快递服务持续疲软 剥离货运业务成联邦快递(FDX.US)Q2最大惊喜

亚汇网获悉，周四美股盘后（北京时间12月20日清晨），联邦快递(FDX.US)公布了2025财年第二季度业绩。财报显示，联邦快递营收220亿美元，同比季度0.9%，不及市场预期的221亿美元。联邦快递宣布计划将货运部门分拆为一家独立的上市公司，此举将推动精简公司的计划。

非公认会计准则下，净利润为9.9亿美元，上年同期为10.1亿美元；调整后每股收益为4.05美元，上年同期为3.99美元，市场预期为3.94美元。

联邦快递股价在纽约盘后交易中一度上涨 13%。截至周四收盘，该股今年迄今已上涨约 9%，落后于标准普尔 500 指数约 23% 的涨幅。

联邦快递将在未来 18 个月内将处理大型货物的部门分拆出去。该公司表示，将业务拆分为一家独立的公司——联邦快递货运，将有助于提高“运营重点、责任感和灵活性”。联邦快递货运去年的收入为 94 亿美元，而该公司其他部门在 2024 财年的收入为 783 亿美元。

投资者对联邦快递货运与货运公司Old Dominion Freight Line Inc.和XPO Inc.竞争的前景垂涎三分。近年来，随着电子商务的增长提振了对货运和物流服务的需求，这些公司的股价飙升。大和分析师Jairam Nathan在一份报告中称，剥离业务可能使每股价值增加79美元。

两家公司将维持商业协议并继续合作。联邦快递 6 月表示正在审查货运业务，这引发了人们对其可能被剥离或出售的预期。高盛公司 担任联邦快递的财务顾问，而Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP则提供法律顾问。

彭博行业研究估计，该货运部门的企业价值超过 300 亿美元。

快递需求仍旧疲软

在宣布这一广受期待的交易之际，联邦快递下调了全年利润预期，理由是美国快递部门的需求持续疲软。

该公司表示，2025 财年的调整后收益将为每股 19 至 20 美元，低于联邦快递此前预测的每股 20 至 21 美元，其第二财季收益超过华尔街预期。新区间的中点与彭博汇编的分析师预期平均值 19.48 美元大致相符。

该公司将第二季度利润超出预期归因于其效率计划带来的持续节约，该公司表示，这抵消了低于预期的货运收入。

更为悲观的前景表明，联邦快递将继续努力应对包裹需求下滑的问题。由于资金紧张的消费者将钱花在服务上而不是货物上，而且消费者选择速度更慢、更便宜的送货方式，而不是利润更高的快递，这种局面已经给整个行业带来了冲击。

卡车运输业仍在努力从长期的货运衰退中恢复过来，这一衰退是由疫情期间进入市场的运力过剩造成的，当时消费者对运输的需求增加导致运费飙升。

该公司试图通过快递部门(通过空运运送包裹)与地面运送网络相结合，来巩固公司的地位，以更好地应对疲软的需求。

该公司还试图从因与美国邮政服务公司的合同到期而导致的业务损失中恢复过来，该公司表示，这将给第二季度带来 5 亿美元的损失。联邦快递将其白天飞行时间减少了 60%。