黄金市场今日分析：黄金迎来狂热九月！创四个月最佳表现后 期现价差异常扩大暗藏风

  昨日市场回顾

  上周五，现货黄金连涨四日，尾盘一度站上3450美元关口，最终收涨0.9%，收报3448美元/盎司，创4月以来最佳单月表现，截至目前，黄金报价3343.08。
  黄金市场基本面综述

  1、美联邦巡回上诉法院裁定特朗普关税措施非法。特朗普称其“错误”,并强调现有关税仍在生效。

  2、美联储方面

  ①美国法官未就特朗普罢免库克案当庭作出裁决，这意味着这位利率决策者暂时将继续留任。

  ②美联储戴利暗示九月降息，称双重目标存在紧张关系。

  ③美国7月核心PCE物价指数年率录得2.9%,为2025年2月以来新高，符合预期。交易员继续押注美联储9月降息。

  ④美联储敲定大行新资本要求，摩根士丹利申请复议。

  3、俄乌局势方面

  ①泽连斯基：乌克兰计划对俄罗斯境内发动新一轮深入打击。8月29日，俄乌在顿涅茨克重镇激烈交战。

  ②泽连斯基及欧洲领导人据悉将于本周与特朗普会谈，泽连斯基希望安全保证具有法律约束力。

  ③欧盟委员会主席：欧盟已有明确计划派兵乌克兰。

  ④德法寻求对俄罗斯支持者实施二级制裁，将在俄罗斯袭击期间向乌克兰提供额外的空中防御。

  4、中东局势方面

  ①高层多人死于以军空袭，也门胡塞武装准备与以色列展开对抗。美媒：胡塞武装突袭联合国驻也门的粮食和儿童机构。

  ②以防长称以军已击毙哈马斯卡桑旅发言人阿布·乌拜达。③外媒：以色列据悉考虑吞并约旦河西岸。

  ④以色列军方：已开始对加沙城的初步行动和攻击的初步阶段。

  ⑤土耳其已决定完全切断与以色列的经济和商业联系，并对其飞机关闭领空。

  5、美国行政管理和预算局(OMB):特朗普取消近50亿美元的对外援助。

  机构观点汇总

  分析师James Hyerczyk：黄金强势突破创四月以来最佳月度表现，降息预期助推下剑指3500历史新高

  上周五，现货黄金收于3447.44美元，周涨幅达2.26%，8月涨幅为4.78%，创下自4月以来的最佳月度表现。随着市场几乎确定美联储将在9月降息，黄金强势突破了多个重要阻力位，看涨势头强劲。

  此前公布的通胀数据显示，个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，符合市场预期，同比上涨2.6%。核心PCE小幅升至2.9%，但市场对此反应平淡。交易员纷纷加大对美联储9月降息25个基点的押注，降息概率从8月初的63%飙升至近89%。受此影响，黄金价格跃升至关键阻力位3439.04美元和3451.53美元上方，历史最高点3500.20美元也近在咫尺。

  周线技术面显示，黄金结构坚实看涨，在触及历史新高之前没有明显阻力。下行方面，初步支撑位在3310.48美元，此处是3500.20-3120.76美元区间50%的回撤位。更深层次的支撑位则集中在3268.12美元、3244.41美元和3120.76美元。

  当前黄金价格的阻力最小路径仍然是上行。只要黄金价格守住3310.48美元的回撤位，逢低买入的交易者就会保持活跃。鉴于美联储的政策倾向于鸽派、美元走软以及政治风险上升，黄金有望挑战3500.20美元。交易者应在回调时继续保持多头，并密切关注3500.20美元这一突破点。

  IGM集团：瑞士拒绝黄金产能转移，实物仍是价格迈向历史高位最大支柱

  波段策略：已于3345做多，目标3500.10，止损3311.60下方

  行情点评：

  ①黄金上周五突破6、7月高点3451和3438美元，刷新五个月新高。美元走弱与避险买需持续推动金价上涨，预计若突破2025年4月创下的3500美元历史高位，金价或有望指向3579-3657美元区间。

  ②市场对美联储即将开启降息愈发有信心，9月降息25个基点成为主流预期。美联储理事沃勒强调“完全预期”将通过一系列降息使政策回归中性水平，强化宽松预期。

  ③尽管降息预期强烈，美国7月PCE创四个月最大增幅，且美联储偏好的通胀指标核心PCE同比回升至2.9%（创2月以来新高），美国经济韧性短线可能限制黄金涨势。

  ④与此同时，瑞士黄金精炼业拒绝将部分产能转移至美国以缓解贸易摩擦，瑞士贵金属生产与贸易协会警告，不应为迎合美国而“仓促决策”，目前瑞士商品对美关税高达39%。业内指出，近期贸易失衡多为应对潜在关税提前备货导致，且欧洲伦敦标准的400盎司金条需重铸为美国交易所要求规格，存在实际操作难度。

  ⑤货币政策不确定性持续，实物黄金需求依然旺盛，短线黄金前景依然积极。

  阻力位参考：3500.10、3579.04、3657.00、3705.23、3744.21

  支撑位参考：3351.41、3311.60、3268.18、3245.50、3120.98

  分析师Eren Sengezer：黄金首道支撑区域见于该区间，其后...

  日线图上的RSI已攀升至60上方，且黄金价格持续远离20日、50日及100日简单移动平均线（SMA），凸显看涨倾向。上行方面，3450美元（静态阻力位）将构成3500美元（历史高点）前的初步阻力。若金价突破该水平并企稳于其上，3600美元（整数关口）可能成为下一道阻力。

  下行方向，首道支撑区域见于3345-3335美元区间（50日与100日移动平均线交汇带），其后支撑分别位于3285美元（1-6月上涨行情的23.6%斐波那契回撤位）及3200美元（静态支撑与整数关口）。

  分析师Slobodan Drvenica

  在上周五，相对温和的美国通胀数据(PCE)进一步提振了市场对美联储9月降息的预期，并为年底前可能进行的另一次降息打开了前景，黄金价格因此进一步上涨，并触及6月中旬以来的最高点。与此同时，特朗普总统试图罢免美联储理事库克所引发的政治动荡，也增加了市场的避险需求。

  此前，黄金价格在过去三个月形成了月线十字星，显示出市场在此前的历史新高后进入了盘整期。随着黄金创下自4月以来的最大月度涨幅，这一走势发出了看涨延续的初步信号。目前，黄金多头正将目光锁定在3452美元(6月16日高点)。这被视为通往历史最高点3500美元(4月22日创下)的最后一道主要障碍。尽管日线图上的技术指标显示出强劲的看涨势头，但值得注意的是，强势的超买指标可能会在短期内构成一定阻碍。

  在当前市场利好环境下，黄金的潜在回调幅度可能有限。若出现回调，将为投资者提供更好的入场机会。短期来看，3423美元的每小时高点应能提供坚实的支撑，理想情况下可以遏制下跌。而更深度的回调预计将在3400美元附近(此前的8月8日高点和关键心理关口)寻得支撑，从而维持黄金的整体牛市格局。

  （亚汇网编辑：林雪）