzad：黄金需要监控的关键水平在？
即使黄金市场短期方向看起来有些模糊，但我们对黄金的长期前景预期不变。在2024年金价大幅上涨后，目前短期调整将使黄金更具吸引力。短期调整或持续盘整也将有助于长期动量指标（如月度RSI）摆脱“超买”状况。一旦一些泡沫被刺破，我们将寻找一个强烈的看涨信号，因为价格接近我们正在监控的一些潜在关键支撑位。
黄金需要监控的关键水平
2075-2080美元：这一区间标志着多个长期时间框架的关键支撑区域，该区域是2020年至2023年期间的主要阻力位，如果价格大幅回落，可能会成为坚实的底部。跌至该区域附近可能会吸引错过黄金2024年反弹的买家，从而加强其长期看涨前景。当然，在黄金开始下一轮上涨之前，金价可能不会跌至上述2075-2080美元的区间。如果我们看到金价只是出现适度回撤（这正是我们预期的），随后出现一些价格盘整走势，从而形成长期延续模式，那么在这种情况下，我们将寻求突破策略，再次在战术上看涨黄金。
2500美元：这是我们正在监测的另一个支撑区域，200天移动平均线位于其下方约25美元。
2700美元：是2025年最值得关注的近期阻力位，潜在牛市旗形形态的阻力趋势在此与之前阻力位相遇。若能突破该阻力位，则有望突破2024年高点2790美元。
3000美元：如果价格在2025年突破新高，3000美元将是下一个需要关注的重要心理水平。我预计此处至少会出现一些获利回吐的现象。
分析师JamesHyerczyk：黄金在短期内应该如何去定位？
在圣诞假期前，黄金已经反弹，收复了自12月17日美联储实施鹰派降息以来的半数跌幅。但是，我认为其短期和中期前景仍面临着不确定性，美国劳动力市场和通胀数据可能仍将好坏参半，难以预测美联储未来的决策。
首先，美国通胀仍然远离美联储的目标，并且在他们最新的经济预测中上调了对未来通胀水平的预期，这表明潜在的通胀上行压力可能会进一步推迟其降息时机。这种情况提振了美元和美债收益率，通常而言对黄金是利空的。
我认为在短期内，随着美国经济数据的不断公布，特别是重要的非农和通胀数据，黄金的波动性可能会维持在较高水平。不过，鉴于尽管近期美元和美债收益率不断走强，黄金却仍保持坚挺，这表明投资者继续将黄金视为对冲经济和地缘政治不确定性的工具。因此，投资者短期内逢低买入的可能性较大，尤其是当通胀意外上行或劳动力市场超预期疲软的时候。投机者们获利了结的行为可能会吸引那些寻求管理风险的投资者进行逢低买入。
来到2025年中期，美联储最新的点阵图表明6月至9月之间可能只会小幅降息。这种背景可能会限制黄金的上行空间，特别是若美元持续表现强势的话。但从历史上来看，在美联储的政策利率仍具有限制性时，黄金的表现都还不错，投资者可能会在金价出现回调时逐渐累积头寸，不过他们可能会避免持有激进的头寸，直到美联储释放出明确的降息信号。
最后，我认为黄金的长期前景依旧乐观，全球受到持续的通胀困扰、地缘政治不稳定性以及美国在特朗普政府领导下可能出现的政策变化，可能会增加市场对于黄金的避险需求。即使美联储未来降息的幅度有限，也无法影响到这种需求。
分析师FawadRazaqzad：黄金在2025年有“重塑金身”的可能吗？（一）
2024年即将过去，在剩余的几天内黄金可能会以连续两个月的下跌收官，给原本完美的价格走势增添一些缺陷。尽管如此，黄金今年已经实现了近25%的惊人涨幅，超过了多数风险资产。在我看来，黄金的前景仍然略显乐观，2025年甚至有进一步升至3000美元的可能。但这并不意味着黄金进入2025年后将全面复苏，近期的下行趋势可能会延续至明年的头几个月。
在我看来，黄金在2024年的强劲涨势部分归功于全球进入“降息潮”，只是最近的通胀仍然高居不下，引发市场担忧，削弱了降息这一现实情况对黄金的影响。最明显的就是上周美联储的利率决定之后，由于其发出了对未来一年持有谨慎态度的信号，导致黄金承压。此外，欧洲央行和英国央行表示在未来一年中将会谨慎降息，理由是工资增长强劲导致的通胀粘性较强。因此，我认为在2025年初，主要央行的货币政策可能仍具有限制性，这也将支撑美债收益率以及美元指数维持在高位甚至进一步上涨，这种情况往往会降低黄金的吸引力。
