今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年12月6日）
亚汇网
2024-12-06 14:59:00
汇丰银行：欧洲央行将再次降息25个基点，但声明将偏向鸽派
10月份，欧洲央行在本轮周期内首次连续降息，原因是经济活动指标恶化，且对通胀率及时回到2%的目标更有信心。自10月份以来，调查数据更加疲软，核心通胀率仍处于下行轨道，因此我们预计12月12日将再次降息25个基点，使关键存款利率降至3.00%。
下调50个基点似乎不太可能，因为许多管理委员会（GC）成员再次呼吁采取循序渐进的方法。但我们预计声明将转向鸽派。我们认为，“在必要的时间内保持足够的政策利率限制”的目标可能会被类似“如果前景与预测一致，将逐步取消限制”的意图所取代。这将为明年的进一步削减奠定基础。我们预计不会对中性利率进行任何讨论，因为GC成员之间存在意见分歧：一些人认为政策利率已接近中性，而另一些人则认为离中性利率还有一定距离。
富国银行：预计美国11月CPI数据将反映抗通胀进展停滞
富国银行董事总经理兼高级经济学家SarahHouse和经济分析师AubreyWoessner表示，美国11月CPI可能显示抗通胀进展正在停滞。预计未季调CPI年率将从2.6%升至2.7%。他们认为未季调核心CPI年率将连续第六个月停留在3.2%-3.3%的狭窄区间。尽管劳动力市场过热等一些通胀因素继续消退，但不利于通胀回落的新阻力已经出现，包括施加关税和减税的可能性。美国11月CPI报告定于下周三发布，比美联储利率决议早一周。目前期货市场正在消化美联储降息25个基点的决定。
David Song：若金价今日收于这一区间之下，下周或将测试25XX？
周四，黄金保持在周内低点2622美元之上的窄幅震荡格局，但由于难以突破50日均线2668美元上方，黄金或难以维持自11月低点2537美元反弹以来的涨势。
在我看来，由于近期黄金一直在美国大选前创下的历史高位下方盘整，其区间震荡的走势可能只是暂时的，而在各周期均线趋于平缓的情况下，黄金的价格走势可能难以恢复到今年早些时候的强势。
然而，由于美联储继续采取中立立场，今晚公布的美国非农数据或将决定黄金短期内的价格走势。我认为，如果最新的非农数据符合市场预期，将会迫使美联储保持观望的态度。但如果没有任何数据表明美国经济即将陷入衰退，或将促使美联储在12月会议上保持利率不变，而政策失误的威胁或将推高金价，因为这种贵金属充当着替代法定货币的选择。
话虽如此，若金价今日能够收于周度低点2622美元之上，则意味着在未来的几个交易日内黄金都将维持盘整格局。
从技术面上来看，若今日收于2630至2660美元这一区间下方，有可能会促使金价在下周跌落至2590美元附近，下方支撑位于2550美元。但若能够收于上述震荡区间上方，则意味着金价将朝着2730美元进发。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金回收短线跌幅，若重新扩大或将跌至......
黄金在周四美盘时段下跌，原因是市场在11月非农数据公布前消化了最新的周度初请失业金人数数据。美债收益率上涨导致金价承压，一度跌至2626美元。周度初请数据公布后，利率市场在非农数据公布前小幅降低了对美联储12月降息的预期。然而，由于本周已公布的就业数据未能充分反映美国就业市场的状况，美联储下一步的行动仍不确定。
从技术面分析，黄金继续呈现震荡趋势。在上行方面，50日均线SMA位于2667美元，继续对黄金构成上行阻力。在下行方面，隔夜金价未能跌破关键支撑位2620美元，因此短线跌势可能不会进一步扩大。但是动量指标显示，黄金的下行风险正在增强，14日RSI在中性水平下方呈下降趋势。2600美元关口是一个强支撑位，但如果跌破，将进一步暴露上行趋势线和100日SMA在2580美元的交汇支撑位，然后是11月14日的低点和中期支撑位2536美元。
如果多头入场推动黄金突破2650美元并企稳，那么需要关注的上方阻力位是50日SMA2667美元。突破后，黄金有望进一步上涨至2700美元，然后是历史高点2790美元。
富国银行：2025年年中，油价上行风险将超过下行
到2025年年中，全球石油市场动态将发生变化，并预测在一段时间的供应过剩之后，基本面将得到改善，价格将走强。尽管欧佩克+减产，但2025年上半年每天将有100万桶的过剩。到2025年年中，价格上行风险超过下行风险。我们将布油的长期价格维持在80美元，WTI原油维持在75美元。这得益于美国页岩油产量放缓和沙特阿拉伯对每桶70美元以上的偏好。
三菱日联：石油过剩和闲置产能将在2025年对油价构成压力
三菱日联表示，尽管欧佩克+增产可能会推迟，成员国的产量合规水平也会提高，但全球石油过剩和充足的闲置产能可能会在明年给油价带来压力。欧佩克+预计将在4月后的某个时候逐步增加产量，到2025年欧佩克+的年平均供应量将增加70万桶/日。然而，进一步的拖延并不能解决欧佩克+面临的困境，即中期内几乎没有空间完全解除减产并恢复失去的市场份额。预计布伦特原油均价仍为73美元/桶，反映出90万桶/日的过剩产能和约600万桶的闲置产能。
