黄金市场今日分析：CPI数据打压了市场大幅降息预期 黄金的上行趋势良好
亚汇网
2024-09-12 10:50:01
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美国8月未季调CPI年率为2.5%,为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%,与预期、前值持平，此前连续四个月走低。CPI数据后，交易员削减了对美联储大幅降息的押注，利率期货显示美联储9月降息50个基点的概率为17%,较昨日大幅降低。美国抵押贷款利率降至2023年2月以来的最低水平。
哈马斯在最新声明中表示，哈马斯在达成停火协议方面继续保持积极和灵活态度，愿意在美国先前提出的加沙地带停火协议提案和相关安理会决议的基础上立即执行停火协议，拒绝任何一方在加沙停火谈判中增设新条件。
利比亚各派别同意就央行行长问题于周四恢复谈判。
机构观点汇总
分析师ValeriaBednarik：CPI未能动摇黄金看涨决心，技术面给出这种信号？
周三，现货黄金价格在欧洲交易时段一度升至2529美元，但在美国8月CPI数据公布后，价格回落至2500美元附近。8月CPI年率降至2.5%，低于预期，而核心CPI月率略高于预期。这降低了市场对美联储9月大幅降息的预期，预计美联储将降息25个基点。市场已基本消化这一消息，美元收复跌幅但未继续上涨，黄金随之反弹至2510美元以上。
本周最后一个重磅消息将在今晚公布，就是欧洲央行将公布利率决定。目前市场普遍预期欧洲央行将会把三大主要利率分别下调25个基点。所以投资者需要把关注目光聚焦在利率决定之后的新闻发布会上，留意欧洲央行行长拉加德是否会释放出与以往截然不同的信号。
从技术面上来看，日线级别的图表显示尽管黄金目前缺乏明确的看涨信号，但价格走势总体上仍偏向上行。金价仍在20日简单移动平均线（SMA）之上持续发展，此前金价在跌至该水平时吸引了大量多头资金入场。同时，100和200日SMA也保持着上行趋势，并在远低于现价的水平上持续上涨。不过，虽然技术指标处于正值区间内，表明金价风险偏向上行，但缺乏明确的方向性动能。
支撑位：2507.602489.602475.70
阻力位：2519.752531.602545.00
分析师ChristianBorjonValencia：黄金盘整区间逐渐收窄，破局曙光将现？
周三，现货黄金在欧盘时段上涨至日内高点2529之后小幅回落。但晚上公布的美国8月CPI数据不符合市场的鸽派预期，促使交易员削减黄金多头头寸，导致金价日内收跌0.2%。目前利率市场基本上已定价美联储将会在9月会议上降息25个基点，提前将降息50个基点部分纳入定价的美债收益率有所回暖，不过美元指数变化不大。
据利率市场统计，目前美联储在9月会议上降息25个基点的概率为85%，占据绝对优势。而周二上午举行的“哈特”首次总统辩论以美国副总统哈里斯获胜收尾。
从技术面上来看，金价保持相对低迷的状态，盘整区间收窄至2500至2531之间。总体而言其势头仍偏向看涨，但14日相对强弱指数（RSI）在50轴上方走势趋平，表明目前并未出现主导市场的力量。
若黄金能突破历史高位，上方阻力需要继续关注2550和重要心理关口2600。但若持续回落跌破2500整数关口，下方支撑需要关注2470，其次是5月20日的额高点和50日简单移动平均线（SMA）所组成的支撑区2450-2440。
凯投宏观首席大宗商品经济学家David Oxley
周三，12月期金收盘价为2538美元。近几周内，期金价格在2550美元的水平上遇到了明显的阻力。尽管我们认为金价到2025年年底将会比现在高出约10%。但到达这一水平的过程可能不会一帆风顺。实际上，我们认为在价格再次上涨之前，黄金价格更有可能先经历一轮下跌，甚至可能是大幅下跌。更广泛地看，在黄金价格稳步上升的一年中，这期间出现任何回调都是完全有可能的。
