黄金市场今日分析：黄金开盘下跌 释放出一个悲观的信号？
亚汇网
2024-10-28 10:40:02
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美国9月耐用品订单月率录得-0.8%,高于预期的-1%,前值由0%下修至-0.8%。
美国杠杆贷款市场年度销售规模首次突破1万亿美元。
周末，以色列对伊朗发动军事打击行动，不过绕过了伊朗的石油设施。以军称，如果伊朗犯下启动新一轮局势升级的错误，将有义务作出回应。伊方表示，以色列对伊朗的特定地点造成了有限破坏，伊朗外交部称有权合法防卫，但消息人士称伊朗通过第三方告知以色列不会作出回应。美国政府高级官员警告称，如果伊朗选择回应袭击，美国将完全准备好再次协助以色列抵御攻击。国际社会纷纷谴责以色列对伊朗的空袭行动。
以色列总理内塔尼亚胡：对伊朗的袭击是强有力和精确的，并且达到了所有目标，美研究员称以军袭击致伊朗导弹基地关键设备被毁。伊朗最高领袖哈梅内伊回应以色列袭击：应让敌人见识伊朗的力量和决心。伊朗议会议长表示，伊朗肯定会对以色列最近的挑衅作出回应。另据《纽约时报》报道称，哈梅内伊已身患重病。
以色列摩萨德局长带队密谈加沙停火，但以媒曝其尚无相关授权。
欧洲央行管委内格尔：12月会议将采取观望态度。
德国财长警告：如果美国发动贸易战，德国将采取报复措施。
机构观点汇总
分析师JamesHyerczyk：美国本周经济日程重新繁忙，黄金转为谨慎看涨留意这些关键位得失
由于投资者在全球不确定性和不断变化的经济形势下寻求避险，黄金价格上周保持上涨趋势，最高创下每盎司2758.37美元的新历史高位。接下来，交易员们将继续密切关注地缘政治风险、大选不确定性和即将公布的美国经济数据，以寻找黄金潜在价格走向的迹象。
同时值得注意的是，美债收益率和美元指数连续第四周上涨，受强劲的美国经济数据和美联储对降息持谨慎立场的预期支撑。这时候避险资金流入黄金似乎有违常理，因为较高的收益率通常会抑制黄金等非收益率资产。然而，美元和收益率的走强被不确定性驱动的黄金需求所抵消，这表明市场环境独特，传统的相关性减弱。
本周美国将公布的GDP数据、核心PCE数据和非农报告对于美联储利率走势的近期预期至关重要。强劲的GDP报告（预计将显示连续第二个季度增长3%）可能会强化美联储的谨慎做法，如果市场认为大幅降息的紧迫性降低，可能会抑制金价的涨势。然而，如果通胀指标显示出持续的压力，美联储可能面临更多要求其采取更果断行动的呼声。与此同时，周五的就业报告预计将反映波音罢工和飓风破坏等因素的影响，可能影响美联储对劳动力市场弹性的看法，并影响利率预期。
综合诸多基本面的变化来看，黄金现在应该保持谨慎看涨的态度，留意关键位的得失。如果金价重新突破2760美元可能为进一步上涨至2800美元奠定基础，而跌破2708.75美元可能使2604.39美元进入空头视野。
德银预测：特朗普/哈里斯胜选情景下的金价目标
德意志银行认为，特朗普获得大选胜利后短期将使金价上涨（+2%），而哈里斯获胜将使金价下跌（-2%）。然而，即便是在哈里斯获胜的情况下，预计金价的下跌将是短暂的，因为亚洲进口商和央行的需求将抵消投机性期货流出带来的影响。
黄金对美国债务增长的反馈是明确的，预计潜在特朗普政府的预算计划将导致更高的债务增长。尽管潜在哈里斯政府的预算评分也显示出相对于基准水平的上升偏差。特朗普政府在没有实施进口关税的情况下，预计金价将达到4150美元。
对于贸易政策而言，美元走强的可能性使得黄金的影响变得模糊，同时还有许多未知因素，如双边贸易谈判的结果，以及进出口商和消费者的反应。2018-2019年的例子显示，金价有可能下跌，尽管这在一定程度上受到了美联储加息周期的影响。在移民政策方面，如果没有出现红色浪潮，国会将有更多的空间来约束驱逐非法移民的努力。
