原油市场今日分析：特朗普对俄制裁威胁引爆油价 EIA数据与预期背离
亚汇网
2025-09-25 13:40:24
亚盘市场行情
WTI下跌，因为交易员在前一交易日升至三周高点后获利了结。然而，美国每周原油库存的下降以及对乌克兰袭击俄罗斯能源基础设施的担忧可能会限制WTI的下行空间。截至目前，WTI原油报价64.49美元，Brent原油报价68.13美元。
美国财长贝森特：美联储利率已过高太久了；我们将进入宽松周期。鲍威尔本应发出100至150个基点降息的信号。OMC今年票委、芝加哥联储主席古尔斯比警告不要进行一系列降息，称其对通胀问题仍存忧虑，下次会议不愿支持降息；旧金山联储主席戴利则认为经济增长、劳动力等放缓，而通胀低于预期，或应进一步降息。
美国公布与欧盟关税协议的正式文件。美国正式下调对欧盟汽车关税至15%,自2025年8月1日起生效。
美国对进口医疗器械、工业机械等发起232条款调查。
传特朗普计划在下月参加韩国APEC前访日，或将首次会见日本新首相。
巴西总统卢拉：认为当我与特朗普会面时，一切关税问题都将迎刃而解。
波兰总理图斯克表示将于25日凌晨重新开放与白俄罗斯的边境口岸。
特朗普取消与民主党有关临时拨款法案的会晤计划，称会晤不可能有成果。
消息人士：如果到9月27日，伊朗与欧洲国家的谈判仍未取得进展，后者将恢复对伊朗的联合国制裁。
特朗普政府提出新的H-1B签证流程，更有利于高技能、高薪的劳动者；在H-1B签证纠纷之后，印度在与美国的贸易谈判中寻求人员准入。
印尼与欧盟即将签署自贸协定，80%出口商品将享零关税。
经合组织：预计2025年全球经济增长将为3.2%(此前预测为2.9%),2026年将为2.9%(与之前预测一致)。
机构观点汇总
分析师Christopher Lewis：原油或更多只是反抽，目前仍处于盘整状态？
WTI原油在周三成功收涨，测试了50日均线的阻力。在过去的几个月里，50日均线一直像一条下降趋势线，但在目前这个时点，真正的阻力位可能更接近65美元的水平。在当前价格下方，62美元的水平一直提供支撑，并向下延伸至60美元水平。市场当然非常震荡，并且已经持续了一段时间，因此我认为我们面临的情况是价格将会来回波动，并且可能会遇到相当坚实的阻力。话虽如此，如果我们能够突破每桶66美元的水平，那么原油可能会获得一些上涨动能。但就目前情况而言，我认为市场仍然只是处于盘整状态。
布伦特原油市场的走势看起来非常相似，目前正开始触及69美元的水平，这个水平当然一直是阻力位。任何突破该水平的走势都将为价格上探70美元的水平打开大门，200日均线目前正位于该处。短期回调是可能的，但在目前这个时点，我并不认为趋势会发生改变，除非是转变为上涨趋势。
原油目前面临的最大问题是来自俄罗斯、欧佩克和美国的严重供应过剩。当然，还存在关于全球经济是否正在放缓的疑问。如果确实在放缓，那将给这个市场的上涨带来一些压制。但目前来看，除了过去几天显示出一点向上的轨迹之外，并没有什么实质性的改变。
OANDA分析师Elior Manier：若油价未能突破该复合阻力，则可能会...
