2024年8月欧元/美元汇率最新技术走势预测
亚汇网
2024-08-01 14:40:27
7月欧元走势回顾与8月走势展望
截止发稿，7月已经过去，欧元/美元承压上涨趋势，累计涨超1%，主要是由于美联储降息预期打压美元走势。此外，美联储和欧洲央行之间的政策分歧可能会持续下去，预计双方都将很快降息。然而，预计美国将经历软着陆，而欧元区反弹正在失去动力，这可能在中期内进一步削弱欧系货币。
欧元/美元汇率基本面
1）欧元区经济前景难言乐观
今年以来欧元区经济形势较去年有所好转，但各成员国经济表现差异明显，尤其是“欧洲经济火车头”德国二季度经济出现环比萎缩，预计未来欧元区经济走向仍不明朗。今年二季度，欧元区各成员国经济表现差异依然较大。西班牙、法国经济增速超出预期，德国、拉脱维亚、瑞典和匈牙利则出现不同程度的经济萎缩。作为欧元区第一大经济体的德国成为疫情后欧洲经济的薄弱环节。
此外，市场研究机构凯投宏观表示，法国正在举办奥运会，有望“小幅提振”三季度欧元区经济。同样是在二季度，德国经济却环比萎缩0.1%。荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示，工业订单疲软、库存水平高企等因素仍在拖累德国经济。德国二季度令人失望的经济表现表明，要摆脱当前周期性和结构性双重不利因素的影响十分困难。
2）欧元区降息时机不确定
欧洲央行一直试图在通胀不确定性和经济增长之间寻找平衡。今年6月，欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。7月早些时候，欧洲央行决定维持利率不变。分析人士认为，由于欧元区成员国经济表现各异，欧洲央行继续降息的时机存在不确定性。
值得注意的是，欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区7月通胀意外小幅上升，虽然数据似乎并没有改变市场对欧洲央行在9月份降息的预期，但实际的经济情况和通胀趋势可能会使欧洲央行在制定货币政策时面临更加复杂的情况。
这份CPI报告是9月份欧洲央行会议前将公布的两项重要月度通胀数据之一，投资者预计欧洲央行将在6月首次降息后采取第二次降息。但欧元区的通胀出乎意料地加速，这一结果可能会使欧洲央行对进一步降息更加谨慎。不过，货币市场对欧洲央行降息的押注仍然保持稳定，预计年底前将降息57个基点，而9月份降息25个基点几乎是板上钉钉的。
3）美联储暗示9月降息
当地时间7月31日，美联储在最新的利率决议中维持“按兵不动”，美联储主席鲍威尔在随后的讲话中释放出重要信号。受此影响，美元指数进一步下探考验104关口，逼近5个月低位。考虑到鲍威尔给出了较为明确的降息指引，如果7-8月数据不出现特别超预期的情况，预计美联储9月18日会议将调整点阵图，开启降息周期。后续降息的路径仍然取决于数据表现，特别是就业数据：如果经济维持正常化（normalizing）趋势，就业市场不出现超预期恶化，联储或不会连续降息，预计四季度将再降息一次：但如果就业市场恶化超预期，失业率快速上行，不排除联储连续降息的可能性。
短期来看，预计降息交易将成为降息落地前的大背景，美元指数和美债利率或偏弱震荡，短期流动性宽松预期或对美股带来一定利好，对成长风格带来一定支撑，本次议息会议后市场表现呈现纳指>标普500>道指。此外，近期市场可能会从“衰退交易”逐步过度到“软着陆交易”，二者均建立在美联储即将开启降息的预期之上，但区别在于，市场对美国经济的判断还有上修空间，而对于经济“意外降温”的担忧有望减退，继而对于大幅、快速降息的押注可能更加克制。具体可能表现在，美债利率和美元指数有望维持韧性，美股调整有望告一段落。
