下周重磅数据前瞻：非农或给美元增添更多上涨动力

  周一，英国/法国/德国/欧元区12月服务业PMI终值、欧元区1月Sentix投资者信心指数；

  周二18:00，欧元区12月CPI年率/月率初值、欧元区11月失业率；

  周二23:00，美国12月ISM非制造业PMI、美国11月JOLTs职位空缺；

  周三18:00，欧元区11月PPI月率、欧元区12月工业景气指数/经济景气指数；

  周三21:15，美国12月ADP就业人数；

  周四02:00，美国至1月8日10年期国债竞拍；

  周四09:30，中国12月CPI年率；

  周四18:00，欧元区11月零售销售月率；

  周四20:30，美国12月挑战者企业裁员人数；

  周五21:30，美国12月失业率、美国12月季调后非农就业人口、美国12月平均每小时工资年率/月率；

  周五23:00，美国1月一年期通胀率预期初值、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

  下周美国将公布数个劳动力市场数据，从周二的Jolts职位空缺数据开始，到周三的ADP就业数据，最后是周五的非农数据。值得注意的是，12月非农数据是几个月来首次不受一次性因素影响的报告。而10月份数据受到飓风和波音罢工的负面影响，而11月数据则因有利的10月基数效应而出现逆转。12月的报告应能更清楚地反映出当前美国劳动力市场的动态。

  瑞银预计12月美国新增就业人数将接近最近的均线，并继续显示劳动力市场逐渐降温，为美联储进一步降息提供空间。鉴于目前的市场定价，强劲的劳动力数据不太可能导致美联储进一步降息，而疲软的数据可能会让市场考虑进一步降息。但美国数据不太可能在现阶段削弱美元指数。

  荷兰国际银行预计劳动力市场不会迅速恶化，只会逐渐恶化，这与美联储对宽松政策保持谨慎一致。12月点阵图出现鹰派倾向后，1月份降息确实需要一系列听起来像衰退的数据。该行预计，如果出现短期回调，美元将在下跌时出现强劲买入。宏观和政治因素继续指向美元指数110大关。

  在下周五非农数据之前，人们的注意力可能会先集中在周二公布的欧元区12月CPI数据上。目前市场预计，到今年年底，欧元区利率将再降低110个基点，这凸显了欧洲央行和美联储在政策预期方面的明显分歧。因此若欧元区CPI数据显示通胀进一步降温，交易员可能会对今年欧央行降息次数更有信心，从而进一步推低欧元。

  而欧元区还有服务业PMI、德国CPI等经济数据将在周一公布，因此欧元的波动可能会早早开始。总体而言，欧元的前景仍过于悲观，这不仅是因为美联储和欧洲央行在货币政策预期方面的分歧，还因为法国和德国的政治危机以及特朗普对欧洲商品的关税政策的不确定性。

  IGM认为，12月制造业PMI数据下修再次证实了欧元区和英国的严峻经济前景。“我们预计欧元的走向将在下周和特朗普就职典礼后变得更加明朗。交易员将继续在1.03水平附近抛售，以期跌至平价或以下。”

  （亚汇网编辑：林雪）