港股各大机构最新研报（2025/7/24）

   一、花旗：维持金沙中国（01928.HK）为行业首选之一 评级“买入”

   花旗发布研报称，随着伦敦人酒店全面开幕后能提供2400间套房，以及公司优化再投资政策及提升赌台赢率等，预计金沙中国（01928.HK）将能重夺市场份额，又相信未来会继续审慎管理其再投资政策，维持“买入”评级及目标价24.5港元不变，重申金沙中国继续是濠赌股首选之一。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为21.73港元。兴证国际最新一份研报给予金沙中国有限公司买入评级。

   二、大摩唱多中国宏桥（01378.HK）：高分红高收益兼具 目标价上调至24.8港元

   摩根士丹利发表研报，重申中国宏桥（01378.HK）“增持”评级，并将其列为行业首选股，同时将目标价从18.50港元大幅上调34%至24.80港元。报告指出，中国宏桥凭借强劲的铝价支撑、优于同行的成本竞争力、一体化产业链以及几内亚铁矿项目带来的增量收益，有望获得进一步的估值重估。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.66港元。中金公司最新一份研报给予中国宏桥跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价23.62港元。

   三、瑞银：升绿城服务（02869.HK）评级至“买入” 目标价上调至5.7港元

   瑞银发布研报称，将绿城服务（02869.HK）投资评级由“中性”上调至“买入”，其作为独立物管服务商，定位较其他由内房开发商支持的物管企业更佳。瑞银对绿城服务2025至27年盈测上调达0%至16%，料盈利年均复合增长率达19%，并基于预测2026年市盈率15倍，将目标价从4.5港元上调至5.7港元。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为5.56港元。中金公司最新一份研报给予绿城服务跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价5.56港元。

   四、美银证券发布研报称，预期港交所（00388.HK）上半年纯利为80亿港元，较去年同期上升31%

   美银证券发布研报称，预期港交所（00388.HK）上半年纯利为80亿港元，较去年同期上升31%。 第二季日均成交额料维持在2380亿港元的高水平（去年同期为1220亿港元），支持强劲的交易费收入和结算费收入。美银证券维持港交所全年盈利不变，并对明年和后年盈利预测上调6%至7%。目标价由440港元升至520港元，相当于预测合并2025至2026年市盈率40倍，重申“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有15家投行给出买入评级，近90天的目标均价为439.18港元。长江证券最新一份研报给予香港交易所买入评级。

   五、开源证券维持泉峰控股（02285）“买入”评级 机构指越南产能逐步落地有利于2027年往后业绩释放

   开源证券发研报指，泉峰控股（02285）7月22日发布盈喜公告，指引2025H1净利润区间0.9-1.0亿美金，同比增长约50%超该机构预期，受益于（1）收入规模增长、尤其是OBM业务；（2）高毛利品牌EGO占比提升；（3）汇率有利因素的影响；（4）剥离泉峰汽车减少联营公司亏损（2022-2024年分别产生0.05/0.18/0.17亿美金应占联营公司亏损）、贡献一次性收益。剔除剥离泉峰汽车产生的0.79亿人民币收益后，公司指引净利润区间0.7-0.8亿美金，若忽略泉峰汽车亏损影响、调整2024H1净利润，该口径估算调整后净利润同比增长约为中高个位数水平。

   六、招银国际维持哔哩哔哩（09626）“买入”评级 料广告及手游业务支撑强劲的季度业绩

   招银国际表示，预计哔哩哔哩（09626）2Q25总营收同比增长20%、环比增长5%至人民币73.8亿元；调整后净利润环比增长36%至4.93亿元，均基本符合一致预期。在商业基础设施完善的支持下，广告业务维持强劲同比增长；在长线游戏和《三谋》驱动下，手游业务亦延续增长势头。高利润率的广告及手游业务稳健增长，将持续支撑哔哩哔哩利润率改善。该机构将FY25总营收预测小幅下调1%，主要由于该机构对2H25增值服务更为保守的预期，考虑到行业竞争较为激烈。尽管如此，在商业化能力提升和运营杠杆的支撑下，该机构仍看好公司盈利增长前景。考虑广告和手游板块估值上调，该机构将基于SOTP的目标价上调至28.8美元（前值：26.5美元），维持“买入”评级。

   （亚汇网编辑：书瑶）