加拿大利率决定前瞻：加拿大央行将连续第三次会议降息
亚汇网
2024-09-04 16:25:21
市场普遍预期，加拿大央行（BoC）将在9月4日连续第三次会议下调政策利率。与央行之前的决定类似，此次变动很可能会加息25个基点，使基准利率达到4.25%。
自今年年初以来，加元/美元一直在走弱，使美元/加元在8月初创下1.3950附近的新高。然而，从那时起，加元开始了一段大幅升值期，在上个月的尾声中，该货币对下跌了约5美分。
7月，以整体消费者价格指数（CPI）衡量的国内通胀年率与2023年同月相比进一步下降至2.5%，加拿大央行的核心CPI进一步跌破2.0%的目标，在过去12个月中上涨了1.7%。央行预期的降息似乎与消费者价格的持续下降以及加拿大劳动力市场的预期进一步放松有关。
自1月以来，通胀率一直保持在3%以下，与央行对2024年上半年的预测一致，关键核心消费者价格指标也显示持续下降。此外，加拿大央行可能会继续根据经济数据做出未来的利率决定。目前的掉期市场表明9月份将宽松约36个基点。
加拿大央行可能会维持其鸽派叙事
尽管预期降息，但预计央行的总体立场将倾向于看跌，尤其是在通胀下降（这表明整体CPI可能很快达到该行的目标）和劳动力市场日益疲软的背景下。
在7月降息后，加拿大央行行长TiffMacklem认为，经济正在经历供应过剩，劳动力市场疲软导致通胀面临下行压力。他解释说，他们的评估表明经济中已经有足够的过剩供应，并且将通胀率恢复到2%目标的必要条件越来越到位。他还强调，与其说需要更多的过剩供应，不如开始增加增长和创造就业机会，以吸收过剩的供应，实现可持续地恢复到通胀目标。
Macklem补充说，央行旨在平衡双方的风险，表示决心在不过度削弱经济和导致通胀低于目标的情况下将通胀率恢复到2%。他指出，这些考虑因素将在未来得到仔细权衡，并将一次一次地做出决定。
鉴于加拿大央行即将做出的利率决定，加拿大国家银行的TaylorSchleich和WarrenLovely表示：
“加拿大央行将于周三将隔夜利率目标下调25个基点，这是多次会议中的第三次此类举措。唯一有可能破坏降息的数据点——7月CPI报告——在核心通胀方面提供了令人鼓舞的消息，让政策制定者能够在没有争议的情况下放松。
“与此同时，尽管7月份的就业报告显示失业率保持不变，但劳动力市场前景仍然面临挑战。对失业率的普遍预期（以及加拿大央行乐观增长预测所暗示的预期）过于乐观，我们仍然认为到年底失业率将达到~7%。
加拿大央行何时发布货币政策决定，它如何影响美元/加元？
加拿大央行将于9月4日星期三格林威治标准时间13：45宣布其政策决定，随后在格林威治标准时间14：30举行麦克勒姆行长新闻发布会。
撇开任何潜在的意外因素，预计对加元的影响将主要来自银行的信息，而不是利率本身的变动。采取保守的方法可能会导致对加元的更多支持，并导致美元/加元随后下跌。如果银行表示打算进一步降低利率，加元可能会受到影响，并为美元/加元进一步上涨打开大门。
自8月初以来，美元/加元一直处于强劲下跌的轨道上，上周跌至1.3640附近的月度低点。此后的反弹主要是在美元（USD）复苏的背景下，促使该货币对收复了1.3500关口，到目前为止已经突破了。
直接目标出现在200日均线，目前为1.3589。一旦该区域被清除，该货币对可能会重新回到1.3665-1.3680区间，这是中期55天和100天移动平均线的交汇处。再往上走，在8月6日创下的2024年峰值1.3946之前，没有值得注意的阻力位。
自今年年初以来，加元/美元一直在走弱，使美元/加元在8月初创下1.3950附近的新高。然而，从那时起，加元开始了一段大幅升值期，在上个月的尾声中，该货币对下跌了约5美分。
7月，以整体消费者价格指数（CPI）衡量的国内通胀年率与2023年同月相比进一步下降至2.5%，加拿大央行的核心CPI进一步跌破2.0%的目标，在过去12个月中上涨了1.7%。央行预期的降息似乎与消费者价格的持续下降以及加拿大劳动力市场的预期进一步放松有关。
自1月以来，通胀率一直保持在3%以下，与央行对2024年上半年的预测一致，关键核心消费者价格指标也显示持续下降。此外，加拿大央行可能会继续根据经济数据做出未来的利率决定。目前的掉期市场表明9月份将宽松约36个基点。
加拿大央行可能会维持其鸽派叙事
尽管预期降息，但预计央行的总体立场将倾向于看跌，尤其是在通胀下降（这表明整体CPI可能很快达到该行的目标）和劳动力市场日益疲软的背景下。
在7月降息后，加拿大央行行长TiffMacklem认为，经济正在经历供应过剩，劳动力市场疲软导致通胀面临下行压力。他解释说，他们的评估表明经济中已经有足够的过剩供应，并且将通胀率恢复到2%目标的必要条件越来越到位。他还强调，与其说需要更多的过剩供应，不如开始增加增长和创造就业机会，以吸收过剩的供应，实现可持续地恢复到通胀目标。
Macklem补充说，央行旨在平衡双方的风险，表示决心在不过度削弱经济和导致通胀低于目标的情况下将通胀率恢复到2%。他指出，这些考虑因素将在未来得到仔细权衡，并将一次一次地做出决定。
鉴于加拿大央行即将做出的利率决定，加拿大国家银行的TaylorSchleich和WarrenLovely表示：
“加拿大央行将于周三将隔夜利率目标下调25个基点，这是多次会议中的第三次此类举措。唯一有可能破坏降息的数据点——7月CPI报告——在核心通胀方面提供了令人鼓舞的消息，让政策制定者能够在没有争议的情况下放松。
“与此同时，尽管7月份的就业报告显示失业率保持不变，但劳动力市场前景仍然面临挑战。对失业率的普遍预期（以及加拿大央行乐观增长预测所暗示的预期）过于乐观，我们仍然认为到年底失业率将达到~7%。
加拿大央行何时发布货币政策决定，它如何影响美元/加元？
加拿大央行将于9月4日星期三格林威治标准时间13：45宣布其政策决定，随后在格林威治标准时间14：30举行麦克勒姆行长新闻发布会。
撇开任何潜在的意外因素，预计对加元的影响将主要来自银行的信息，而不是利率本身的变动。采取保守的方法可能会导致对加元的更多支持，并导致美元/加元随后下跌。如果银行表示打算进一步降低利率，加元可能会受到影响，并为美元/加元进一步上涨打开大门。
自8月初以来，美元/加元一直处于强劲下跌的轨道上，上周跌至1.3640附近的月度低点。此后的反弹主要是在美元（USD）复苏的背景下，促使该货币对收复了1.3500关口，到目前为止已经突破了。
直接目标出现在200日均线，目前为1.3589。一旦该区域被清除，该货币对可能会重新回到1.3665-1.3680区间，这是中期55天和100天移动平均线的交汇处。再往上走，在8月6日创下的2024年峰值1.3946之前，没有值得注意的阻力位。
如果空头重新获得主动权，美元/加元可能会在3月低点1.3419（3月8日）之前重新触及8月低点1.3436（8月28日）。如果后者之后出现更深的下跌，则可能会升至2023年12月的底部1.3177（12月27日)。
（亚汇网编辑：林雪）
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