从日线图可以看出，WTI原油自6月中旬因中东战争冲高后，已逐渐回落。此后，经过7月的震荡区间，以及随后逐步的价格修正，油价已回落至5月交易区间的上方。动能仍在增强，形成了更高的低点，多头必须推动价格突破50日线。自8月4日以来（尽管多次尝试突破）都未能收于该关键技术指标上方，因此，任何向上突破并伴随日线收盘确认的情况，都应会看到涨势的延续。
需要关注的阻力位可能是4小时图上的200周期均线（大概在66.4），要确认当前的突破有效，需要价格进一步延续涨势。如果未能突破，预计当前每桶62美元至65美元的震荡区间将保持不变。
阻力位：①更高时间框架的枢轴点：65美元 - 66美元；②较短时间框架的震荡区间高点：64.35美元 - 65美元；③50日移动平均线：64.93美元；④7月区间中位阻力：67美元
支撑位：①较短时间框架的震荡区间低点：62美元 - 62.50美元；②4小时图200周期均线：63.80美元；③当前震荡区间低点：61.84美元 - 62美元；④5月区间低点：60.5美元
分析师James Hyerczyk：美油即将出现趋势反转信号，只要收破......
WTI原油期货延续隔夜涨势，进一步突破50日均线所处的63.67美元。若未来突破64.41美元，有望扭转月初以来的下行趋势，动量指标有望支撑油价上行。短线支撑集中在61.10-61.61美元之间，而更为关键的支撑位于60.77美元。
市场上多个供应中断的风险事件为油价提供支撑。关键催化剂是伊拉克库尔德地区未能重启石油出口，导致原计划经土耳其输送的23万桶/日原油中断。市场此前因预期流量恢复而抛售，但在生产商要求债务偿还后走势逆转。雪佛龙因美国许可证问题削减委内瑞拉原油出口，以及欧盟可能对俄罗斯石油出口实施新制裁的不确定性，共同构成了短期看涨情绪。
此外，截至9月19日当周美国原油库存减少382万桶，汽油库存下降105万桶，馏分油库存增加51.8万桶，进一步强化看涨基调。市场正关注晚些时候将发布的美国EIA原油库存变化，分析师预测该报告将显示原油和汽油库存增长，馏分油库存下降。
目前馏分油的变动情况仍是市场焦点，经合组织经济体的低库存水平，以及乌克兰无人机袭击俄罗斯布良斯克和萨马拉地区的燃料储油设施后引发的基础设施担忧，可能加剧全球柴油供应紧张局面。地缘政治方面，特朗普总统支持乌克兰收复全部领土的言论暗示其政策倾向，这可能会强化西方针对俄罗斯能源出口的制裁决心。此类转变虽具象征意义，却推高了油价中蕴含的地缘政治风险溢价。
综上所述，油价在技术面和基本面共振的支撑下任何回调幅度都将有限。趋势反转的信号见于收破64.41美元上方。尽管全球供应过剩仍是中期隐忧，但当前供应中断与地缘政治紧张局势支撑短期看涨前景。
分析师Kathleen Brooks：布油或有重返70美元关口的希望，美指还需突破...才能打开上方空间
特朗普再度对俄罗斯发起更多制裁的威胁，推动WTI原油和布伦特原油价格在今日延续涨势。布油涨幅接近1.5%并突破68.50美元。而美国EIA原油库存超预期下跌引发市场对原油供应紧张的担忧，尤其在特朗普宣称欧洲等国需削减从俄罗斯的能源采购之后。
此外，俄罗斯因炼油设施连遭乌克兰袭击而计划削减柴油出口，可能引发油市格局转变。在整个夏季滞后于其他资产类别后，供应忧虑可能再度主导市场。2025年多数时间市场焦点始终集中于需求疲软，若供应担忧成为新的叙事主线，布伦特原油有望重新突破70美元大关。