此外，实物黄金最大的两个消费市场——中国和印度可能也会面临挑战。由于2024年中黄金价格持续上涨，高昂的价格可能会导致消费者降低对黄金饰品的需求，而金饰需求在黄金总需求中占有很大比重。这部分需求的下降可能会导致黄金承压。虽然在未来一年中的全球经济增长的不确定环境可能会促使人们对黄金的避险需求增加，但这部分需求的增加仅仅只能抵消一部分实物需求减少的影响。
分析师FawadRazaqzad：黄金在2025年有“重塑金身”的可能吗？（二）
在2024年，投资者情绪严重倾向于风险较高的资产，最初是受到降息预期和特朗普胜选后对“特朗普交易2.0”的预期所推动。最明显的就是今年以比特币为首的加密货币疯涨，标普500指数和德国DAX指数等股指均创下了历史新高。这种风险情绪的变化降低了黄金这种避险资产在年末对投资者的吸引力。不过需要注意的是，近年来标普500指数和黄金的变化趋势是一致的。目前的问题就在于，黄金能否与风险资产脱钩？
在我看来，无论股市如何发展，黄金对投资者的长期吸引力是不会降低的。因为通货膨胀仍在侵蚀法定货币的购买力，巩固了黄金作为保值手段的地位。此外，地缘政治以及潜在的贸易战风险可能会重新点燃市场对黄金的避险需求，抵消因市场风险偏好上行所带来的负面影响。
所以，尽管黄金短期面临下行风险的挑战，但3000美元在2025年并非遥不可及的目标。如果在进入2025年后，黄金在初期继续盘整，我认为这是一件好事，可能会为新一轮的反弹奠定基础。鉴于黄金在2024年的强劲表现，出现任何重大回调都可能会吸引倾向于逢低买入的交易者和长期投资者重新入场，他们要么是在2024年选择了获利了结，要么是错过了之前的大涨。我认为这些因素应该有助于稳定黄金市场并为进一步上涨铺平道路。
此外，地缘政治风险和宏观经济变化可能会成为黄金“重塑金身”的关键因素。例如，特朗普交易的解除将削弱美元并推高金价。此外，各国央行由于2024年金价高企放缓了购买黄金的步伐，如果金价在2025年出现重大回调，它们可能会重新加速买入黄金。
（亚汇网编辑：林雪）
周三，因圣诞节假期，芝商所(CME)旗下贵金属合约全天交易暂停。截至目前，黄金报价2631.95。
黄金市场基本面综述
哈马斯表示，以色列的新条件推迟了达成协议的时间；以色列总理内塔尼亚胡表示，哈马斯正在违背在人质谈判中达成的协议。
乌克兰政府禁止出口天然气、黄金和盐一年。
阿富汗临时政府：巴基斯坦空袭阿境内造成51人死亡。阿塞拜疆航空一架客机在哈萨克斯坦坠毁，造成38人死亡。
机构观点汇总
分析师FawadRazaqzad：黄金需要监控的关键水平在？
即使黄金市场短期方向看起来有些模糊，但我们对黄金的长期前景预期不变。在2024年金价大幅上涨后，目前短期调整将使黄金更具吸引力。短期调整或持续盘整也将有助于长期动量指标（如月度RSI）摆脱“超买”状况。一旦一些泡沫被刺破，我们将寻找一个强烈的看涨信号，因为价格接近我们正在监控的一些潜在关键支撑位。
黄金需要监控的关键水平
2075-2080美元：这一区间标志着多个长期时间框架的关键支撑区域，该区域是2020年至2023年期间的主要阻力位，如果价格大幅回落，可能会成为坚实的底部。跌至该区域附近可能会吸引错过黄金2024年反弹的买家，从而加强其长期看涨前景。当然，在黄金开始下一轮上涨之前，金价可能不会跌至上述2075-2080美元的区间。如果我们看到金价只是出现适度回撤（这正是我们预期的），随后出现一些价格盘整走势，从而形成长期延续模式，那么在这种情况下，我们将寻求突破策略，再次在战术上看涨黄金。
2500美元：这是我们正在监测的另一个支撑区域，200天移动平均线位于其下方约25美元。
2700美元：是2025年最值得关注的近期阻力位，潜在牛市旗形形态的阻力趋势在此与之前阻力位相遇。若能突破该阻力位，则有望突破2024年高点2790美元。
3000美元：如果价格在2025年突破新高，3000美元将是下一个需要关注的重要心理水平。我预计此处至少会出现一些获利回吐的现象。
分析师JamesHyerczyk：黄金在短期内应该如何去定位？
在圣诞假期前，黄金已经反弹，收复了自12月17日美联储实施鹰派降息以来的半数跌幅。但是，我认为其短期和中期前景仍面临着不确定性，美国劳动力市场和通胀数据可能仍将好坏参半，难以预测美联储未来的决策。
首先，美国通胀仍然远离美联储的目标，并且在他们最新的经济预测中上调了对未来通胀水平的预期，这表明潜在的通胀上行压力可能会进一步推迟其降息时机。这种情况提振了美元和美债收益率，通常而言对黄金是利空的。
