今日外汇市场分析：美国经济数据走强 美指未能突破关键阻力
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外汇市场基本面综述
美国经济数据：
美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修
12月ISM非制造业PMI录得54.1,超出市场预期
数据公布后，交易员不再完全消化美联储会在7月前降息的押注。
特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。
加总理特鲁多：加拿大不可能沦为美国的一个州；丹麦首相：格陵兰岛是非卖品；巴拿马总统：不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。
美国CFTC主席RostinBehnam将于1月20日辞职，其警告针对加密货币的监管不够充分。
机构观点汇总
分析师BobMason：通胀情况将考验澳洲联储的降息押注，澳/美未来的走向可能是...
就澳元而言，通胀数据影响了其走势。最新数据显示，澳大利亚的月度CPI指数从10月份的2.1%上升到11月份的2.3%。不过尽管数据有所上升，但通胀仍接近澳洲联储2-3%目标区间的较低区域。此外，虽然整体通胀率呈上升趋势，但潜在通胀率从10月份的3.5%降至11月份的3.2%。潜在通胀接近澳洲联储目标区间的上部，支持了央行在2月份降息。澳元兑美元对该数据做出了反应，一度短暂上涨至0.62404，但随后有所回落。
今天的另一个焦点是美国劳动力市场，ADP和初请数据可能会影响美元和澳元的利差。乐观的数据可能会降低美联储5月降息的可能性，从而扩大利差并有利于美元。在这种情况下，澳元兑美元可能会跌向0.61500和下行通道的下趋势线。相反，弱于预期的数据可能会引发对美联储在3月降息的押注，并支撑澳元兑美元向上趋势线和0.63的水平移动。
分析师BobMason：美劳动力市场成焦点，不同情景下将推动美/日走向...
今天人们的注意力将集中在美国劳动力市场，ADP就业人数和初请数据将影响美元兑日元汇率。强于预期的就业市场数据可能会降低美联储5月降息的预期，并推动美元兑日元向160和161.920的阻力位发展。相反，疲软的数据可能会提高美联储在3月降息的预期，并将美元兑日元拖向156.884的支撑位。
野村证券：12月FOMC会议纪要将揭露美联储的这种现状.....
预计在本周四凌晨公布的美联储会议纪要中，可能会揭示官员们在政策行动以及对2025年展望方面的分歧。尽管在12月会议中，结果显示仅有克利夫兰联储主席哈马克一人反对降息，但从点阵图中可以观察到，还有另外三位与会者也对此次降息持有反对意见。并且在会议后旧金山联储主席戴利将此次降息描述为“艰难的决定”，这表明其他一些政策制定者可能更倾向于保持利率不变。
此外，会议纪要可能会揭示与会者如何将潜在的财政政策变化纳入他们对2025年的经济展望中。这种转变实际上在12月会议之后，美联储主席鲍威尔的新闻发布会上已经得到确认。我们认为在会议纪要中可能会提供更多关于12月点阵图背后假设的细节。
而在未来政策宽松的程度上，与会者对长期政策利率的预测非常分散，表明内部存在多种观点。例如，鲍威尔表示当前的政策利率仍具有“显着的限制性”，而哈马克则认为已经离中性利率不远了。我们认为会议纪要可能会揭示一些关于中性利率的讨论。
最后，鲍威尔对通胀前景仍保持乐观，强调租金上涨带来的通胀进一步放缓，并将近期核心通胀的反弹视为非市场服务和部分商品价格的短期噪音。然而，与会者对通胀前景的风险评估转向了上行，一些与会者可能在12月会议上就对通胀上行的风险提出了担忧。
分析师YohayElam：美联储会议纪要还能再鹰一些吗？
12月美联储会议整体偏鹰，超出市场预期，但是12月美联储会议纪要还能再鹰派一点吗？就在圣诞节前，美联储似乎对美国经济充满信心，上调了2025年、2026年和2027年的预期利率，令市场震惊。此外，美联储主席鲍威尔还表示，部分成员的预测考虑到了特朗普政策的影响。因此美联储鹰派会再次展现实力吗？
投资者知道上次会议发生了什么，因此期望很高。但这也为鸽派意外的言论留下了空间。也许那些不赞同这种鹰派立场的人可能会突然出现并平衡立场。必须注意的是，美联储会考虑市场反应并在最后一刻修改会议纪要。
法国外贸银行：美国12月非农就业人数只是“表面”放缓？
美国12月的非农就业人数增加17.5万（上一个月为22.7万），其中私营部门就业人数增加14万。尽管这一预期反映就业招聘相较于11月放缓，但由于有利的季节因素和经过季节性调整的零售业就业的增加，该数据仍高于就业增长趋势。预计失业率将小幅下降，但四舍五入后应保持在4.2%，而就业参与率大体稳定在62.5%。由于新的季节性因素，本月的家庭调查数据存在较大不确定性。
法农信贷：美联储会议纪要可能会避免...
