美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，美联储11月货币政策会议纪要即将公布
1. 11月26日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.10%，标普500指数期货涨0.13%，纳指期货涨0.17%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.35%，英国富时100指数跌0.19%，法国CAC40指数跌0.38%，欧洲斯托克50指数跌0.52%。
3. 截至发稿，WTI原油涨1.04%，报69.66美元/桶。布伦特原油涨0.95%，报73.17美元/桶。
市场消息
降息重要时刻!美联储11月货币政策会议纪要即将公布。北京时间周三(27日)凌晨03:00，美联储将公布11月货币政策会议纪要。尽管本月美联储并不对利率进行调整，但其会议纪要中对于通胀数据、政策立场、经济前景等内容的描述颇受重视。美联储官员一系列偏“鹰”发言，使得备受关注的美联储12月降息前景蒙上阴影。芝加哥联储主席古尔斯比在一场讲话中表示，他支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度。这意味着未来降息速度和幅度比是否降息更值得美联储官员重视。目前市场对美联储12月不降息的预期持续升温。根据CME的FedWatch工具，目前市场预期12月暂停降息的可能性为47.3%，而上周这一概率为38.1%。
拜登政府提议扩大医疗保险和医疗补助计划下的肥胖药物覆盖范围。拜登政府周二提出了一项新规定，该规定可能会大幅扩大美国医疗保险和医疗补助计划对减肥药物的覆盖范围。目前，这些政府健康保险计划涵盖了针对糖尿病等特定疾病的减肥药物的使用。拟议法规将扩大这些先进减肥药物的使用范围，使大约 340 万美国人享受到医疗保险。拜登政府此前已根据《通胀削减法案》就联邦医疗保险 D 部分前 10 种药品进行了降价谈判。当选总统唐纳德·特朗普此前曾表示，他计划至少部分废除《通胀削减法案》。扩大减肥药覆盖范围的最新举措可能会影响该领域的主要参与者，包括市场领导者诺和诺德(NVO.US)和礼来(LLY.US)，以及Hims & Hers Health( HIMS.US)、Viking Therapeutics(VKTX.US)和安进(AMGN.US)。
再创新高!美国联邦债务突破36万亿美元，特朗普的“政府效率部”接下烫手山芋。根据美国财政部的数据，随着美国国家债务首次超过36万亿美元，创历史新高，美国将以大量赤字结束今年。美国现在每隔几个月就会出现令人瞠目的财政赤字“里程碑”，赤字在7月底达到35万亿美元，今年早些时候达到34万亿美元。这也有助于推动美国政府解决这个问题，下一届政府在准备执掌白宫时将其作为优先事项。对此，特朗普最初在9月份提出了成立效率委员会的想法，以提高美国政府运行效率和削减支出。从那以后，马斯克在他的社交媒体平台X上发帖称该委员会为“政府效率部”或“D.O.G.E.”。
特朗普挥动“关税大棒”!美元急升，墨西哥比索、加拿大元大跌。当地时间11月25日，当选美国总统的特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税，将对进口自中国的所有商品加征10%的关税。受到该消息影响，美元指数大幅拉升，截至发稿涨0.41%，至107.25。与此同时，墨西哥比索兑美元汇率、加拿大元兑美元汇率均跌超1%，离岸人民币兑美元汇率同样走低。特朗普可能征收高额关税的前景已经让交易员对美国贸易伙伴的货币变得更加谨慎。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至11月19日当周，资产管理公司一直在解除对墨西哥比索的看涨押注，杠杆基金则转为看跌墨西哥比索。
市场押注贝森特将缓和特朗普政策，美债反弹美元“熄火”。华尔街资深人士斯科特·贝森特上周五被美国当选总统唐纳德·特朗普提名为美国财政部长，美国国债随之上涨。投资者预计，贝森特将缓解特朗普政府更激进的贸易和经济政策提议的冲击。在油价下跌的背景下，美国国债周一上涨，使收益率下降了逾10个基点。美元一度创下两周多以来的最大跌幅，随后收复失地。由于全球贸易战全面爆发的前景令全球货币承压，美元上周五创下一年多来最长的周连涨记录。特朗普威胁要对中国商品征收60%的关税，并对所有其他国家的商品征收10%的关税。