4）多数机构小幅看跌欧元
从近期机构发布的预测来看，不少专业投资者下调了对欧元兑美元汇率预期，并认为欧元汇率下半年将继续走低。其主要原因不只是欧、美央行利率政策出现的分歧，更有法国政局带来的稳定风险。
三菱日联金融集团（MUFG）研究主管德里克·哈尔彭尼指出，在法国宣布提前议会选举后的六个交易日内，欧元兑美元就从1.09上方一路下跌至1.0660一线，此后反弹也非常有限。该机构预计目前欧元汇率已计入约1.0%的风险溢价，而法国选举结果正式公布后进一步下行的可能仍然很大。
去年年底准确预测了今年上半年欧元兑美元汇率走势的丹麦银行最新研究指出，法国意外宣布提前举行大选，引发人们对欧元区公共债务水平的担忧。由于政治风险溢价，欧元可能仍很脆弱，基本面因素表明欧元兑美元将在中期内持续走低。
投资公司杰富瑞在风险分析中预计，在某些场景下（比如拒绝欧盟的赤字和债务限制的新人民阵线获胜），法国政府债券的风险溢价可能会飙升至2011年欧元危机期间的高位。虽然整个欧元区发生系统性危机的风险较低，但欧元遭遇市场抛售却难以避免。
2024年上半年欧元的弱势在欧元兑人民币汇率方面也有所体现。根据欧洲央行公布的参考汇率，在上一年大幅升值（6.7%）后，欧元兑人民币汇率今年上半年下跌了近1%。多数投行预计，随着欧元区进入降息通道，下半年欧元兑人民币将继续看跌，人民币兑美元汇率也有望走高。
欧元/美元技术展望
欧元/美元周线图显示该货币对进展甚微。 由于技术指标失去了方向性力量，但仍维持在积极水平内，因此保持了中性至看涨立场。 同时，无方向性的20和100简单移动平均线（SMA）位于当前水平下方，其中较短期的移动平均线在1.0790附近提供动态支撑。 同时，200 SMA在1.1080附近提供动态阻力。
看涨者可能从日线图上看到希望。 技术指标在修正了7月中旬达到的超买状态后从中线附近反弹，提供了适度的上升斜率。 同时，看涨的20 SMA提供了动态支撑，货币对在跌破该支撑后迅速回升。 此外，最近的走势一直高于较长期的均线，支持该货币对再次走高。
只要货币对维持在1.0800水平之上，看跌延伸的可能性仍然有限。 但是，如果跌破1.0800关口，则将面临1.0740区域，进而跌至1.0660。 如果跌破1.0660，下一个目标将是年内低点1.0600。 主要阻力位是月度高点1.0947，其次是1.1000大关。 突破后者后，欧元/美元将测试1.1080，其次是1.1140价格区域。
机构观点
1、机构：预计欧洲央行将在9月份再次降息
DWS经济学家Ulrike Kastens在一份报告中表示，欧元区通胀数据显示，欧洲央行2%的通胀目标不太可能很快实现。她表示，服务业的高工资表明，物价将继续走高，未来几个月通胀率将继续波动。不过，这不太可能改变欧洲央行未来的货币政策，尤其是考虑到欧洲经济的疲软程度将超过欧洲央行的预期。她预计欧洲央行将在9月份再次降息。只要有可能在中期达到通胀目标，欧洲央行就应该继续准备对其货币政策进行进一步调整。
2、蒙特利尔银行：本周利率决议后，美联储8月还有两个时机可以传递信息
蒙特利尔银行预计美联储本周将按兵不动，关于鲍威尔本周愿意提供多少信号仍然存在疑问。有足够的不确定性让我们怀疑市场定价会出现实质性的价格变动。即使鲍威尔没有说服市场相信FOMC已经把9月的降息列入计划，美联储还有FOMC会议纪要来传达“降息即将到来”的信息。以及还有8月22日-24日的杰克逊霍尔央行年会，这也是一个用来对政策展望变化进行更全面解释的时机。
截止发稿，7月已经过去，欧元/美元承压上涨趋势，累计涨超1%，主要是由于美联储降息预期打压美元走势。此外，美联储和欧洲央行之间的政策分歧可能会持续下去，预计双方都将很快降息。然而，预计美国将经历软着陆，而欧元区反弹正在失去动力，这可能在中期内进一步削弱欧系货币。
