今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2025年1月9日）

   周四（1月9日），美元/日元下跌158.191，暂报158.176，跌幅0.10%。

   市场基本面分析

   一位日本央行前政策委员会成员表示，鉴于美国当选总统特朗普带来的不确定性越来越大，日本央行将推迟到3月份再加息的可能性正在增加。日本央行前货币政策委员会成员樱井诚（MakotoSakurai）在周三接受采访时说：“特朗普对各种事情发表评论时，似乎有太多的不确定性。可能没有足够的理由支持1月份加息。”

   樱井诚发表讲话之际，日本央行观察人士正在寻找有关本月或晚些时候加息的暗示。樱井诚认为，3月份加息的可能性高达70%，因为日本央行最好至少等到特朗普新政府上台后的头几个月再行动。

   在接受采访前不久，特朗普呼吁将加拿大并入美国，特朗普称不排除“以军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛”的可能性，还称将在不久后把墨西哥湾改名为“美国湾”。这一系列言论毫无疑问地表明，他计划在不到两周的时间内入主白宫后，将外交政策提升到打破先例的新水平。

   樱井诚指出，下一次加息的时间可能会在1月或3月，最近一次加息是在7月份，原因是日元迅速贬值。日元本周已跌至近6个月低点，美元兑日元逼近160的关键关口。

   樱井诚在2021年3月完成五年的任期后，一直与日本央行官员保持密切联系。他说，他不认为仅凭目前的日元水平就会促使日本央行在本月加息。樱井诚表示，如果日本央行在1月维持利率不变，“美元兑日元可能升穿160，但这让我们更容易做出3月份行动的决定。”

   日本央行行长植田和男强调，有必要密切关注新总统任期内的美国经济政策，但拒绝透露他需要持续关注多长时间。这给观察日本央行的人士留下了不同解读的空间。

   樱井诚认为围绕特朗普的风险是等待的理由，但许多经济学家认为，日本央行应该在风险成为现实之前调整政策。他们指出，日本的经济状况一直在与央行的观点保持一致。

   植田和男本周早些时候重申了他的立场，即如果经济状况继续改善，日本央行将提高利率。交易员认为，日本央行在1月24日会议结束时加息的可能性约为50%。截至周三，到3月份的会议，这一概率将攀升至80%左右。

   除了美国经济，春季工资谈判的势头也是植田和男强调的一个关键点。樱井诚表示，如果没有全球经济冲击，3月公布的初步薪资谈判结果可能成为当月加息的催化剂，就像去年一样。

   樱井诚预计未来几年将缓慢加息：“日本央行可能每年大约加息两次，步伐可能会有所不同，根据当时的经济形势，可能更快，也可能更慢。不用着急。”

   日本央行曾多次表示，在做出决定之前很难知道政策利率的正确水平，尤其是考虑到日本长期以来借贷成本一直处于极低水平。日本央行的一份文件建议名义中性利率在1%到2.5%之间。樱井诚认为，这只是反映了日本央行希望保持选择余地的愿望。

   樱井诚称：“他们心中肯定已经有了目标利率。他们只是不想束缚自己的手脚。”他补充说，他预计到2028年4月植田和男任期结束时，利率将提高到接近2%。

   美元/日元技术走势分析

   从长期历史走势来看，美元/日元汇率在过去几年经历了多次波动和调整，但总体上呈现出一定的上涨趋势。在全球经济格局和国际政治经济形势不发生重大变化的前提下，这种长期上涨趋势可能会延续，但期间也会受到各种短期和中期因素的干扰而出现波动。

   支撑位：157.67  157.78  157.92

   阻力位：158.17  158.28  158.42

   （亚汇网编辑：章天）