美联储12月会议的立场最终比市场预期更为鹰派，因此我们有兴趣听取会议纪要中的更多细节。特别是，我们将关注即将召开的会议的任何暗示，以及美联储官员是否认为1月份暂停降息会变成长期暂停，还是随后恢复降息。尽管如此，可能还是存在部分不同看法，克利夫兰联储主席哈马克的反对意见以及点阵图的倾向表明，部分非票委可能也倾向于在12月跳过降息。从这个角度来看，即使美联储主席鲍威尔没有像过去那样频繁地强调数据依赖性，会议纪要也可能会尽量避免对接下来的会议做出过于坚定的承诺。
最后，我们还将关注有关资产负债表的讨论，以及美联储2025年的缩表计划。12月会议没有提供更多细节，也没有迹象表明美联储即将结束缩表。然而，我们认为美联储正越来越接近停止缩表的准备时间点，目前预计这可能会在2025年一季度末左右到来。
（亚汇网编辑：林雪）
周二，美元指数在亚盘欧盘走弱，但因美国两项经济数据高于预期，美元指数美盘回升，截至目前，美元报价108.57。
外汇市场基本面综述
美国经济数据：
美国11月JOLTs职位空缺数据录得809.8万人，超出市场预期，前值上修
12月ISM非制造业PMI录得54.1,超出市场预期
数据公布后，交易员不再完全消化美联储会在7月前降息的押注。
特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。
加总理特鲁多：加拿大不可能沦为美国的一个州；丹麦首相：格陵兰岛是非卖品；巴拿马总统：不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。
美国CFTC主席RostinBehnam将于1月20日辞职，其警告针对加密货币的监管不够充分。
机构观点汇总
分析师BobMason：通胀情况将考验澳洲联储的降息押注，澳/美未来的走向可能是...
就澳元而言，通胀数据影响了其走势。最新数据显示，澳大利亚的月度CPI指数从10月份的2.1%上升到11月份的2.3%。不过尽管数据有所上升，但通胀仍接近澳洲联储2-3%目标区间的较低区域。此外，虽然整体通胀率呈上升趋势，但潜在通胀率从10月份的3.5%降至11月份的3.2%。潜在通胀接近澳洲联储目标区间的上部，支持了央行在2月份降息。澳元兑美元对该数据做出了反应，一度短暂上涨至0.62404，但随后有所回落。
今天的另一个焦点是美国劳动力市场，ADP和初请数据可能会影响美元和澳元的利差。乐观的数据可能会降低美联储5月降息的可能性，从而扩大利差并有利于美元。在这种情况下，澳元兑美元可能会跌向0.61500和下行通道的下趋势线。相反，弱于预期的数据可能会引发对美联储在3月降息的押注，并支撑澳元兑美元向上趋势线和0.63的水平移动。
分析师BobMason：美劳动力市场成焦点，不同情景下将推动美/日走向...