1）欧元区经济前景难言乐观
今年以来欧元区经济形势较去年有所好转，但各成员国经济表现差异明显，尤其是“欧洲经济火车头”德国二季度经济出现环比萎缩，预计未来欧元区经济走向仍不明朗。今年二季度，欧元区各成员国经济表现差异依然较大。西班牙、法国经济增速超出预期，德国、拉脱维亚、瑞典和匈牙利则出现不同程度的经济萎缩。作为欧元区第一大经济体的德国成为疫情后欧洲经济的薄弱环节。
此外，市场研究机构凯投宏观表示，法国正在举办奥运会，有望“小幅提振”三季度欧元区经济。同样是在二季度，德国经济却环比萎缩0.1%。荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示，工业订单疲软、库存水平高企等因素仍在拖累德国经济。德国二季度令人失望的经济表现表明，要摆脱当前周期性和结构性双重不利因素的影响十分困难。
2）欧元区降息时机不确定
欧洲央行一直试图在通胀不确定性和经济增长之间寻找平衡。今年6月，欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。7月早些时候，欧洲央行决定维持利率不变。分析人士认为，由于欧元区成员国经济表现各异，欧洲央行继续降息的时机存在不确定性。
值得注意的是，欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区7月通胀意外小幅上升，虽然数据似乎并没有改变市场对欧洲央行在9月份降息的预期，但实际的经济情况和通胀趋势可能会使欧洲央行在制定货币政策时面临更加复杂的情况。
这份CPI报告是9月份欧洲央行会议前将公布的两项重要月度通胀数据之一，投资者预计欧洲央行将在6月首次降息后采取第二次降息。但欧元区的通胀出乎意料地加速，这一结果可能会使欧洲央行对进一步降息更加谨慎。不过，货币市场对欧洲央行降息的押注仍然保持稳定，预计年底前将降息57个基点，而9月份降息25个基点几乎是板上钉钉的。
3）美联储暗示9月降息
当地时间7月31日，美联储在最新的利率决议中维持“按兵不动”，美联储主席鲍威尔在随后的讲话中释放出重要信号。受此影响，美元指数进一步下探考验104关口，逼近5个月低位。考虑到鲍威尔给出了较为明确的降息指引，如果7-8月数据不出现特别超预期的情况，预计美联储9月18日会议将调整点阵图，开启降息周期。后续降息的路径仍然取决于数据表现，特别是就业数据：如果经济维持正常化（normalizing）趋势，就业市场不出现超预期恶化，联储或不会连续降息，预计四季度将再降息一次：但如果就业市场恶化超预期，失业率快速上行，不排除联储连续降息的可能性。
短期来看，预计降息交易将成为降息落地前的大背景，美元指数和美债利率或偏弱震荡，短期流动性宽松预期或对美股带来一定利好，对成长风格带来一定支撑，本次议息会议后市场表现呈现纳指>标普500>道指。此外，近期市场可能会从“衰退交易”逐步过度到“软着陆交易”，二者均建立在美联储即将开启降息的预期之上，但区别在于，市场对美国经济的判断还有上修空间，而对于经济“意外降温”的担忧有望减退，继而对于大幅、快速降息的押注可能更加克制。具体可能表现在，美债利率和美元指数有望维持韧性，美股调整有望告一段落。
4）多数机构小幅看跌欧元
从近期机构发布的预测来看，不少专业投资者下调了对欧元兑美元汇率预期，并认为欧元汇率下半年将继续走低。其主要原因不只是欧、美央行利率政策出现的分歧，更有法国政局带来的稳定风险。