与此同时，油价上涨同时带动美债收益率上升，只是欧洲债市的涨幅有限。我们此前预测欧洲债券可能因特朗普对俄强硬言论而走强——他呼吁欧洲击落任何侵犯领空的俄罗斯军机，但在缺乏美国北约背书的情况下欧洲显然不会贸然行动。因此欧洲债市或许正押注国防支出有望得到节制。
外汇方面，美元今日展开攻势，正逼近多重移动平均线聚集的关键区域。美元指数若突破98.05将释放短期看涨信号，暗示美元仍有上行空间。本周以来美元表现领跑主要资产，美债收益率的攀升可能继续助推其涨势。
（亚汇网编辑：林雪）
WTI下跌，因为交易员在前一交易日升至三周高点后获利了结。然而，美国每周原油库存的下降以及对乌克兰袭击俄罗斯能源基础设施的担忧可能会限制WTI的下行空间。截至目前，WTI原油报价64.49美元，Brent原油报价68.13美元。
美国财长贝森特：美联储利率已过高太久了；我们将进入宽松周期。鲍威尔本应发出100至150个基点降息的信号。OMC今年票委、芝加哥联储主席古尔斯比警告不要进行一系列降息，称其对通胀问题仍存忧虑，下次会议不愿支持降息；旧金山联储主席戴利则认为经济增长、劳动力等放缓，而通胀低于预期，或应进一步降息。
美国公布与欧盟关税协议的正式文件。美国正式下调对欧盟汽车关税至15%,自2025年8月1日起生效。
美国对进口医疗器械、工业机械等发起232条款调查。
传特朗普计划在下月参加韩国APEC前访日，或将首次会见日本新首相。
巴西总统卢拉：认为当我与特朗普会面时，一切关税问题都将迎刃而解。
波兰总理图斯克表示将于25日凌晨重新开放与白俄罗斯的边境口岸。
特朗普取消与民主党有关临时拨款法案的会晤计划，称会晤不可能有成果。
消息人士：如果到9月27日，伊朗与欧洲国家的谈判仍未取得进展，后者将恢复对伊朗的联合国制裁。
特朗普政府提出新的H-1B签证流程，更有利于高技能、高薪的劳动者；在H-1B签证纠纷之后，印度在与美国的贸易谈判中寻求人员准入。
印尼与欧盟即将签署自贸协定，80%出口商品将享零关税。
经合组织：预计2025年全球经济增长将为3.2%(此前预测为2.9%),2026年将为2.9%(与之前预测一致)。
机构观点汇总
分析师Christopher Lewis：原油或更多只是反抽，目前仍处于盘整状态？
WTI原油在周三成功收涨，测试了50日均线的阻力。在过去的几个月里，50日均线一直像一条下降趋势线，但在目前这个时点，真正的阻力位可能更接近65美元的水平。在当前价格下方，62美元的水平一直提供支撑，并向下延伸至60美元水平。市场当然非常震荡，并且已经持续了一段时间，因此我认为我们面临的情况是价格将会来回波动，并且可能会遇到相当坚实的阻力。话虽如此，如果我们能够突破每桶66美元的水平，那么原油可能会获得一些上涨动能。但就目前情况而言，我认为市场仍然只是处于盘整状态。
布伦特原油市场的走势看起来非常相似，目前正开始触及69美元的水平，这个水平当然一直是阻力位。任何突破该水平的走势都将为价格上探70美元的水平打开大门，200日均线目前正位于该处。短期回调是可能的，但在目前这个时点，我并不认为趋势会发生改变，除非是转变为上涨趋势。
原油目前面临的最大问题是来自俄罗斯、欧佩克和美国的严重供应过剩。当然，还存在关于全球经济是否正在放缓的疑问。如果确实在放缓，那将给这个市场的上涨带来一些压制。但目前来看，除了过去几天显示出一点向上的轨迹之外，并没有什么实质性的改变。
OANDA分析师Elior Manier：若油价未能突破该复合阻力，则可能会...