随着市场对美联储大幅降息的预期逐渐减弱，黄金的上涨势头可能面临挑战。在8月CPI数据公布之后，大幅降息的预期急剧下降。据利率市场统计，下周降息50个基点的概率仅剩下15%。尽管短期内黄金可能面临一些不利因素，但从长远来看，看涨的前景依然完好。从经济角度来看，随着未来12至18个月货币宽松周期的推进，持有零收益黄金的机会成本将会降低。此外，如果我们对2025年美元继续贬值的预测成真，这通常会促进美国以外地区的需求和价格。同时，中央银行似乎仍有足够的空间继续增加其黄金储备。
南非纳尔逊·曼德拉公共治理学院教授Carlos Lopes
非洲有越来越多的国家央行开始增加其黄金储备，以实现金融投资组合多元化，保护本国经济环境，以免受到全球经济和各地区地缘政治不稳定的影响。其中加纳和乌干达一直从手工采矿者手中购入黄金，以补充其不断下降的外汇储备。
加纳作为非洲最大的黄金生产国，国内绝大部分矿产品由跨国矿业公司开采和销售，但该国近期计划用国内生产的黄金支付进口原油的费用，以缓解本国法币的压力并将油价控制在一个相对稳定的水平内。
不过在前几年，由于通胀持续上涨以及国家层面持续放水刺激经济发展等原因，黄金的回报率相对于其他资产而言非常低。不过黄金价格正持续上涨，各国央行也在把黄金当成避险资产持续增持，我认为黄金已成为一种表现优秀的投资资产。
与此同时，非洲的黄金产量近年来也在不断上涨，据世界黄金协会统计，自2010年以来，非洲黄金的产量增幅达60%,是全球平均产量增幅26%的2倍有余。不过这些新增产量仅有小部分流入了非洲各国央行的金库，其中撒哈拉以南地区的国家央行占据了99%的数量。而北部国家诸如摩洛哥，利比亚以及阿尔及利亚均无黄金储备。
（亚汇网编辑：林雪）
周三，现货黄金在欧盘交易时段一度升至2529美元，截至目前，黄金报价2512.24。
黄金市场基本面综述
美国8月未季调CPI年率为2.5%,为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%,与预期、前值持平，此前连续四个月走低。CPI数据后，交易员削减了对美联储大幅降息的押注，利率期货显示美联储9月降息50个基点的概率为17%,较昨日大幅降低。美国抵押贷款利率降至2023年2月以来的最低水平。
哈马斯在最新声明中表示，哈马斯在达成停火协议方面继续保持积极和灵活态度，愿意在美国先前提出的加沙地带停火协议提案和相关安理会决议的基础上立即执行停火协议，拒绝任何一方在加沙停火谈判中增设新条件。
利比亚各派别同意就央行行长问题于周四恢复谈判。
机构观点汇总
分析师ValeriaBednarik：CPI未能动摇黄金看涨决心，技术面给出这种信号？
周三，现货黄金价格在欧洲交易时段一度升至2529美元，但在美国8月CPI数据公布后，价格回落至2500美元附近。8月CPI年率降至2.5%，低于预期，而核心CPI月率略高于预期。这降低了市场对美联储9月大幅降息的预期，预计美联储将降息25个基点。市场已基本消化这一消息，美元收复跌幅但未继续上涨，黄金随之反弹至2510美元以上。
本周最后一个重磅消息将在今晚公布，就是欧洲央行将公布利率决定。目前市场普遍预期欧洲央行将会把三大主要利率分别下调25个基点。所以投资者需要把关注目光聚焦在利率决定之后的新闻发布会上，留意欧洲央行行长拉加德是否会释放出与以往截然不同的信号。
从技术面上来看，日线级别的图表显示尽管黄金目前缺乏明确的看涨信号，但价格走势总体上仍偏向上行。金价仍在20日简单移动平均线（SMA）之上持续发展，此前金价在跌至该水平时吸引了大量多头资金入场。同时，100和200日SMA也保持着上行趋势，并在远低于现价的水平上持续上涨。不过，虽然技术指标处于正值区间内，表明金价风险偏向上行，但缺乏明确的方向性动能。
