本周各大央行动态前瞻：美联储领衔“超级央行周”登场
亚汇网
2024-12-16 09:55:01
美联储：12月降息几无悬念
周四03:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要；
周四03:30， 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；
交易员们现在认为，美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的可能性高达97%。但由于11月数据走强，加大了美联储在2025年初暂停降息的风险。鲍威尔的会后讲话和最新的经济预测将至关重要。
高盛认为，美联储12月降息无悬念，然后在2025年的1月和3月连续降息25个基点；随后仅在6月会议和9月会议上分别降息。不过，仍然存在着一些变数，因为越来越多的美联储官员表示FOMC可能会尽早放缓降息的步伐，所以在1月会议上存在着暂停降息的风险。
还有机构认为，不能排除美联储下周按兵不动。道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，“鉴于经济可能会表现尚可，我认为美联储有可能决定按兵不动，只是等待和评估，以确保通胀预期不会重新加速……他们最不希望的情况是，因为错过了某些讯号而不得不在明年重启加息周期。”
彭博经济学家们认为，特朗普承诺采取旋风式行动，这将影响通胀和经济活动，使FOMC的工作复杂化。由于货币政策的作用具有滞后性，因此政策制定者的目标是在每次会议上根据他们对未来一两年经济形势的最佳理解来制定政策。在未来几次会议上设定联邦基金利率时，政策制定者将评估特朗普的各项提议得以实施的几率，并平衡其风险。
值得注意的是，美联储下周降息的预期已经完全反映在市场价格之中，如有变数，将掀翻市场预期。
荷兰国际分析师表示：“目前黄金市场的主要问题是，在特朗普赢得美国总统大选后，美联储将以何种速度放松其政策。”
瑞士宝盛银行分析师Carsten Menke说：“一般来说，我们认为明年美国经济将更加强劲，这将减少降息的空间，从而减少对黄金的利好影响。”
RJO Futures的高级市场策略师Daniel Pavilonis说：“黄金在今年表现火爆，我们正进入今年的尾声，在最后几周可能会出现一些平仓，但我认为这将是短暂的，我相信黄金将继续大幅走高。”
分析师David Song表示，从技术面来看，黄金未能突破并收于2730美元上方，打破了近期波段高点和低点不断抬高的趋势。如果回落势头延续并跌破支撑区2660至2630美元，或将引发更深度的回调，并存在测试月度低点2614美元的可能。跌破并收于2590美元意味着2550美元将成为空头目标，但若是能够继续守住11月低点2537美元的支撑，则意味着黄金跌势不会持续扩大，将继续在一个明确定义的范围内交易。若想要重启本周的上涨势头，必须突破并收于2730美元之上，才能朝着11月高点2762美元进发。若是能够进一步突破历史高位2790美元的阻力，将打开上涨至2850美元的大门。
Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，对美联储的鹰派降息预期，即预期美联储将降息但明年的降息幅度较小，以及足够的言论暗示支持明年初暂停降息的猜测，可能会推动金价重新测试2600美元。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，由于对特朗普总统任期对经济和美元的影响持乐观态度，下周金价可能会下跌。美联储下周降息的消息已经反映在市场定价中，我们认为美联储主席鲍威尔可能会试图在他的讲话中略显鹰派。但下周以后，金价将非常看涨，因为过去两年人们买入黄金的所有因素仍然存在，包括各国央行担心美元武器化，以及对美国和欧洲滞胀的担忧等。
其他央行：日本央行、英国央行料按兵不动
周一15:30，欧洲央行行长拉加德发表讲话；
周二04:45，加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；
周四（具体时间待定），日本央行公布利率决议；
周四14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；
周四20:00，英国央行公布利率决议和会议纪要；
日本央行方面，周五公布的路透调查显示，大多数经济学家表示，日本央行12月政策会议将维持利率在0.25%不变，以评估海外风险和明年的工资前景。另据多家日媒报道，日本央行可能会在下周的会议上维持利率不变。
知情人士称，日本央行政策制定者认为，尽管日本经济和物价的走势与预期一致，但他们应该密切关注日本和全球经济的薪资走势。上述知情人士表示，决策者因此不太可能在下周三和周四的会议上加息，除非存在日元大幅贬值的风险，从而推高进口价格。在12月的会议召开之际，人们越来越担心，随着美国当选总统特朗普承诺提高关税，日本企业，尤其是出口商的盈利能力将会恶化。知情人士称，日本央行的一些官员说，现在是加息的时候了，但大多数人认为，央行不应该匆忙行事。
高盛认为，日本央行加息可能还需等待“春季薪资谈判”。美国银行驻东京的日本货币和利率策略主管山田修介（Shusuke Yamada）说，“如果日本央行将加息推迟到明年3月份，日元套利交易主题很有可能卷土重来。日元有可能再次走软，跌至155或略低于11月触及的157水平。”
英国央行方面，尽管周五的数据表现疲软，但掉期市场并未预计英国央行会在下周的会议上降息。市场预计该央行将维持利率在4.75%不变，继续在央行慢车道上行驶，降息速度慢于欧洲央行和美联储。英国央行2024年仅下调过两次利率，这使得英镑成为唯一一种在2024年兑美元汇率没有下跌的G10货币。
万神殿宏观经济的分析师Rob Wood和Elliott Jordan-Doak在给客户的报告中写道，英国央行不太可能因英国产出意外下滑而采取行动。由于消费者需求疲软，加之月末对政府预算的担忧，10月份GDP连续第二个月下滑。但根据万神殿宏观经济的预测，零售销售和其他行业将在11月反弹，从而确保第四季度整体经济略有增长。因此，Wood和Jordan-Doak表示，英国央行可能在下周的会议上维持利率不变，明年再降息。
周四03:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要；