今天人们的注意力将集中在美国劳动力市场，ADP就业人数和初请数据将影响美元兑日元汇率。强于预期的就业市场数据可能会降低美联储5月降息的预期，并推动美元兑日元向160和161.920的阻力位发展。相反，疲软的数据可能会提高美联储在3月降息的预期，并将美元兑日元拖向156.884的支撑位。
野村证券：12月FOMC会议纪要将揭露美联储的这种现状.....
预计在本周四凌晨公布的美联储会议纪要中，可能会揭示官员们在政策行动以及对2025年展望方面的分歧。尽管在12月会议中，结果显示仅有克利夫兰联储主席哈马克一人反对降息，但从点阵图中可以观察到，还有另外三位与会者也对此次降息持有反对意见。并且在会议后旧金山联储主席戴利将此次降息描述为“艰难的决定”，这表明其他一些政策制定者可能更倾向于保持利率不变。
此外，会议纪要可能会揭示与会者如何将潜在的财政政策变化纳入他们对2025年的经济展望中。这种转变实际上在12月会议之后，美联储主席鲍威尔的新闻发布会上已经得到确认。我们认为在会议纪要中可能会提供更多关于12月点阵图背后假设的细节。
而在未来政策宽松的程度上，与会者对长期政策利率的预测非常分散，表明内部存在多种观点。例如，鲍威尔表示当前的政策利率仍具有“显着的限制性”，而哈马克则认为已经离中性利率不远了。我们认为会议纪要可能会揭示一些关于中性利率的讨论。
最后，鲍威尔对通胀前景仍保持乐观，强调租金上涨带来的通胀进一步放缓，并将近期核心通胀的反弹视为非市场服务和部分商品价格的短期噪音。然而，与会者对通胀前景的风险评估转向了上行，一些与会者可能在12月会议上就对通胀上行的风险提出了担忧。
分析师YohayElam：美联储会议纪要还能再鹰一些吗？
12月美联储会议整体偏鹰，超出市场预期，但是12月美联储会议纪要还能再鹰派一点吗？就在圣诞节前，美联储似乎对美国经济充满信心，上调了2025年、2026年和2027年的预期利率，令市场震惊。此外，美联储主席鲍威尔还表示，部分成员的预测考虑到了特朗普政策的影响。因此美联储鹰派会再次展现实力吗？
投资者知道上次会议发生了什么，因此期望很高。但这也为鸽派意外的言论留下了空间。也许那些不赞同这种鹰派立场的人可能会突然出现并平衡立场。必须注意的是，美联储会考虑市场反应并在最后一刻修改会议纪要。
法国外贸银行：美国12月非农就业人数只是“表面”放缓？
美国12月的非农就业人数增加17.5万（上一个月为22.7万），其中私营部门就业人数增加14万。尽管这一预期反映就业招聘相较于11月放缓，但由于有利的季节因素和经过季节性调整的零售业就业的增加，该数据仍高于就业增长趋势。预计失业率将小幅下降，但四舍五入后应保持在4.2%，而就业参与率大体稳定在62.5%。由于新的季节性因素，本月的家庭调查数据存在较大不确定性。
法农信贷：美联储会议纪要可能会避免...
美联储12月会议的立场最终比市场预期更为鹰派，因此我们有兴趣听取会议纪要中的更多细节。特别是，我们将关注即将召开的会议的任何暗示，以及美联储官员是否认为1月份暂停降息会变成长期暂停，还是随后恢复降息。尽管如此，可能还是存在部分不同看法，克利夫兰联储主席哈马克的反对意见以及点阵图的倾向表明，部分非票委可能也倾向于在12月跳过降息。从这个角度来看，即使美联储主席鲍威尔没有像过去那样频繁地强调数据依赖性，会议纪要也可能会尽量避免对接下来的会议做出过于坚定的承诺。
最后，我们还将关注有关资产负债表的讨论，以及美联储2025年的缩表计划。12月会议没有提供更多细节，也没有迹象表明美联储即将结束缩表。然而，我们认为美联储正越来越接近停止缩表的准备时间点，目前预计这可能会在2025年一季度末左右到来。
（亚汇网编辑：林雪）
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