三菱日联金融集团（MUFG）研究主管德里克·哈尔彭尼指出，在法国宣布提前议会选举后的六个交易日内，欧元兑美元就从1.09上方一路下跌至1.0660一线，此后反弹也非常有限。该机构预计目前欧元汇率已计入约1.0%的风险溢价，而法国选举结果正式公布后进一步下行的可能仍然很大。
去年年底准确预测了今年上半年欧元兑美元汇率走势的丹麦银行最新研究指出，法国意外宣布提前举行大选，引发人们对欧元区公共债务水平的担忧。由于政治风险溢价，欧元可能仍很脆弱，基本面因素表明欧元兑美元将在中期内持续走低。
投资公司杰富瑞在风险分析中预计，在某些场景下（比如拒绝欧盟的赤字和债务限制的新人民阵线获胜），法国政府债券的风险溢价可能会飙升至2011年欧元危机期间的高位。虽然整个欧元区发生系统性危机的风险较低，但欧元遭遇市场抛售却难以避免。
2024年上半年欧元的弱势在欧元兑人民币汇率方面也有所体现。根据欧洲央行公布的参考汇率，在上一年大幅升值（6.7%）后，欧元兑人民币汇率今年上半年下跌了近1%。多数投行预计，随着欧元区进入降息通道，下半年欧元兑人民币将继续看跌，人民币兑美元汇率也有望走高。
欧元/美元技术展望
欧元/美元周线图显示该货币对进展甚微。 由于技术指标失去了方向性力量，但仍维持在积极水平内，因此保持了中性至看涨立场。 同时，无方向性的20和100简单移动平均线（SMA）位于当前水平下方，其中较短期的移动平均线在1.0790附近提供动态支撑。 同时，200 SMA在1.1080附近提供动态阻力。
看涨者可能从日线图上看到希望。 技术指标在修正了7月中旬达到的超买状态后从中线附近反弹，提供了适度的上升斜率。 同时，看涨的20 SMA提供了动态支撑，货币对在跌破该支撑后迅速回升。 此外，最近的走势一直高于较长期的均线，支持该货币对再次走高。
只要货币对维持在1.0800水平之上，看跌延伸的可能性仍然有限。 但是，如果跌破1.0800关口，则将面临1.0740区域，进而跌至1.0660。 如果跌破1.0660，下一个目标将是年内低点1.0600。 主要阻力位是月度高点1.0947，其次是1.1000大关。 突破后者后，欧元/美元将测试1.1080，其次是1.1140价格区域。
机构观点
1、机构：预计欧洲央行将在9月份再次降息
DWS经济学家Ulrike Kastens在一份报告中表示，欧元区通胀数据显示，欧洲央行2%的通胀目标不太可能很快实现。她表示，服务业的高工资表明，物价将继续走高，未来几个月通胀率将继续波动。不过，这不太可能改变欧洲央行未来的货币政策，尤其是考虑到欧洲经济的疲软程度将超过欧洲央行的预期。她预计欧洲央行将在9月份再次降息。只要有可能在中期达到通胀目标，欧洲央行就应该继续准备对其货币政策进行进一步调整。
2、蒙特利尔银行：本周利率决议后，美联储8月还有两个时机可以传递信息
蒙特利尔银行预计美联储本周将按兵不动，关于鲍威尔本周愿意提供多少信号仍然存在疑问。有足够的不确定性让我们怀疑市场定价会出现实质性的价格变动。即使鲍威尔没有说服市场相信FOMC已经把9月的降息列入计划，美联储还有FOMC会议纪要来传达“降息即将到来”的信息。以及还有8月22日-24日的杰克逊霍尔央行年会，这也是一个用来对政策展望变化进行更全面解释的时机。
3、三菱日联：即使美联储发出降息信号，美元也不太可能持续下跌
三菱日联分析师Derek Halpenny表示，即使美联储暗示可能很快会做出有关的降息决定，美元也不太可能持续下跌。近期的价格走势显示，美债收益率与汇率之间的关联正在脱钩，而脆弱的风险偏好支撑了对美元等避险资产的需求。因此，任何因降息信号而导致的美元贬值都不会持续太久，尤其是在货币市场已经完全消化了9月份降息的情况下。大宗商品价格下跌、股市波动性加大等因素，都不是持续抛售美元的条件。
（亚汇网编辑：汐雨）- 正文结束 -
