今日市场信号：特朗普关税大消息突袭 美联储降息前景骤变
亚汇网
2025-01-14 11:20:01
美元周一上涨，推动其它货币兑美元跌至多年低点。此前，上周五公布的美国就业报告显示经济强劲，并加剧市场对美联储今年降息的疑虑。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)上涨0.26%，至109.94。稍早一度飙升至110.17，创下逾两年新高。
美国12月就业增长意外加速，失业率下降，这让交易员大幅削减对今年降息的押注。
美国政府上周五公布非农报告显示，去年12月新增就业25.6万人，远高于预期的16万人，且为9个月以来的最大新增程度；12月失业率4.1%，也低于4.2%的预测值。
若周三即将公布的美国通胀报告超出预期，可能进一步减少未来降息的可能性。此外，本周将有多位美联储官员发表评论。
MesirowCurrencyManagement资深投资策略师UtoShinohara表示：“由于市场目前预计今年底前仅可能降息一次，对通胀数据的反应可能相对有限。一个更关键的转折点是特朗普将于本月就职总统，届时我们将看到特朗普的关税威胁是否完全实现，或者只是谈判的策略。”
特朗普将于下周一重返白宫。他提出的高额进口关税、减税及移民限制计划可能推高通胀，进一步加剧市场对于减少降息周期力度的预期。
BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler表示，美元的普遍看涨来自于央行政策分化以及关税威胁。
亚洲市场
中国12月贸易数据表现稳健，反映出出口的韧性和进口的意外复苏。
出口同比增长10.7%，远高于预期的7.3%，高于11月的6.7%。
对主要市场的出口量大幅增长，其中对美国的出口同比增长18.9%，对东盟的出口同比增长15.6%，对欧盟的出口同比增长8.7%。一些分析师强调，农历新年前的提前装载和唐纳德·特朗普即将上任的政府下的贸易政策转变可能支撑了当月的数据。
进口同比增长1.0%，低于-1.5%的同比下降预期，在11月同比-3.9%和10月同比-2.3%连续收缩后出现反弹。这种复苏部分是由铜和铁矿石等大宗商品的购买量增加推动的，进口商可能会利用较低的价格。
从地区来看，从美国的进口同比增长2.6%，而从东盟的进口同比增长5.4%。然而，从欧盟的进口同比下降-4.9%。
贸易顺差从11月的97.4B美元扩大到12月的104.8B美元，超过了100B美元的预期。
展望未来，市场将密切关注将于周五公布的中国GDP数据。预计第四季度同比增长5.0%。
欧洲市场
克罗地亚欧洲央行管理委员会成员鲍里斯·武伊契奇（BorisVujcic）在接受EconostreamMedia评论时强调，他对货币政策调整采取谨慎和深思熟虑的方法。
Vujcic表示，降息步伐的任何加速都需要与当前的经济预测“重大背离”，他指出正在进行的发展正在满足这一预测。
“在不确定性仍然较高的情况下，”Vujcic解释说，“最好循序渐进，这就是我们正在做的事情。
Vujcic还强调了欧洲央行独立于包括美联储在内的其他央行。“我们不依赖美联储或任何其他央行，”他评论道。
他的评论支持了当前市场对欧洲央行政策路径的预期，他认为这在短期内是“合理的”。
芬兰欧洲央行管理委员会成员OlliRehn重申了央行放松货币政策的承诺，因为通货紧缩仍在进行中，该地区面临疲软的增长前景。Rehn在接受彭博电视台采访时表示，“继续降息是有意义的”。
Rehn预计，欧洲央行可能会“在春冬季的某个时候”退出限制性货币领域，他澄清说，在芬兰的季节性背景下，这一时间表可能在1月至6月之间。
“他补充说，”我想说，最迟在仲夏之前，我们应该离开限制性区域。
Rehn还强调了欧洲央行在政策决策方面的独立性，使其与美联储的做法保持距离。
“欧洲央行不是联邦储备系统的第13个联邦区，”他指出，并强调该银行的决策完全由其维护欧元区价格稳定的任务指导。
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（PhilipLane）在接受DerStandard采访时强调，“中间道路”对于在不扼杀经济增长或允许通胀压力持续的情况下实现通胀目标至关重要。
莱恩警告说，如果利率下降得太快，可能会破坏控制服务业通胀的努力。另一方面，将利率维持在过高的时间里，通胀可能会“大幅低于目标”。
“我们认为今年通胀压力将继续缓解，”Lane表示，同时补充说，预计2025年的工资增长将大幅放缓，这可能导致通胀环境更加疲软。
虽然承认货币政策的总体方向是明确的，但Lane强调了在“既不太激进也不太谨慎”之间取得适当平衡的复杂性。
美国市场
纽约联储调查：1年期通胀预期为3%，利率期货交易员定价今年美联储降息幅度不足25个基点，即不到一次。
外媒称特朗普团队研究关税逐月上调2%-5%，但特朗普本人尚未评估或批准渐进关税的设想。
