今日市场信号：“数据门”引爆华盛顿！OPEC+增产54万桶！

  8月4日，周一亚市盘中，现货黄金交投于3357.60美元/盎司附近，金价上周五上涨近2%，创下一周新高，美国非农就业数据弱于预期，提振美联储降息预期，且新的关税公告刺激了避险需求；美原油交投于66.92美元/桶附近，OPEC+周日达成共识，决定在今年9月提前完成原定一年的产量恢复计划，大幅提升原油日产量54.8万桶。

  上月雇主新增就业岗位7.3万个，低于接受路透访查的经济学家预期的11万个，失业率从6月份的4.1%升至4.2%，符合预期。6月份新增就业岗位从之前报告的14.7万下调至仅1.4万。

  华盛顿MoneyUSA的交易主管HelenGiven说。情况比任何人预期的都要糟糕，最糟糕的是之前一个月的数据也被下修了。

  美联储表示，由于担心特朗普总统的关税政策将在未来几个月重燃通胀，它并不急于降息。

  美联储主席鲍威尔周三对货币政策前景持鹰派态度，并拒绝表示可能在9月份降息后，联邦基金利率期货交易员减少了对美联储今年可能降息多少次的押注。

  但上周五就业数据公布后，他们再次加大了对降息的押注。目前，交易商对年底前降息幅度的定价为58个基点，高于上周四的约34个基点，首次降息预计将在9月份进行。

  美联储是否在9月份减息，现在可能取决于下一份8月份的就业报告。Given说。(鲍威尔）周三确实说过，我们将在更长时间内保持利率稳定，但在美联储下次会议之前，我们将获得两组就业数据。因此，由于第一组数据明显是负面的...劳动力市场显然在降温，这也将提高9月份数据的重要性。"

  8月份的就业数据将于9月5日公布，美联储将于9月16-17日召开会议。更加鸽派的美联储可能会对美元产生负面影响，即使在经历了今年上半年的崎岖之后，美元在最近几周似乎已经找到了自己的立足点。

  凯投宏观副首席市场经济学家JonasGoltermann说。我们对美元下半年走强的预测在很大程度上依赖于我们的观点，即美国经济将保持韧性，FOMC在2026年前将继续按兵不动，很明显，现在看来这种可能性降低；在经济衰退的情况下，美元兑日元和欧元等收益率较低的货币可能会走软，即使美元兑其他风险较高的货币可能会反弹。"

  亚洲市场

  机构分析称，新西兰联储进一步降息的理由或将在本周三获得新支撑——第二季度就业数据预计将显示劳动力市场持续承压。过去三个月就业增长疲软，引发市场对失业率上升的担忧。预计第二季度失业率将升至5.3%，高于前一季度的5.1%，并超出联储自身的预期。尽管自2024年年中以来新西兰联储已大幅降息，但若数据确认劳动力市场的闲置程度继续扩大，年内进一步降息的可能性将进一步上升。

  欧洲市场

  欧元区7月份通胀强于预期，总体CPI同比保持在2.0%，与小幅下降的预期背道而驰。核心CPI稳定在2.3%，符合预期。数据支持欧洲央行今年可能已经完成降息的观点，市场越来越相信进一步宽松政策需要大幅下行意外。

  更多关于欧洲央行7月份CPI稳定在2%的信息，强化了欧洲央行在2025年剩余时间暂停加息的理由。

  与此同时，欧元区制造业采购经理人指数最终公布为49.8，高于6月份的49.5，创下36个月高点。虽然从技术上讲仍处于收缩状态，但势头明显正在改善。根据汉堡商业银行的数据，西班牙和荷兰等较小的经济体正在引领潮流，而德国和法国等较大国家的衰退信号正在消退。新的美欧贸易协定也有望缓解未来的商业不确定性。

  英国7月制造业采购经理人指数终值为48.0，创六个月新高。产出接近企稳，未来预期升至2月份以来的最高水平。尽管该行业仍处于温和收缩状态，但基调已转向谨慎乐观。

  美国市场

  美国7月ISM制造业采购经理人指数从49.0进一步下滑至48.0，低于预期的49.6。这标志着工厂活动连续第五个月收缩。

  虽然产量从50.3略有上升至51.4，新订单从46.4升至47.1，但均仍处于收缩区域。

  就业是一个特别的弱点，该分项指数从45.0降至43.4，为今年年初以来的最低水平，也是连续第六个月收缩。

  制造业GDP中收缩的份额急剧跃升，7月份目前萎缩79%，而上个月为46%。整整31%的人被认为“强烈收缩”，表明整个行业的压力越来越大。

  投入成本也有所下降，物价指数从69.7显着下降至64.8。

  尽管PMI总体疲软，但ISM指出，历史相关性仍然表明整体经济温和增长，相当于年化GDP增长率约为1.6%。但有迹象表明，裁员幅度更大，工厂疲软扩大，引发了人们对第二季度工业经济韧性的担忧。

  美国7月份非农就业人数仅增长73万人，远低于预期的102万人。异常大的修正使情况变得更糟——6月份的就业增长从147个削减到仅14个。失业率如预期从4.1%小幅上升至4.2%，而平均时薪环比增长0.3%，将年增长率保持在3.9%。

  虽然不是一场灾难，但该报告显示招聘势头明显丧失，推动美联储9月降息重新成为焦点。6月份数据的大幅下调加剧了人们对劳动力市场实力减弱速度比预期更快的担忧。

  美联储理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）和米歇尔·鲍曼（MichelleBowman）今天罕见地发表公开声明，为他们在本周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上支持降息的反对票辩护。两人都认为，在增长放缓和劳动力市场疲软的情况下，需要采取更积极主动的方法来支持经济。

  沃勒重申了他在7月17日的演讲中提出的观点，强调维持当前的政策利率可能会落后于曲线。他认为，如果关税不会实质性地恶化通胀，降息应该继续以温和的速度进行。相反，如果通胀或就业急剧回升，美联储可以随时暂停。“我认为我们没有理由持有劳动力市场并冒着劳动力市场突然下跌的风险，”他说。

  鲍曼也表达了类似的担忧，称开始逐步降息的决定是为了对冲劳动力市场进一步疲软。她强调，最近与关税相关的通胀上升可能是暂时的，过于紧缩的政策可能会损害美联储的就业任务。“积极主动的方法......将避免劳动力市场状况的不必要侵蚀，“她说。

  （亚汇网编辑：林雪）