（亚汇网编辑：林雪）
10月份，欧洲央行在本轮周期内首次连续降息，原因是经济活动指标恶化，且对通胀率及时回到2%的目标更有信心。自10月份以来，调查数据更加疲软，核心通胀率仍处于下行轨道，因此我们预计12月12日将再次降息25个基点，使关键存款利率降至3.00%。
下调50个基点似乎不太可能，因为许多管理委员会（GC）成员再次呼吁采取循序渐进的方法。但我们预计声明将转向鸽派。我们认为，“在必要的时间内保持足够的政策利率限制”的目标可能会被类似“如果前景与预测一致，将逐步取消限制”的意图所取代。这将为明年的进一步削减奠定基础。我们预计不会对中性利率进行任何讨论，因为GC成员之间存在意见分歧：一些人认为政策利率已接近中性，而另一些人则认为离中性利率还有一定距离。
富国银行：预计美国11月CPI数据将反映抗通胀进展停滞
富国银行董事总经理兼高级经济学家SarahHouse和经济分析师AubreyWoessner表示，美国11月CPI可能显示抗通胀进展正在停滞。预计未季调CPI年率将从2.6%升至2.7%。他们认为未季调核心CPI年率将连续第六个月停留在3.2%-3.3%的狭窄区间。尽管劳动力市场过热等一些通胀因素继续消退，但不利于通胀回落的新阻力已经出现，包括施加关税和减税的可能性。美国11月CPI报告定于下周三发布，比美联储利率决议早一周。目前期货市场正在消化美联储降息25个基点的决定。
David Song：若金价今日收于这一区间之下，下周或将测试25XX？
周四，黄金保持在周内低点2622美元之上的窄幅震荡格局，但由于难以突破50日均线2668美元上方，黄金或难以维持自11月低点2537美元反弹以来的涨势。
在我看来，由于近期黄金一直在美国大选前创下的历史高位下方盘整，其区间震荡的走势可能只是暂时的，而在各周期均线趋于平缓的情况下，黄金的价格走势可能难以恢复到今年早些时候的强势。
然而，由于美联储继续采取中立立场，今晚公布的美国非农数据或将决定黄金短期内的价格走势。我认为，如果最新的非农数据符合市场预期，将会迫使美联储保持观望的态度。但如果没有任何数据表明美国经济即将陷入衰退，或将促使美联储在12月会议上保持利率不变，而政策失误的威胁或将推高金价，因为这种贵金属充当着替代法定货币的选择。
话虽如此，若金价今日能够收于周度低点2622美元之上，则意味着在未来的几个交易日内黄金都将维持盘整格局。
从技术面上来看，若今日收于2630至2660美元这一区间下方，有可能会促使金价在下周跌落至2590美元附近，下方支撑位于2550美元。但若能够收于上述震荡区间上方，则意味着金价将朝着2730美元进发。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金回收短线跌幅，若重新扩大或将跌至......
黄金在周四美盘时段下跌，原因是市场在11月非农数据公布前消化了最新的周度初请失业金人数数据。美债收益率上涨导致金价承压，一度跌至2626美元。周度初请数据公布后，利率市场在非农数据公布前小幅降低了对美联储12月降息的预期。然而，由于本周已公布的就业数据未能充分反映美国就业市场的状况，美联储下一步的行动仍不确定。
从技术面分析，黄金继续呈现震荡趋势。在上行方面，50日均线SMA位于2667美元，继续对黄金构成上行阻力。在下行方面，隔夜金价未能跌破关键支撑位2620美元，因此短线跌势可能不会进一步扩大。但是动量指标显示，黄金的下行风险正在增强，14日RSI在中性水平下方呈下降趋势。2600美元关口是一个强支撑位，但如果跌破，将进一步暴露上行趋势线和100日SMA在2580美元的交汇支撑位，然后是11月14日的低点和中期支撑位2536美元。
如果多头入场推动黄金突破2650美元并企稳，那么需要关注的上方阻力位是50日SMA2667美元。突破后，黄金有望进一步上涨至2700美元，然后是历史高点2790美元。
富国银行：2025年年中，油价上行风险将超过下行
到2025年年中，全球石油市场动态将发生变化，并预测在一段时间的供应过剩之后，基本面将得到改善，价格将走强。尽管欧佩克+减产，但2025年上半年每天将有100万桶的过剩。到2025年年中，价格上行风险超过下行风险。我们将布油的长期价格维持在80美元，WTI原油维持在75美元。这得益于美国页岩油产量放缓和沙特阿拉伯对每桶70美元以上的偏好。
三菱日联：石油过剩和闲置产能将在2025年对油价构成压力
三菱日联表示，尽管欧佩克+增产可能会推迟，成员国的产量合规水平也会提高，但全球石油过剩和充足的闲置产能可能会在明年给油价带来压力。欧佩克+预计将在4月后的某个时候逐步增加产量，到2025年欧佩克+的年平均供应量将增加70万桶/日。然而，进一步的拖延并不能解决欧佩克+面临的困境，即中期内几乎没有空间完全解除减产并恢复失去的市场份额。预计布伦特原油均价仍为73美元/桶，反映出90万桶/日的过剩产能和约600万桶的闲置产能。
（亚汇网编辑：林雪）
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