黄金大涨创纪录！美联储降息预期背后的市场隐忧是什么？

汇通财经APP讯——9月16日，国际黄金价格再度冲上历史高位，现货黄金交投于2586美元/盎司附近，并在日内一度触及2589.52美元/盎司。这一飙升无疑是在美元走软的背景下发生的，而市场对本轮黄金价格上涨的重要推手是美联储即将公布的降息决策。KCMTrade首席市场分析师TimWaterer明确指出：“美联储本周降息50个基点的可能性让美元和黄金呈现出相反的走势。”美元疲软加之利率下降，使得持有无收益的黄金的机会成本降低，进一步强化了投资者对黄金的兴趣。Waterer还预测，若美元继续下行，金价到年底可能升至2700美元/盎司。这一判断与市场整体情绪高度吻合，投资者期待降息的宽松政策能够继续为黄金提供支撑。另有瑞银（UBS）分析师重申了其对黄金前景的看好，认为黄金作为对冲宏观经济和地缘政治不确定性的工具仍然具有长期价值，并维持其2025年中期金价目标在2700美元/盎司的判断不变。值得注意的是，黄金不仅在近期表现优异，且历史数据也表明，黄金在高波动性时期通常跑赢股票。这一趋势在当前利率下降的预期中显得尤为突出。技术面分析：黄金的持续上行动力从技术面来看，黄金在接连突破多个历史阻力位后，显示出强劲的上涨势头。上周五12月交割的黄金期货价格上涨30.10美元，涨幅达1.2%，收于2610.70美元，盘中最高触及2614.60美元，创下历史新高。年初以来，黄金已34次创下新高，显示出其作为避险资产的持续吸引力。BullionVault研究主管AdrianAsh指出，当前黄金市场的主要力量来自于投机性衍生品合约的交易，而非实物黄金的购买。Ash还提到，CME衍生品市场的黄金期货交易量比9月日均水平增加了26%以上，而黄金除了衍生品市场的热度，实物黄金的需求同样在全球范围内表现强劲。根据世界黄金协会的数据显示，全球央行在2022年和2023年的黄金购买量已达到14年来的最高水平，这反映了全球各国对美元资产和通胀持续担忧的避险需求。尤其是新兴市场的央行，持续增加黄金储备，成为推动金价的重要力量之一。澳新银行（ANZ）进一步上调了其金价预测，预计短期内金价将升至2700美元/盎司，并在2025年底前达到2900美元/盎司。大宗商品策略师SoniKumari认为，美联储的降息周期将支撑金价上涨，随着尽管市场普遍预期美联储将在本周宣布降息，但降息幅度的不确定性仍给市场带来一定风险。BannockburnGlobalForex的首席市场策略师MarkChandler强调，当前市场对降息25个基点和50个基点的概率接近50/50，显示出决策的高度不确定性。BMOCapitalMarkets的美国首席经济学家ScottAnderson也表示，市场已经对美联储的鸽派立场做好准备，但这一预期本身增加了鹰派意外的风险，可能导致市场的剧烈波动。市场也在讨论“买谣言、卖事实”的现象，《黄金通讯》编辑BrienLundin指出，在美联储真正降息后，金价可能出现短期回调。然而，长期来看，全球投资组合增加黄金配置的趋势依然强劲。Lundin特别指出，无论美联储是否逐步降息，还是在经济衰退的压力下被迫更大幅度降息，黄金都将继续表现良好。此外，