美联储官员“鸽声”渐起 ：继续降息仍是合适的。芝加哥联储主席古尔斯比周一表示，“除非有一些令人信服的经济过热证据，否则我认为联邦基金利率会继续下降”。古尔斯比说，预计美联储将继续降息，朝着既不限制也不促进经济活动的立场迈进。与此同时，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也表示，考虑下个月降息是合理的。古尔斯比补充道，“这将以多快的速度发生将取决于前景和环境，但对我来说，整个过程非常清楚，我们正走在一条道路上，这条道路将导致更低的利率，更接近称之为中性的水平。”他说，他对中性利率的预测接近官方的预估中值，9月预估为2.9%。
花旗自家观点打架!策略师高喊美联储12月应暂停降息，经济学家预测50个基点。花旗利率策略师表示，美联储应该暂停降息，与花旗自家的经济学家预测出现分歧。在华尔街其他人早就放弃了降息50个基点的建议后，花旗经济学家仍一直坚持这一预测。花旗策略师Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez在11月22日的一份报告中表示：“我们认为美联储应该暂停宽松政策，除非12月的就业数据疲弱。即使新增就业人数疲软，但也能辩称其他劳动力市场数据表明劳动力市场具有弹性，如申请失业金人数等。”他们指的是定于12月6日发布的美国11月非农就业报告。
从逼近10万美元掉下“神坛”，比特币遭特朗普胜选以来最长连跌。近日，比特币创下了自唐纳德?特朗普赢得美国大选以来最长的连跌下跌期，此前比特币曾一度逼近10万美元，而人们现在对这位当选总统拥抱加密货币的热情却在降温。截至发稿，比特币价格为92,271美元。截至周一，比特币连续三天下跌约6%，自11月5日选举日以来上涨了1万亿美元的更广泛的加密市场也陷入了停滞。《Crypto is Macro now》通讯的作者诺埃尔·艾奇逊(Noelle Acheson)写道，首次突破10万美元的艰难“可能会让交易员相信，顶峰已经到来，现在应该锁定利润了”。然而，她补充说，任何这样的插曲都应该是“短暂的”。
个股消息
乐信(LX.US)Q3营收36.6亿，利润环比大增，各项经营指标全面向好。乐信2024年三季度营收36.6亿元，利润(Non-GAAP EBIT)4.09亿元，环比增长33.2%。得益于持续的风险及数据底层能力建设，新增资产质量逐季改善、大盘资产结构更优质健康，各项风险指标全面向好，资金成本下降，业绩迎来高质量增长。风险方面，三季度新增资产中的优质资产占比超过75%，早期风险指标FPD7环比下降约13%;大盘入催率相较于二季度下降约9%。三季度，优质的资产质量受到更多金融机构欢迎，资金成本再创历史新低，环比二季度下降98个BP。
声网(API.US)Q3营收不及预期，净亏损同比扩大。声网Q3实现营收3160万美元，同比下降9.8%，预期值为4000万美元;每ADS亏损为0.26美元，上年同期为亏损0.23美元。净亏损为2418万美元，上年同期为净亏损2251万美元。业务聚焦中国市场的声网实现营收1.129亿人民币，同比下降20%;聚焦非中国市场的Agora实现营收1570万美元，同比增长2.6%。在客户规模方面，截至2024年9月30日，声网活跃客户数量达3641个，同比下降9.7%，Agora活跃客户数量达1762个，同比增长5.9%。根据目前可获得的信息，该公司预计2024年第四季度的总收入将在3400万美元至3600万美元之间，如果不包括某些终端低利润率产品的收入。
禾赛(HSAI.US)Q3营收大超指引，预计实现Q4和24年全年盈利。禾赛科技第三季度营收大超指引，领跑全球激光雷达市场。第三季度，禾赛科技实现营收 5.4 亿元人民币，同比增长 21.1%。激光雷达季度总交付量达 134,208 台，同比大幅增长 182.9% ;其中 ADAS 产品交付量为 129,913 台，同比增长 220.0%。得益于成本和规模良性循环的飞轮效应与开发服务收入的助力，本季度 ADAS 业务和 Robotaxi 业务综合毛利率为 47.7% 。展望未来，禾赛预计将在第四季度缔造新记录，预计激光雷达季度出货量将劲增达 20 万台，这一数字几乎等于禾赛 2023 年的全年出货量。