从日线图可以看出，WTI原油自6月中旬因中东战争冲高后，已逐渐回落。此后，经过7月的震荡区间，以及随后逐步的价格修正，油价已回落至5月交易区间的上方。动能仍在增强，形成了更高的低点，多头必须推动价格突破50日线。自8月4日以来（尽管多次尝试突破）都未能收于该关键技术指标上方，因此，任何向上突破并伴随日线收盘确认的情况，都应会看到涨势的延续。
需要关注的阻力位可能是4小时图上的200周期均线（大概在66.4），要确认当前的突破有效，需要价格进一步延续涨势。如果未能突破，预计当前每桶62美元至65美元的震荡区间将保持不变。
阻力位：①更高时间框架的枢轴点：65美元 - 66美元；②较短时间框架的震荡区间高点：64.35美元 - 65美元；③50日移动平均线：64.93美元；④7月区间中位阻力：67美元
支撑位：①较短时间框架的震荡区间低点：62美元 - 62.50美元；②4小时图200周期均线：63.80美元；③当前震荡区间低点：61.84美元 - 62美元；④5月区间低点：60.5美元
分析师James Hyerczyk：美油即将出现趋势反转信号，只要收破......
WTI原油期货延续隔夜涨势，进一步突破50日均线所处的63.67美元。若未来突破64.41美元，有望扭转月初以来的下行趋势，动量指标有望支撑油价上行。短线支撑集中在61.10-61.61美元之间，而更为关键的支撑位于60.77美元。
市场上多个供应中断的风险事件为油价提供支撑。关键催化剂是伊拉克库尔德地区未能重启石油出口，导致原计划经土耳其输送的23万桶/日原油中断。市场此前因预期流量恢复而抛售，但在生产商要求债务偿还后走势逆转。雪佛龙因美国许可证问题削减委内瑞拉原油出口，以及欧盟可能对俄罗斯石油出口实施新制裁的不确定性，共同构成了短期看涨情绪。
此外，截至9月19日当周美国原油库存减少382万桶，汽油库存下降105万桶，馏分油库存增加51.8万桶，进一步强化看涨基调。市场正关注晚些时候将发布的美国EIA原油库存变化，分析师预测该报告将显示原油和汽油库存增长，馏分油库存下降。
目前馏分油的变动情况仍是市场焦点，经合组织经济体的低库存水平，以及乌克兰无人机袭击俄罗斯布良斯克和萨马拉地区的燃料储油设施后引发的基础设施担忧，可能加剧全球柴油供应紧张局面。地缘政治方面，特朗普总统支持乌克兰收复全部领土的言论暗示其政策倾向，这可能会强化西方针对俄罗斯能源出口的制裁决心。此类转变虽具象征意义，却推高了油价中蕴含的地缘政治风险溢价。
综上所述，油价在技术面和基本面共振的支撑下任何回调幅度都将有限。趋势反转的信号见于收破64.41美元上方。尽管全球供应过剩仍是中期隐忧，但当前供应中断与地缘政治紧张局势支撑短期看涨前景。
分析师Kathleen Brooks：布油或有重返70美元关口的希望，美指还需突破...才能打开上方空间
特朗普再度对俄罗斯发起更多制裁的威胁，推动WTI原油和布伦特原油价格在今日延续涨势。布油涨幅接近1.5%并突破68.50美元。而美国EIA原油库存超预期下跌引发市场对原油供应紧张的担忧，尤其在特朗普宣称欧洲等国需削减从俄罗斯的能源采购之后。
此外，俄罗斯因炼油设施连遭乌克兰袭击而计划削减柴油出口，可能引发油市格局转变。在整个夏季滞后于其他资产类别后，供应忧虑可能再度主导市场。2025年多数时间市场焦点始终集中于需求疲软，若供应担忧成为新的叙事主线，布伦特原油有望重新突破70美元大关。
与此同时，油价上涨同时带动美债收益率上升，只是欧洲债市的涨幅有限。我们此前预测欧洲债券可能因特朗普对俄强硬言论而走强——他呼吁欧洲击落任何侵犯领空的俄罗斯军机，但在缺乏美国北约背书的情况下欧洲显然不会贸然行动。因此欧洲债市或许正押注国防支出有望得到节制。
外汇方面，美元今日展开攻势，正逼近多重移动平均线聚集的关键区域。美元指数若突破98.05将释放短期看涨信号，暗示美元仍有上行空间。本周以来美元表现领跑主要资产，美债收益率的攀升可能继续助推其涨势。
（亚汇网编辑：林雪）
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