纽市盘前：日本央行加息信号降低波动 1月16日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析(一)

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   三大股指期货涨跌不一，以蓝筹股为主的道指期货跌0.03%；标普500指数期货涨0.25%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货涨0.48%。欧洲股市走高，德国DAX指数跌0.11%；法国CAC40指数涨1.62%；英国富时100指数涨0.72%。

   2、市场消息面解读

   日本央行加息信号降低波动，市场聚焦特朗普

   ①本周日本央行行长植田和副行长片冈发出明确信号后，市场几乎完全预期下周日本央行将加息。②隔夜指数掉期市场目前预计1月23-24日会议加息25基点的概率为80-85%，该会议还将发布季度展望报告。③在植田和片冈本周发出信号之前，市场对于1月和3月加息存在分歧。④尽管日本央行领导层已为加息做好市场准备，但特朗普上任初期的举动将对加息产生重大影响。⑤1月20日特朗普就职后，可能会迅速推进包括关税在内的一系列经济目标/措施。⑥市场波动和不确定性增加可能会将加息推迟至3月日本央行会议。⑦通过发出加息时机信号，日本央行成功降低了固定收益波动和不确定性，这从互换期权波动率中可见一斑。⑧下图显示了英镑、美元、欧元和日元3个月2年期常规波动率的绝对变化，过去1个月日元波动率降幅最大。

   乌外长：断供俄气不会改变

   当地时间1月15日，乌克兰外长瑟比加在接受当地媒体采访时表示，乌克兰很早就宣布将停止俄气过境运输，并无意重新考虑这一决定。西比加强调，尽管此前斯洛伐克总理罗伯特·菲佐曾在12月欧盟峰会上打情感牌，但乌克兰高层明确拒绝恢复俄气运输。此外，对于斯洛伐克将在乌克兰入盟进程中拥有的投票权，以及菲佐曾经宣布在欧盟的一些援乌事宜上拥有否决权作为针对乌克兰停止俄气过境的对等措施等，瑟比加警告斯洛伐克称不要滥用欧盟成员国的地位来解决争端，他表示“如果发生这种情况，我们将做出非常强烈的反应，这是不可接受的”。

   英国经济微增与增长挑战

   ①英国官方数据显示，2024年11月国内生产总值（GDP）较10月仅增长0.1%，为8月以来首次月度环比增长，但低于路透调查分析师预测中值0.2%。②财政大臣里夫斯表示决心加快经济增长，将于周四与监管机构会面探讨助力经济增长之策。③Quilter Investors投资策略师Lindsay James认为英国经济陷入衰退风险不大，但预算案增税措施4月实施后，企业将受国家保险缴款增加影响，且特朗普即将就职，其政策影响预计今年晚些时体现。④英镑兑美元先跌后部分收复失地，英国经济从疫情中恢复缓慢，第三季度零增长，央行预计2024年最后三个月经济将再次停滞。⑤英国工党政府目标成为七国集团人均GDP增长最快国家，但11月GDP较上年同期增长1.0%，低于经济学家预测的1.3%。

   英国央行下个月下调关键利率的可能性越来越大

   英格兰及威尔士特许会计师协会的Suren Thiru写道，鉴于英国经济难以获得任何增长动力，英国央行下个月下调关键利率的可能性越来越大。英国11月份GDP仅恢复微弱增长，暗示今年几乎没有大幅反弹的希望。Thiru表示，这使英国央行货币政策委员会在下个月会议上降息的可能性更大。不过他指出，由于通胀率仍高于目标且滞胀担忧尚未消除，“下个月放松政策也并非板上钉钉”。

   美国基础通胀率放缓重新燃起人们对美联储今年放宽政策的期望

   Reliance Securities资深分析师Jigar Trivedi表示，美国基础通胀率放缓重新燃起人们对美联储今年放宽政策的期望。核心通胀出乎意料地放缓，而总体消费者物价没有显著高于预期这支撑黄金需求，因通胀趋缓的进展可能促使联邦公开市场委员会（FOMC）放宽货币政策，降低持有不孳息资产的机会成本，与此同时，以色列和哈马斯达成了停火和人质协议，这在一定程度上降低了黄金的避险魅力。

   如果特朗普先发制人，加拿大准备对 1050 亿美元美国产品加征关税

   据一位知情人士透露，加拿大已起草了一份价值 1500 亿加元（合 1050 亿美元）的美国制造产品的初步清单，如果当选总统唐纳德·特朗普决定对加拿大商品征收关税，加拿大将对其征收关税， 该人士表示，该清单只是草案，只有特朗普政府首先采取行动才会生效，但条件是不透露他们正在讨论这些计划，这位人士表示，加拿大可能会在稍后增加更多关税，具体取决于美国的行动。

   印尼卢比和韩元下跌，因本国央行利率决议令投资者跌破眼镜

   ①印尼卢比周四创下逾六个月新低，而韩元则结束了三日连涨的势头，此前印尼央行和韩国央行的利率决议与投资者普遍的预期大相迳庭。卢比兑美元下跌0.4%，至16383，为去年7月初以来的新低，延续了前一天的跌势，印尼央行周三将指标利率下调了25个基点，而市场原预期政策不会发生变化。巴克莱银行的分析师说："面对外汇压力，印尼央行却出人意料地决定降息，这似乎很突然，而且与印尼央行过去两年来将稳定卢比放在首位的做法不一致。"他们预计卢比将在第一季度末测试 16500 大关；

   ② 韩元兑美元下跌了 0.2%，从一周高点下滑。韩国央行周四意外维持利率不变，而经济学家原预期央行将降息25个基点。马来亚银行分析师表示，外汇风险可能是韩国央行的一大考量。"无论如何，鉴于美国关税威胁挥之不去，美元兑韩元仍有上行风险"；

   ③ 韩国央行和印尼央行的意外决定凸显了亚洲各个央行所面临的挑战，它们正试图刺激经济增长，保护本国货币不受美元高涨的影响，同时为即将上任的美国特朗普政府的关税计划做准备。不过韩国股市上涨1%，触及近一周高点。美国通胀数据降温打压债券收益率，美元下滑至略低于近期高点，其他大多数亚洲货币从美元下跌中获得支撑；