周四03:30， 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；
交易员们现在认为，美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的可能性高达97%。但由于11月数据走强，加大了美联储在2025年初暂停降息的风险。鲍威尔的会后讲话和最新的经济预测将至关重要。
高盛认为，美联储12月降息无悬念，然后在2025年的1月和3月连续降息25个基点；随后仅在6月会议和9月会议上分别降息。不过，仍然存在着一些变数，因为越来越多的美联储官员表示FOMC可能会尽早放缓降息的步伐，所以在1月会议上存在着暂停降息的风险。
还有机构认为，不能排除美联储下周按兵不动。道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，“鉴于经济可能会表现尚可，我认为美联储有可能决定按兵不动，只是等待和评估，以确保通胀预期不会重新加速……他们最不希望的情况是，因为错过了某些讯号而不得不在明年重启加息周期。”
彭博经济学家们认为，特朗普承诺采取旋风式行动，这将影响通胀和经济活动，使FOMC的工作复杂化。由于货币政策的作用具有滞后性，因此政策制定者的目标是在每次会议上根据他们对未来一两年经济形势的最佳理解来制定政策。在未来几次会议上设定联邦基金利率时，政策制定者将评估特朗普的各项提议得以实施的几率，并平衡其风险。
值得注意的是，美联储下周降息的预期已经完全反映在市场价格之中，如有变数，将掀翻市场预期。
荷兰国际分析师表示：“目前黄金市场的主要问题是，在特朗普赢得美国总统大选后，美联储将以何种速度放松其政策。”
瑞士宝盛银行分析师Carsten Menke说：“一般来说，我们认为明年美国经济将更加强劲，这将减少降息的空间，从而减少对黄金的利好影响。”
RJO Futures的高级市场策略师Daniel Pavilonis说：“黄金在今年表现火爆，我们正进入今年的尾声，在最后几周可能会出现一些平仓，但我认为这将是短暂的，我相信黄金将继续大幅走高。”
分析师David Song表示，从技术面来看，黄金未能突破并收于2730美元上方，打破了近期波段高点和低点不断抬高的趋势。如果回落势头延续并跌破支撑区2660至2630美元，或将引发更深度的回调，并存在测试月度低点2614美元的可能。跌破并收于2590美元意味着2550美元将成为空头目标，但若是能够继续守住11月低点2537美元的支撑，则意味着黄金跌势不会持续扩大，将继续在一个明确定义的范围内交易。若想要重启本周的上涨势头，必须突破并收于2730美元之上，才能朝着11月高点2762美元进发。若是能够进一步突破历史高位2790美元的阻力，将打开上涨至2850美元的大门。
Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，对美联储的鹰派降息预期，即预期美联储将降息但明年的降息幅度较小，以及足够的言论暗示支持明年初暂停降息的猜测，可能会推动金价重新测试2600美元。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，由于对特朗普总统任期对经济和美元的影响持乐观态度，下周金价可能会下跌。美联储下周降息的消息已经反映在市场定价中，我们认为美联储主席鲍威尔可能会试图在他的讲话中略显鹰派。但下周以后，金价将非常看涨，因为过去两年人们买入黄金的所有因素仍然存在，包括各国央行担心美元武器化，以及对美国和欧洲滞胀的担忧等。
其他央行：日本央行、英国央行料按兵不动
周一15:30，欧洲央行行长拉加德发表讲话；
周二04:45，加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；
周四（具体时间待定），日本央行公布利率决议；
周四14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；
周四20:00，英国央行公布利率决议和会议纪要；
日本央行方面，周五公布的路透调查显示，大多数经济学家表示，日本央行12月政策会议将维持利率在0.25%不变，以评估海外风险和明年的工资前景。另据多家日媒报道，日本央行可能会在下周的会议上维持利率不变。
知情人士称，日本央行政策制定者认为，尽管日本经济和物价的走势与预期一致，但他们应该密切关注日本和全球经济的薪资走势。上述知情人士表示，决策者因此不太可能在下周三和周四的会议上加息，除非存在日元大幅贬值的风险，从而推高进口价格。在12月的会议召开之际，人们越来越担心，随着美国当选总统特朗普承诺提高关税，日本企业，尤其是出口商的盈利能力将会恶化。知情人士称，日本央行的一些官员说，现在是加息的时候了，但大多数人认为，央行不应该匆忙行事。
高盛认为，日本央行加息可能还需等待“春季薪资谈判”。美国银行驻东京的日本货币和利率策略主管山田修介（Shusuke Yamada）说，“如果日本央行将加息推迟到明年3月份，日元套利交易主题很有可能卷土重来。日元有可能再次走软，跌至155或略低于11月触及的157水平。”
英国央行方面，尽管周五的数据表现疲软，但掉期市场并未预计英国央行会在下周的会议上降息。市场预计该央行将维持利率在4.75%不变，继续在央行慢车道上行驶，降息速度慢于欧洲央行和美联储。英国央行2024年仅下调过两次利率，这使得英镑成为唯一一种在2024年兑美元汇率没有下跌的G10货币。
万神殿宏观经济的分析师Rob Wood和Elliott Jordan-Doak在给客户的报告中写道，英国央行不太可能因英国产出意外下滑而采取行动。由于消费者需求疲软，加之月末对政府预算的担忧，10月份GDP连续第二个月下滑。但根据万神殿宏观经济的预测，零售销售和其他行业将在11月反弹，从而确保第四季度整体经济略有增长。因此，Wood和Jordan-Doak表示，英国央行可能在下周的会议上维持利率不变，明年再降息。
美银G10外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，英镑走强的动能仍在。该行已成为华尔街最大的英镑多头，预测2025年英镑兑欧元将升至2016年以来的最高水平，英镑兑美元料将上涨8%。
（亚汇网编辑：林雪）
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