考虑到金价每年1.4%的固定增长模型，并假定2024年底金价为2700美元，这将意味着2029年底的金价为（四舍五入）：
基准水平：3730美元/盎司（名义年复合增长率6.7%）
哈里斯：3940美元（名义年复合增长率7.9%）
特朗普：4040美元（名义年复合增长率8.4%）
特朗普+无关税：4150美元（名义年复合增长率9.0%）
市场综合评价：黄金陷入反传统驱动模式，出现获利回吐是合理的
AllegianceGold首席运营官AlexEbkarian:过去几周，金价多次创下历史新高，出现一些获利回吐和上涨势头放缓都是合理的。
BullionVault研究主管AdrianAsh:本周黄金投资者将关注美国通胀和经济增长数据，以寻找有关经济健康状况的线索，这可能会增加贵金属的波动性。但在选举形势严峻之际，金价的任何下跌都是被买入的，且跌幅仍然较小。
凯投宏观：金价近几周重新陷入反传统驱动模式，似乎陷入了更广泛的“特朗普交易”之中。肯定会有很多投资者，找到合理的理由来证明金价将进一步上涨。但我们要强调的是，黄金并不是一个单边押注。黄金价格很有可能出现大幅回调。
Pepperstone分析师AhmadAssiri
期金价格在周三一度达到2772.60美元的峰值，随后出现大幅抛售，这一价格走势反映了短线获利了结投资者与决心逢低买入黄金的投资者之间的拉锯战。最近的下跌可能是一个暂时的价格盘整阶段，部分反映了债券收益率的上升。但金价回落也证明了黄金吸引新投资需求的能力。即将到来的美国大选继续笼罩着市场，引发了新的不确定性。同时，地缘政治紧张局势的发展也让黄金等避险资产的长期前景保持乐观。
（亚汇网编辑：林雪）
上周五，现货黄金在美盘前大幅回升，最终收涨0.41%,报2746.92美元/盎司。周一，现货黄金开盘跳空低开15美元。截至目前，黄金报价2733.68。
黄金市场基本面综述
美国9月耐用品订单月率录得-0.8%,高于预期的-1%,前值由0%下修至-0.8%。
美国杠杆贷款市场年度销售规模首次突破1万亿美元。
周末，以色列对伊朗发动军事打击行动，不过绕过了伊朗的石油设施。以军称，如果伊朗犯下启动新一轮局势升级的错误，将有义务作出回应。伊方表示，以色列对伊朗的特定地点造成了有限破坏，伊朗外交部称有权合法防卫，但消息人士称伊朗通过第三方告知以色列不会作出回应。美国政府高级官员警告称，如果伊朗选择回应袭击，美国将完全准备好再次协助以色列抵御攻击。国际社会纷纷谴责以色列对伊朗的空袭行动。
以色列总理内塔尼亚胡：对伊朗的袭击是强有力和精确的，并且达到了所有目标，美研究员称以军袭击致伊朗导弹基地关键设备被毁。伊朗最高领袖哈梅内伊回应以色列袭击：应让敌人见识伊朗的力量和决心。伊朗议会议长表示，伊朗肯定会对以色列最近的挑衅作出回应。另据《纽约时报》报道称，哈梅内伊已身患重病。
以色列摩萨德局长带队密谈加沙停火，但以媒曝其尚无相关授权。
欧洲央行管委内格尔：12月会议将采取观望态度。
德国财长警告：如果美国发动贸易战，德国将采取报复措施。
机构观点汇总
分析师JamesHyerczyk：美国本周经济日程重新繁忙，黄金转为谨慎看涨留意这些关键位得失
由于投资者在全球不确定性和不断变化的经济形势下寻求避险，黄金价格上周保持上涨趋势，最高创下每盎司2758.37美元的新历史高位。接下来，交易员们将继续密切关注地缘政治风险、大选不确定性和即将公布的美国经济数据，以寻找黄金潜在价格走向的迹象。
