日元货币阻力支撑点位分析报告（2024年10月16日）

   今日周三，截止目前美元兑日元报149.380，上涨0.11%。

   日元基本面行情分析

   日本央行的最新发声，释放加息信号。

   10月16日，日本央行审议委员安达诚司在讲话中表示，日本进入政策正常化的条件已经具备，日本央行采取渐进式加息的方式是适宜的。

   关于市场高度关注的日本央行再次加息的时间点，安达诚司称，目前并没有具体的月份考虑，但必须避免因过早加息而将日本推回到通缩状态。

   值得注意的是，巴克莱的最新报告警告称，市场可能低估了日本央行加息的概率。巴克莱预计，日本央行将在今年12月或明年1月加息25基点。

   日本央行发声

   10月16日，日本央行审议委员安达诚司在讲话中表示，在今年3月的会议上，日本央行决定取消负利率政策和收益率曲线控制（YCC），以短期利率操作作为主要政策工具。此外，在7月的会议中，日本央行进行了加息，同时逐步减少长期国债的购买。通过这些举措，日本央行正在努力实现2%的“物价稳定目标”，并推动政策的正常化。

   安达诚司指出，日本进入政策正常化的条件已经具备。这些条件包括：首先，CPI各品类的价格同比分布已不再呈现出通缩期的特征；其次，CPI水平已超过通缩期之前的峰值。不过，在向正常化迈进的过程中，还需要注意避免任何可能让市场预期再度陷入通缩的激烈政策变化。

   因此，安达诚司认为，日本央行采取渐进式加息的方式是适宜的。

   安达诚司表示，若基础通胀的上升更多受到服务价格上涨的推动，那么这将减少日本央行对美联储降息可能带来影响的关注。美联储快速降息并不一定意味着日本央行无法加息。日本央行在加息方面并没有设定固定的节奏，必须特别关注有关实际经济的数据。

   关于日本央行何时再次加息，安达诚司称，目前并没有具体的月份考虑。此前的加息措施已经产生预期效果，但必须避免因过早加息而将日本推回到通缩状态。

   安达诚司表示，日本央行明年1月召开的地区分行经理会议或将提供有关明年薪资前景的线索，这是决定政策的因素之一。

   潜在的加息风险

   当前市场的一致预期是日本央行将在年底前放弃再次加息。

   一项调查显示，接近90%的经济学家预计日本央行将在明年3月底前加息。公布的调查结果突显了日本央行在推进政策正常化方面面临的挑战，目前全球多数央行都倾向于降息，而且新一届政治领导层对货币政策的偏好存在不确定性。

   大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita表示，到明年1月日本央行发布季度展望报告时，加息的条件将会具备。如果日本央行想看看美国新政府政策的可行性，以及春季薪资谈判的情况，可能会将决定推迟到3月。

   但巴克莱的最新报告警告称，市场可能低估了日本央行加息的概率。

   巴克莱银行日本外汇和利率研究部门的分析师Shinichiro Kadota及其团队发布报告称，10月下旬进行的日本众议院选举结果将影响日本央行加息决策，具体来看：

   如果自民党-公明党联盟在选举中赢得国会的多数席位，那么石破茂的“鸽派”言论可能会减少，市场对日本央行加息的预期也会增强；

   如果自民党-公明党联盟丧失多数席位，石破茂的“鸽派”言论可能会延续到2025年7月的上议院选举，并继续抑制市场对日本央行加息的定价；

   在极小的可能下，日本立宪民主党接管政府，该党的政策建议是将通胀目标下调至“高于0%”，这可能会导致日本央行大幅加息和日元走强。

   巴克莱预计，日本央行加息的速度和幅度将超过目前的隔夜指数掉期（OIS）定价，日本央行将在今年12月或明年1月加息25基点，然后在7月再次加息25基点使利率提升至0.75%。

   日元阻力支撑点位分析

   日内高位：149.49

   日内地位：148.89

   建议买入价：149.38

   建议卖出价：149.36

   阻力位：149.44  149.60  149.73

   支撑位：148.87  149.02  149.16

   （亚汇网编辑：冰凡）