原油实时行情分析：油价下跌 市场仍将面临诸多不确定性

   基本消息面

   周五（8月29日），美原油价格交投于64.180美元/桶附近，跌幅为0.65%。短期内原油市场仍将面临诸多不确定性。供应端，欧佩克+的增产计划以及地缘政治风险将持续博弈；需求端，全球经济增长的不确定性以及季节性需求变化将主导需求走向。从技术分析角度，若国内原油主连能站稳当前价格上方，可能进一步试探上方阻力位，但如果需求端未能出现明显改善，上涨空间也将受到限制。国际市场上，WTI和布伦特原油期货价格也将在供需和地缘政治等因素影响下波动。投资者需密切关注美国劳工节长周末后汽油需求的实际变化、欧佩克+的产量执行情况以及地缘政治局势的新进展，以便及时调整投资策略，应对原油市场的高波动性。

   供需因素影响

   （一）供应端

   从国际层面看，欧佩克+的产量政策对原油供应起着关键作用。8月3日，欧佩克+中的8个主要产油国决定自9月起将每日增产原油54.7万桶，其目的在于夺回市场份额，缓解低油价对成员国财政的压力。不过，部分产油国因生产能力限制，难以完全兑现增产配额，如哈萨克斯坦等国。同时，地缘政治因素也给供应端带来诸多不确定性。例如，美国与委内瑞拉的外交关系紧张，可能影响委内瑞拉的低价能源出口，进而对全球原油供应格局产生影响。另外，俄罗斯与乌克兰的冲突不断，双方加强了对彼此能源基础设施的攻击，尽管俄罗斯通过友谊管道向匈牙利和斯洛伐克的原油供应已恢复，但地区局势的不稳定仍对原油供应构成潜在威胁。

   （二）需求端

   需求方面，全球经济增长乏力以及贸易摩擦等因素对原油需求形成了抑制。国际能源署发布的7月份国际石油市场报告预测，2025年全球平均石油需求增长仅为约70万桶/日，将创下2009年以来最低增幅。美国作为重要的原油消费国，其市场动态备受关注。虽然截至8月22日当周美国原油库存减少240万桶，优于预期，显示出一定的需求强劲态势，但石油市场参与者将即将到来的美国劳工节长周末视为夏季驾驶季节的非正式结束，预计美国汽油需求将下降。并且，从更宏观的角度来看，全球经济放缓和美国可能的关税壁垒将进一步抑制需求，国际能源署预计2026年全球石油需求增长幅度为72万桶/日。

   库存数据解读

   库存数据是反映原油市场供需平衡的重要指标。美国至8月15日当周API原油库存录得-241.7万桶，EIA原油库存则录得意外-601.4万桶，降幅录得2025年6月13日当周以来最大。本轮库存数据大幅下降，一方面是由于美国炼厂利用率达到了96.6%的历史高位，对原油的消耗剧增；另一方面，美国的出口数量在上周激增79.5万桶/日至437.2万桶/日，创下了今年4月以来的新高。在成品油方面，美国至8月15日当周汽油库存录得为-272万桶，精炼油库存录得为234.3万桶。汽油库存延续去库走势，主要受高出口以及北美炼厂调整生产政策以应对冬季取暖需求，从汽油优先生产转向柴油增产等因素影响。

   （亚汇网编辑：章天）