支撑位：2507.602489.602475.70
阻力位：2519.752531.602545.00
分析师ChristianBorjonValencia：黄金盘整区间逐渐收窄，破局曙光将现？
周三，现货黄金在欧盘时段上涨至日内高点2529之后小幅回落。但晚上公布的美国8月CPI数据不符合市场的鸽派预期，促使交易员削减黄金多头头寸，导致金价日内收跌0.2%。目前利率市场基本上已定价美联储将会在9月会议上降息25个基点，提前将降息50个基点部分纳入定价的美债收益率有所回暖，不过美元指数变化不大。
据利率市场统计，目前美联储在9月会议上降息25个基点的概率为85%，占据绝对优势。而周二上午举行的“哈特”首次总统辩论以美国副总统哈里斯获胜收尾。
从技术面上来看，金价保持相对低迷的状态，盘整区间收窄至2500至2531之间。总体而言其势头仍偏向看涨，但14日相对强弱指数（RSI）在50轴上方走势趋平，表明目前并未出现主导市场的力量。
若黄金能突破历史高位，上方阻力需要继续关注2550和重要心理关口2600。但若持续回落跌破2500整数关口，下方支撑需要关注2470，其次是5月20日的额高点和50日简单移动平均线（SMA）所组成的支撑区2450-2440。
凯投宏观首席大宗商品经济学家David Oxley
周三，12月期金收盘价为2538美元。近几周内，期金价格在2550美元的水平上遇到了明显的阻力。尽管我们认为金价到2025年年底将会比现在高出约10%。但到达这一水平的过程可能不会一帆风顺。实际上，我们认为在价格再次上涨之前，黄金价格更有可能先经历一轮下跌，甚至可能是大幅下跌。更广泛地看，在黄金价格稳步上升的一年中，这期间出现任何回调都是完全有可能的。
随着市场对美联储大幅降息的预期逐渐减弱，黄金的上涨势头可能面临挑战。在8月CPI数据公布之后，大幅降息的预期急剧下降。据利率市场统计，下周降息50个基点的概率仅剩下15%。尽管短期内黄金可能面临一些不利因素，但从长远来看，看涨的前景依然完好。从经济角度来看，随着未来12至18个月货币宽松周期的推进，持有零收益黄金的机会成本将会降低。此外，如果我们对2025年美元继续贬值的预测成真，这通常会促进美国以外地区的需求和价格。同时，中央银行似乎仍有足够的空间继续增加其黄金储备。
南非纳尔逊·曼德拉公共治理学院教授Carlos Lopes
非洲有越来越多的国家央行开始增加其黄金储备，以实现金融投资组合多元化，保护本国经济环境，以免受到全球经济和各地区地缘政治不稳定的影响。其中加纳和乌干达一直从手工采矿者手中购入黄金，以补充其不断下降的外汇储备。
加纳作为非洲最大的黄金生产国，国内绝大部分矿产品由跨国矿业公司开采和销售，但该国近期计划用国内生产的黄金支付进口原油的费用，以缓解本国法币的压力并将油价控制在一个相对稳定的水平内。
不过在前几年，由于通胀持续上涨以及国家层面持续放水刺激经济发展等原因，黄金的回报率相对于其他资产而言非常低。不过黄金价格正持续上涨，各国央行也在把黄金当成避险资产持续增持，我认为黄金已成为一种表现优秀的投资资产。
与此同时，非洲的黄金产量近年来也在不断上涨，据世界黄金协会统计，自2010年以来，非洲黄金的产量增幅达60%,是全球平均产量增幅26%的2倍有余。不过这些新增产量仅有小部分流入了非洲各国央行的金库，其中撒哈拉以南地区的国家央行占据了99%的数量。而北部国家诸如摩洛哥，利比亚以及阿尔及利亚均无黄金储备。
（亚汇网编辑：林雪）
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