优克联(UCL.US)Q3营收同比增长5.6%，净利润降至340万美元。优克联Q3营收为2520万美元，同比增长5.6%;净利润为340万美元，上年同期净利润为350万美元;基本和摊薄后每ADS收益为0.09美元，与上年同期持平。 调整后的净利润(不包括股权激励计划、其他投资的公允价值损益以及权益法投资的损益份额的影响)扣除税后为 370 万美元，而 2023 年同期为 380 万美元。非公认会计准则下，调整后 EBITDA为 440 万美元，而 2023 年同期为 410 万美元。2024年第四季度，优克联预计总营收在2500万美元至3000万美元之间，较2023年同期增长15.2%至38.2%。
补贴敲定!美国政府最终批准向英特尔(INTC.US)提供78.6亿美元直接资助。作为《芯片与科学法案》的一部分，拜登政府已经为英特尔确定了高达78.6亿美元的直接资助。这比3月份最初提议的85亿美元有所下降。由于国会要求使该法案资金来支付用于美国国防部的一项“安全飞地”(SecureEnclave)项目，最终的总奖励少于拟议的初步奖励。2024年9月，英特尔赢得了一份价值高达30亿美元的“安全飞地”项目制造合同。78.6亿美元的直接融资将支持该科技公司1000多亿美元的投资计划，以帮助扩大在美国的芯片生产。具体而言，该公司将利用这笔资金在亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州的工厂推进关键的半导体制造和先进封装项目。
特朗普FDA局长人选被视为主要盟友，Hims & Hers Health(HIMS.US)飙至新高。亨特布鲁克传媒公司表示，Hims & Hers Health将成为当选总统唐纳德·特朗普提名马蒂·马卡里担任美国食品和药物管理局局长的主要受益者，随后该公司股价上涨24%，报31.35美元，收盘创下历史新高。亨特布鲁克在周一的一份报告中说，Hims & Hers可能有一个“关键盟友”马卡里，他是一家同样销售复合GLP-1减肥药的初创公司芝麻公司的高管。亨特布鲁克的对冲基金Hunterbrook Capital说，它正在做多Hims & Hers的股票，扭转了6月空头头寸，该空头头寸主要关注该公司复合GLP-1注射剂的网上销售。
美国廉航Spirit Airlines(SAVE.US)申请破产保护，未来命运未卜。美东时间11月18日，美国廉价航空公司Spirit Airlines称已申请破产保护，并将尝试重组。在美国一年中最繁忙的旅行时段到来之前，Spirit Airlines这一举措令游客担心他们能否在感恩节假期前到达旅行目的地。值得乘客们庆幸的是，根据Spirit Airlines所谓的第11章破产程序，该航空公司不是关闭，而是重组，以维持业务的运营。Spirit Airlines告诉乘客，在该公司提供服务的84个机场，航班运营将继续正常运行，乘客可以使用所有机票、积分和积分，就像什么都没有发生一样。
特斯拉(TSLA.US)在老家面临“背刺”，或将被排除在加州新电动汽车税收抵免之外。加州州长加文·纽森的办公室周一表示，如果当选总统特朗普取消购买电动汽车的联邦税收抵免，特斯拉的电动汽车可能不符合加州新的州税收抵免的提议。特朗普的过渡团队正在考虑取消购买电动汽车的7500美元联邦税收抵免。特斯拉CEO马斯克在X上写道：“尽管特斯拉是唯一一家在加州生产电动汽车的公司!这太疯狂了。”马斯克曾表示，他支持结束对电动汽车、石油和天然气的补贴。纽森周一表示，如果特朗普取消联邦电动汽车税收抵免，他将提议创建一个新版本的州清洁汽车退税计划，该计划将于2023年结束，并花费14.9亿美元补贴超过59.4万辆汽车。
重要经济数据和事件预告
北京时间21:00：美国10月营建许可月率修正值(%)。
北京时间21:55：美国截至11月18日当周红皮书商业零售销售年率(%)
北京时间22:00：美国9月FHFA房价指数月率(%)、美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%)
北京时间23:00：美国11月谘商会消费者信心指数、美国10月季调后新屋销售年化总数(万户)
次日北京时间凌晨05:30：美国截至11月22日当周API原油库存变动(万桶)。
次日北京时间凌晨03:00：美联储公布11月货币政策会议纪要。
业绩预告
周三早间：戴尔(DELL.US)、惠普(HPQ.US)、诺德斯特龙(JWN.US)、欢聚(YY.US)、诺亚财富(NOAH.US)
周三盘前：1药网(YI.US)
