黄金市场周评：黄金多头对喜忧参半 基本面信号不充分

  黄金在前两周收于负值区域后成功获得牵引力，但由于市场对复杂的基本面驱动因素做出反应，未能稳定在2,700美元以上。美联储（Fed）周三的货币政策公告可能是XAU/USD今年的最后一个驱动力。

  中国新闻引发黄金看涨势头

  中国人民银行（PBoC）周末公布的官方数据显示，中国央行在暂停六个月后于11月恢复购买黄金作为其储备，此后黄金在新的一周开始时表现看涨。

  “根据中国人民银行的一份出版物，截至11月底，其黄金持有量增加到7296万盎司，而10月底为7280万盎司。11月黄金储备的增加相当于购买了5吨黄金，“德国商业银行大宗商品分析师CarstenFritsch指出。

  此外，周一早些时候，中共高级官员政治局会议的简报显示，中国计划明年采取“适当宽松”的货币政策，同时采取更积极的财政政策来刺激经济增长。这些言论重新燃起了人们对黄金需求前景改善的乐观情绪，帮助价格走高。

  黄金/美元周一上涨约1%，周二继续上涨，当日上涨近1.3%。与此同时，中华人民共和国海关总署周二早些时候报告称，贸易顺差从10月份的952.7亿美元扩大到11月份的974.4亿美元。

  美国劳工统计局（BLS）周三报告称，以消费者价格指数（CPI）的变化衡量的美国通胀率从10月份的2.6%升至11月份的2.7%。核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）按月上涨0.3%，符合市场预期。在通胀数据公布后，市场几乎完全消化了美联储在12月降息的预期，金价上涨至2,700美元以上。

  美国劳工统计局周四宣布，11月生产者价格指数（PPI）上涨3%，超过市场预期和10月的2.6%。不利的一面是，劳工部的周报显示，首次申请失业救济人数从前一周的225,000人攀升至242,000人。尽管数据喜忧参半，但基准10年期美国国债收益率攀升至4.3%以上，并拖累黄金/美元走低。

  此外，地缘政治紧张局势的缓解给黄金的肩膀带来了额外的负担。联合国大会以压倒性多数投票要求以色列和巴勒斯坦激进分子哈马斯立即、无条件和永久停火，而美国国家安全顾问杰克·沙利文表示，他们正在寻求达成一项协议，以释放人质并达成停火。

  在没有公布高级别数据的情况下，不断改善的风险情绪导致黄金周五继续走低。

  黄金等待美联储2024年最后的政策决定

  美联储将于周三举行为期两天的政策会议并宣布货币政策决定。市场普遍预期美国央行将把政策利率下调25个基点（bps）至4.25%-4.5%的区间。美联储还将发布修订后的经济预测摘要（SEP），即所谓的点阵图。

  9月，SEP显示，美联储官员对2025年底政策利率的看法中值为3.4%。如果2025年利率预测下调，将指向利率下调超过100个基点，这可能会立即对美元造成压力。在这种情况下，美国国债收益率可能会转跌并提振金价。

  市场参与者还将密切关注美联储主席杰罗姆鲍威尔的评论。如果鲍威尔对进一步宽松政策采取谨慎的语气，强调循序渐进的方法，美元可能会保持对其他货币的弹性。另一方面，如果鲍威尔对劳动力市场降温及其对增长前景的潜在负面影响表示日益担忧，美元可能会面临抛售压力。

  周四，美国经济分析局将在周五公布11月个人消费支出（PCE）价格指数数据之前公布第三季度国内生产总值（GDP）数据的最终修订。在美联储事件之后，市场对PCE通胀报告的反应可能仍然温和。

  还值得注意的是，下周圣诞节假期前的头寸调整和/或获利回吐可能会提高周末的波动性，导致市场间相关性减弱并引发黄金的不规则波动。

  黄金技术展望

  日线图上的相对强弱指数（RSI）指标回落至50，反映出买家对长期上升趋势的定位犹豫不决。从好的方面来看，2,700美元（整数水平）是2,720美元（静态水平）之前的临时阻力位。每周收盘价高于后者可能会为测试创纪录高点2,790美元打开大门。

  如果黄金继续使用2,670美元作为阻力位——6月以来上升趋势的斐波那契23.6%与50天简单移动平均线（SMA）相遇的水平——技术卖家可能会寻求保留控制权。在这种情况下，2,600美元（斐波那契38.2%回撤位，100天SMA）可被视为2,540美元（斐波那契50%回撤位）之前的下一个支撑位。
  （亚汇网编辑：林雪）