我认为在短期内，随着美国经济数据的不断公布，特别是重要的非农和通胀数据，黄金的波动性可能会维持在较高水平。不过，鉴于尽管近期美元和美债收益率不断走强，黄金却仍保持坚挺，这表明投资者继续将黄金视为对冲经济和地缘政治不确定性的工具。因此，投资者短期内逢低买入的可能性较大，尤其是当通胀意外上行或劳动力市场超预期疲软的时候。投机者们获利了结的行为可能会吸引那些寻求管理风险的投资者进行逢低买入。
来到2025年中期，美联储最新的点阵图表明6月至9月之间可能只会小幅降息。这种背景可能会限制黄金的上行空间，特别是若美元持续表现强势的话。但从历史上来看，在美联储的政策利率仍具有限制性时，黄金的表现都还不错，投资者可能会在金价出现回调时逐渐累积头寸，不过他们可能会避免持有激进的头寸，直到美联储释放出明确的降息信号。
最后，我认为黄金的长期前景依旧乐观，全球受到持续的通胀困扰、地缘政治不稳定性以及美国在特朗普政府领导下可能出现的政策变化，可能会增加市场对于黄金的避险需求。即使美联储未来降息的幅度有限，也无法影响到这种需求。
分析师FawadRazaqzad：黄金在2025年有“重塑金身”的可能吗？（一）
2024年即将过去，在剩余的几天内黄金可能会以连续两个月的下跌收官，给原本完美的价格走势增添一些缺陷。尽管如此，黄金今年已经实现了近25%的惊人涨幅，超过了多数风险资产。在我看来，黄金的前景仍然略显乐观，2025年甚至有进一步升至3000美元的可能。但这并不意味着黄金进入2025年后将全面复苏，近期的下行趋势可能会延续至明年的头几个月。
在我看来，黄金在2024年的强劲涨势部分归功于全球进入“降息潮”，只是最近的通胀仍然高居不下，引发市场担忧，削弱了降息这一现实情况对黄金的影响。最明显的就是上周美联储的利率决定之后，由于其发出了对未来一年持有谨慎态度的信号，导致黄金承压。此外，欧洲央行和英国央行表示在未来一年中将会谨慎降息，理由是工资增长强劲导致的通胀粘性较强。因此，我认为在2025年初，主要央行的货币政策可能仍具有限制性，这也将支撑美债收益率以及美元指数维持在高位甚至进一步上涨，这种情况往往会降低黄金的吸引力。
此外，实物黄金最大的两个消费市场——中国和印度可能也会面临挑战。由于2024年中黄金价格持续上涨，高昂的价格可能会导致消费者降低对黄金饰品的需求，而金饰需求在黄金总需求中占有很大比重。这部分需求的下降可能会导致黄金承压。虽然在未来一年中的全球经济增长的不确定环境可能会促使人们对黄金的避险需求增加，但这部分需求的增加仅仅只能抵消一部分实物需求减少的影响。
分析师FawadRazaqzad：黄金在2025年有“重塑金身”的可能吗？（二）
在2024年，投资者情绪严重倾向于风险较高的资产，最初是受到降息预期和特朗普胜选后对“特朗普交易2.0”的预期所推动。最明显的就是今年以比特币为首的加密货币疯涨，标普500指数和德国DAX指数等股指均创下了历史新高。这种风险情绪的变化降低了黄金这种避险资产在年末对投资者的吸引力。不过需要注意的是，近年来标普500指数和黄金的变化趋势是一致的。目前的问题就在于，黄金能否与风险资产脱钩？
在我看来，无论股市如何发展，黄金对投资者的长期吸引力是不会降低的。因为通货膨胀仍在侵蚀法定货币的购买力，巩固了黄金作为保值手段的地位。此外，地缘政治以及潜在的贸易战风险可能会重新点燃市场对黄金的避险需求，抵消因市场风险偏好上行所带来的负面影响。
所以，尽管黄金短期面临下行风险的挑战，但3000美元在2025年并非遥不可及的目标。如果在进入2025年后，黄金在初期继续盘整，我认为这是一件好事，可能会为新一轮的反弹奠定基础。鉴于黄金在2024年的强劲表现，出现任何重大回调都可能会吸引倾向于逢低买入的交易者和长期投资者重新入场，他们要么是在2024年选择了获利了结，要么是错过了之前的大涨。我认为这些因素应该有助于稳定黄金市场并为进一步上涨铺平道路。
此外，地缘政治风险和宏观经济变化可能会成为黄金“重塑金身”的关键因素。例如，特朗普交易的解除将削弱美元并推高金价。此外，各国央行由于2024年金价高企放缓了购买黄金的步伐，如果金价在2025年出现重大回调，它们可能会重新加速买入黄金。
（亚汇网编辑：林雪）
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