同时值得注意的是，美债收益率和美元指数连续第四周上涨，受强劲的美国经济数据和美联储对降息持谨慎立场的预期支撑。这时候避险资金流入黄金似乎有违常理，因为较高的收益率通常会抑制黄金等非收益率资产。然而，美元和收益率的走强被不确定性驱动的黄金需求所抵消，这表明市场环境独特，传统的相关性减弱。
本周美国将公布的GDP数据、核心PCE数据和非农报告对于美联储利率走势的近期预期至关重要。强劲的GDP报告（预计将显示连续第二个季度增长3%）可能会强化美联储的谨慎做法，如果市场认为大幅降息的紧迫性降低，可能会抑制金价的涨势。然而，如果通胀指标显示出持续的压力，美联储可能面临更多要求其采取更果断行动的呼声。与此同时，周五的就业报告预计将反映波音罢工和飓风破坏等因素的影响，可能影响美联储对劳动力市场弹性的看法，并影响利率预期。
综合诸多基本面的变化来看，黄金现在应该保持谨慎看涨的态度，留意关键位的得失。如果金价重新突破2760美元可能为进一步上涨至2800美元奠定基础，而跌破2708.75美元可能使2604.39美元进入空头视野。
德银预测：特朗普/哈里斯胜选情景下的金价目标
德意志银行认为，特朗普获得大选胜利后短期将使金价上涨（+2%），而哈里斯获胜将使金价下跌（-2%）。然而，即便是在哈里斯获胜的情况下，预计金价的下跌将是短暂的，因为亚洲进口商和央行的需求将抵消投机性期货流出带来的影响。
黄金对美国债务增长的反馈是明确的，预计潜在特朗普政府的预算计划将导致更高的债务增长。尽管潜在哈里斯政府的预算评分也显示出相对于基准水平的上升偏差。特朗普政府在没有实施进口关税的情况下，预计金价将达到4150美元。
对于贸易政策而言，美元走强的可能性使得黄金的影响变得模糊，同时还有许多未知因素，如双边贸易谈判的结果，以及进出口商和消费者的反应。2018-2019年的例子显示，金价有可能下跌，尽管这在一定程度上受到了美联储加息周期的影响。在移民政策方面，如果没有出现红色浪潮，国会将有更多的空间来约束驱逐非法移民的努力。
考虑到金价每年1.4%的固定增长模型，并假定2024年底金价为2700美元，这将意味着2029年底的金价为（四舍五入）：
基准水平：3730美元/盎司（名义年复合增长率6.7%）
哈里斯：3940美元（名义年复合增长率7.9%）
特朗普：4040美元（名义年复合增长率8.4%）
特朗普+无关税：4150美元（名义年复合增长率9.0%）
市场综合评价：黄金陷入反传统驱动模式，出现获利回吐是合理的
AllegianceGold首席运营官AlexEbkarian:过去几周，金价多次创下历史新高，出现一些获利回吐和上涨势头放缓都是合理的。
BullionVault研究主管AdrianAsh:本周黄金投资者将关注美国通胀和经济增长数据，以寻找有关经济健康状况的线索，这可能会增加贵金属的波动性。但在选举形势严峻之际，金价的任何下跌都是被买入的，且跌幅仍然较小。
凯投宏观：金价近几周重新陷入反传统驱动模式，似乎陷入了更广泛的“特朗普交易”之中。肯定会有很多投资者，找到合理的理由来证明金价将进一步上涨。但我们要强调的是，黄金并不是一个单边押注。黄金价格很有可能出现大幅回调。
Pepperstone分析师AhmadAssiri
期金价格在周三一度达到2772.60美元的峰值，随后出现大幅抛售，这一价格走势反映了短线获利了结投资者与决心逢低买入黄金的投资者之间的拉锯战。最近的下跌可能是一个暂时的价格盘整阶段，部分反映了债券收益率的上升。但金价回落也证明了黄金吸引新投资需求的能力。即将到来的美国大选继续笼罩着市场，引发了新的不确定性。同时，地缘政治紧张局势的发展也让黄金等避险资产的长期前景保持乐观。
（亚汇网编辑：林雪）
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