（亚汇网编辑：林雪）
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)上涨0.26%，至109.94。稍早一度飙升至110.17，创下逾两年新高。
美国12月就业增长意外加速，失业率下降，这让交易员大幅削减对今年降息的押注。
美国政府上周五公布非农报告显示，去年12月新增就业25.6万人，远高于预期的16万人，且为9个月以来的最大新增程度；12月失业率4.1%，也低于4.2%的预测值。
若周三即将公布的美国通胀报告超出预期，可能进一步减少未来降息的可能性。此外，本周将有多位美联储官员发表评论。
MesirowCurrencyManagement资深投资策略师UtoShinohara表示：“由于市场目前预计今年底前仅可能降息一次，对通胀数据的反应可能相对有限。一个更关键的转折点是特朗普将于本月就职总统，届时我们将看到特朗普的关税威胁是否完全实现，或者只是谈判的策略。”
特朗普将于下周一重返白宫。他提出的高额进口关税、减税及移民限制计划可能推高通胀，进一步加剧市场对于减少降息周期力度的预期。
BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler表示，美元的普遍看涨来自于央行政策分化以及关税威胁。
亚洲市场
中国12月贸易数据表现稳健，反映出出口的韧性和进口的意外复苏。
出口同比增长10.7%，远高于预期的7.3%，高于11月的6.7%。
对主要市场的出口量大幅增长，其中对美国的出口同比增长18.9%，对东盟的出口同比增长15.6%，对欧盟的出口同比增长8.7%。一些分析师强调，农历新年前的提前装载和唐纳德·特朗普即将上任的政府下的贸易政策转变可能支撑了当月的数据。
进口同比增长1.0%，低于-1.5%的同比下降预期，在11月同比-3.9%和10月同比-2.3%连续收缩后出现反弹。这种复苏部分是由铜和铁矿石等大宗商品的购买量增加推动的，进口商可能会利用较低的价格。
从地区来看，从美国的进口同比增长2.6%，而从东盟的进口同比增长5.4%。然而，从欧盟的进口同比下降-4.9%。
贸易顺差从11月的97.4B美元扩大到12月的104.8B美元，超过了100B美元的预期。
展望未来，市场将密切关注将于周五公布的中国GDP数据。预计第四季度同比增长5.0%。
欧洲市场
克罗地亚欧洲央行管理委员会成员鲍里斯·武伊契奇（BorisVujcic）在接受EconostreamMedia评论时强调，他对货币政策调整采取谨慎和深思熟虑的方法。
Vujcic表示，降息步伐的任何加速都需要与当前的经济预测“重大背离”，他指出正在进行的发展正在满足这一预测。
“在不确定性仍然较高的情况下，”Vujcic解释说，“最好循序渐进，这就是我们正在做的事情。
Vujcic还强调了欧洲央行独立于包括美联储在内的其他央行。“我们不依赖美联储或任何其他央行，”他评论道。
他的评论支持了当前市场对欧洲央行政策路径的预期，他认为这在短期内是“合理的”。
芬兰欧洲央行管理委员会成员OlliRehn重申了央行放松货币政策的承诺，因为通货紧缩仍在进行中，该地区面临疲软的增长前景。Rehn在接受彭博电视台采访时表示，“继续降息是有意义的”。
Rehn预计，欧洲央行可能会“在春冬季的某个时候”退出限制性货币领域，他澄清说，在芬兰的季节性背景下，这一时间表可能在1月至6月之间。
“他补充说，”我想说，最迟在仲夏之前，我们应该离开限制性区域。
Rehn还强调了欧洲央行在政策决策方面的独立性，使其与美联储的做法保持距离。
“欧洲央行不是联邦储备系统的第13个联邦区，”他指出，并强调该银行的决策完全由其维护欧元区价格稳定的任务指导。
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（PhilipLane）在接受DerStandard采访时强调，“中间道路”对于在不扼杀经济增长或允许通胀压力持续的情况下实现通胀目标至关重要。
莱恩警告说，如果利率下降得太快，可能会破坏控制服务业通胀的努力。另一方面，将利率维持在过高的时间里，通胀可能会“大幅低于目标”。
“我们认为今年通胀压力将继续缓解，”Lane表示，同时补充说，预计2025年的工资增长将大幅放缓，这可能导致通胀环境更加疲软。
虽然承认货币政策的总体方向是明确的，但Lane强调了在“既不太激进也不太谨慎”之间取得适当平衡的复杂性。
美国市场
纽约联储调查：1年期通胀预期为3%，利率期货交易员定价今年美联储降息幅度不足25个基点，即不到一次。
外媒称特朗普团队研究关税逐月上调2%-5%，但特朗普本人尚未评估或批准渐进关税的设想。
（亚汇网编辑：林雪）
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